CTO da Ripple: Os preços mais baixos do XRP não obrigarão a vender em massa o token à medida que se diversificam as receitas

Fonte: Amarelo Título Original: CTO da Ripple: Os preços mais baixos do XRP não obrigarão a venda maciça do token à medida que as receitas se diversificam

Link Original: O diretor de tecnologia (Chief Technology Officer) da Ripple, David Schwartz, rejeitou firmemente as preocupações da comunidade de que a queda no preço do XRP possa obrigar a empresa a acelerar a venda de tokens, argumentando que diversas fontes de receita reduziram a dependência da empresa de blockchain das condições do mercado do XRP para manter suas operações.

Os comentários do executivo, partilhados na rede social X, surgiram como resposta à crescente ansiedade entre os detentores de XRP, preocupados que a stablecoin RLUSD lançada recentemente pela Ripple possa levar a empresa a priorizar o token respaldado por dinheiro fiat em detrimento do XRP. Alguns membros da comunidade sustentam que, dado que o RLUSD está vinculado diretamente a reservas em dólares e não aos preços voláteis das criptomoedas, a Ripple poderia ter menos incentivos para apoiar o XRP durante as quedas do mercado.

Em que é melhor que a Ripple sinta mais pressão para vender mais XRP se o preço cair? Não pensarias que outras fontes de rendimento reduzem esta pressão?

Escreveu Schwartz.

A dependência histórica das vendas de XRP gera incerteza

O debate destaca as preocupações persistentes sobre o modelo de negócio da Ripple, que historicamente tem dependido em grande medida de vendas controladas de XRP como fonte de receita operacional. O Financial Times informou anteriormente que a empresa de blockchain para empresas não seria rentável sem vender XRP, e o próprio Schwartz reconheceu que XRP representa praticamente todas as receitas da Ripple.

A Ripple gere suas participações em XRP através de um sistema estruturado de contas de depósito em garantia (escrow) estabelecido em 2017, que desbloqueia 1.000 milhões de tokens XRP no primeiro dia de cada mês. Este mecanismo foi projetado para trazer previsibilidade à oferta em circulação de XRP e evitar inundações repentinas do mercado. Normalmente, a Ripple devolve entre 70% e 80% desses tokens desbloqueados —aproximadamente entre 700 e 800 milhões de XRP— para novos contratos de escrow a cada mês, liberando apenas entre 200 e 300 milhões de XRP para fins operacionais e iniciativas estratégicas.

Aos preços atuais, cerca de 2,50 dólares, o desbloqueio mensal tem um valor teórico de aproximadamente 2.500 milhões de dólares, embora o aumento real da oferta circulante oscile entre 500 e 750 milhões de dólares após o re-bloqueio de parte dos tokens. Esta importante liberação mensal de tokens tem alimentado a preocupação persistente dos investidores sobre uma possível pressão baixista no preço, especialmente durante correções do mercado.

A stablecoin RLUSD representa uma virada estratégica

O eixo do argumento de Schwartz é a diversificação estratégica da Ripple através de produtos como o RLUSD, uma stablecoin vinculada ao dólar lançada em dezembro de 2024 sob uma licença de sociedade fiduciária do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York. A stablecoin opera tanto no XRP Ledger como nas blockchains do Ethereum e está totalmente respaldada por depósitos em dólares, títulos do governo dos EUA e equivalentes a dinheiro mantidos em contas segregadas no The Bank of New York Mellon.

A RLUSD foi integrada na solução de pagamentos transfronteiriços da empresa, que processou 70.000 milhões de dólares em volume de pagamentos em mais de 90 mercados. A stablecoin foi projetada para fornecer liquidação instantânea e liquidez para operações de remessas, ao mesmo tempo que abre novos canais de receitas através de comissões por transação e adoção por parte de empresas.

A Ripple também fez aquisições estratégicas significativas para se diversificar além da receita dependente do XRP. A empresa comprou a Hidden Road, uma corretora principal multiactivos, por 1.250 milhões de dólares em abril de 2025, e adquiriu a GTreasury, uma empresa de software de gestão de tesouraria, por 1.000 milhões de dólares. Esses movimentos posicionam a Ripple como um fornecedor integral de infraestrutura de ativos digitais em vez de ser apenas uma empresa de pagamentos dependente das vendas de tokens.

O ceticismo da comunidade persiste apesar das garantias

Os críticos dentro da comunidade XRP sustentam que a diversificação de receitas pode, na verdade, prejudicar a proposta de valor do XRP ao tornar o token menos central no modelo de negócio da Ripple. Se a empresa conseguir sustentar suas operações através das comissões de transação do RLUSD, das licenças de software empresarial e dos serviços de corretagem, alguns detentores temem que o XRP fique relegado a um “ativo de reserva” com uma importância estratégica reduzida.

Schwartz apresentou a situação de outra maneira, sugerindo que múltiplas fontes de rendimento geram uma estabilidade que protege os detentores de XRP em vez de os ameaçar. Quando a Ripple não enfrenta uma pressão existencial para liquidar as suas participações durante as quedas do mercado, a empresa pode tomar decisões mais estratégicas sobre a distribuição de tokens, em vez de vendas forçadas para cobrir custos operacionais.

Outras fontes de rendimento reduzem esta pressão

Schwartz enfatizou, argumentando que a estabilidade financeira derivada de receitas diversificadas permite à Ripple evitar o cenário que mais temem os investidores: uma venda desesperada de tokens para manter a empresa à tona.

O sistema de escrow traz transparência, mas não tranquilidade

O calendário mensal de desbloqueio de escrow traz transparência sobre os possíveis máximos de liberação de tokens de Ripple, embora a empresa mantenha a discrição sobre quanto realmente colocar em circulação e quanto voltar a bloquear. Os dados rastreados pela análise de liquidez de XRP sugerem que, se a Ripple mantiver seu padrão atual de liberar 300 milhões de XRP mensais, os 35,600 milhões de XRP restantes em escrow poderiam durar aproximadamente nove anos e oito meses, potencialmente até cerca de 2035.

No entanto, se a Ripple deixasse de bloquear tokens completamente —liberando os 1.000 milhões de XRP mensalmente—, o escrow se esgotaria em apenas três anos. Essa flexibilidade confere à Ripple um controle significativo sobre a oferta circulante, ao mesmo tempo que proporciona agilidade operacional e gera incerteza para os investidores de XRP que tentam modelar a economia futura do token.

Enquanto o XRP é negociado em torno de 2,50 dólares, muito abaixo do seu máximo de 2025 acima de 3,30 dólares, a questão de saber se a diversificação de receitas da Ripple realmente reduzirá a pressão de venda continua a ser em grande parte teórica até que seja testada por uma fraqueza prolongada do mercado. Por enquanto, a mensagem de Schwartz é clara: a ampliação da base de receitas da empresa deve aliviar, e não aumentar, a distribuição de XRP, independentemente dos movimentos de preço.