Mineiro identificação grande transformação: de minerar moeda a vender eletricidade para IA

Wall Street percebeu um detalhe - os mineiros de Bitcoin estão silenciosamente se transformando em fornecedores de infraestrutura energética.

O departamento de pesquisa de investimentos Bernstein atualizou na segunda-feira seu modelo de avaliação para ações de mineração, e a lógica central é: o verdadeiro valor dessas empresas não é mais sobre quantos BTC elas mineram, mas sim quanta capacidade de computação e eletricidade elas podem fornecer para centros de dados de IA.

Lógica de avaliação completamente renovada

Antes: Preço do BTC ↑ → Mineiros ganham dinheiro

Agora: ativos energéticos + EBITDA de mineração + receita de AI em co-localização + valor do terreno do centro de dados (estimado em 3 milhões de dólares por MW)

Em termos simples, a infraestrutura elétrica em larga escala que os mineiros possuem tornou-se a coisa mais escassa na infraestrutura de IA.

Expectativa de alta significativa nos preços das ações

• Core Scientific：$17 → $24（+41%）
• Riot Platforms：$19 → 25€（+32%）
• CleanSpark：$20 → 24$（+20%）

A Core deve entregar 590MW de carga de computação de alto desempenho no início de 2027; o site Corsicana da Riot tem potencial de 1GW; a CleanSpark está avançando com o modelo misto de Bitcoin + IA.

Reação do Mercado

Após a publicação da mensagem, as ações de mineração subiram coletivamente.

• IREN subiu 21% (relacionado ao acordo de nuvem de IA da Microsoft)
• Core subiu 6.8%
• Riot subiu 3%
• CleanSpark subiu 3.6%

Mudança Chave

Bernstein enfatiza que os mineiros de contratos de IA ativos ou potenciais estão sendo reavaliados pelo mercado como capacitores chave da próxima geração de infraestrutura computacional — já não se trata de um jogo de ativos virtuais, mas de uma competição por ativos reais.