#Gate广场圣诞送温暖 Dogecoin lança o primeiro ETF spot nos EUA, marcando um importante marco na ampla aceitação das memecoins pela sociedade mainstream. No entanto, apesar da listagem do Dogecoin na Bolsa de Valores de Nova Iorque, liderada pelo recentemente convertido fundo GDOG da Grayscale, a reação do mercado manteve-se visivelmente morna. O preço e a atividade de negociação de derivados não demonstraram o entusiasmo especulativo normalmente associado a eventos catalisadores.

O preço do Dogecoin recuperou 5%, mas mantém-se numa tendência descendente, muito abaixo dos níveis do início do mês.
Esta recuperação ocorre após várias semanas de correção acentuada, que chegou a empurrar o Dogecoin para um mínimo local próximo dos 0,135 dólares.
Desde o máximo próximo dos 0,26 dólares em outubro, a cotação do Dogecoin (DOGE) tem registado uma queda contínua, com topos e fundos cada vez mais baixos, e os compradores ainda não conseguiram ultrapassar nenhuma resistência significativa. O aumento de hoje devido ao ETF não conseguiu inverter a tendência descendente de curto prazo — indicando que a procura impulsionada pelo ETF poderá demorar algum tempo a materializar-se.

Confiança insuficiente no mercado de derivados.
Ao contrário do Bitcoin e do Ethereum, que registaram forte atividade especulativa durante o lançamento dos seus respetivos ETFs, o lançamento do Dogecoin coincidiu com uma confiança reduzida no mercado de derivados. Dados da CoinGlass mostram que os contratos em aberto de futuros de Dogecoin permanecem perto dos mínimos de vários meses, oscilando entre 1,3 mil milhões e 1,5 mil milhões de dólares — um contraste acentuado com a elevada alavancagem normalmente associada a catalisadores importantes. O gráfico de contratos em aberto indica que não houve um aumento significativo hoje, sugerindo que os traders não estão a apostar ativamente na listagem do ETF. Isto reflete uma postura cautelosa do mercado, que aguarda dados reais de entradas de capital antes de estabelecer posições direcionais.

Este ano, o Dogecoin passou por vários períodos de elevado volume de contratos em aberto e alta volatilidade, sobretudo em julho e setembro. No entanto, a queda de novembro manteve o mercado de derivados relativamente estável.

O preço de mercado já está refletido no preço do ETF?
A reação morna do mercado sugere que os traders podem já ter incorporado o lançamento do ETF nos preços das ações. Na ausência de novos catalisadores ou confirmação de fluxos institucionais, o mercado parece não ter pressa em estabelecer novas posições. Ainda assim, este lançamento é significativo. O GDOG coloca o Dogecoin ao lado do Bitcoin, Ethereum e Solana como um dos poucos ativos cripto com ETF spot cotado nos EUA.
Além disso, a Bitwise planeia lançar o seu próprio ETF de Dogecoin, trazendo ainda mais capital para esta memecoin da internet. O ETF oferece infraestrutura para investidores institucionais, mas a procura real determinará se o DOGE voltará a níveis de preço mais elevados ou continuará a negociar entre 0,13 dólares e 0,16 dólares.