moeda estável está a remodelar o panorama financeiro global, essa é a verdade

Recentemente, houve um dado que eu olhei várias vezes — em 2024, o volume de transações na cadeia de moedas estáveis atingirá 15,6 trilhões de dólares, o que significa o quê? Já ultrapassou 20% do volume de transações anual da Visa. Agora, a oferta total de moedas estáveis ultrapassou 30 bilhões de dólares, com um crescimento anual superior a 50%.

Isto não é um brinquedo, isto está a remodelar a infra-estrutura financeira.

A moeda estável já ganhou

Veja esses números:

• Volume médio diário: 1000 bilhões de dólares+
• Volume total de transferências em 2024: 27,6 trilhões de dólares (mais do que o total da Visa + Mastercard)
• Tether (USDT, o maior emissor) possui títulos do Tesouro dos EUA: 1800 bilhões de dólares

A Tether agora se tornou o sétimo maior comprador de dívida externa dos Estados Unidos, com um volume de transações que até supera o do Canadá e do México. O que isso significa? Cada USDT corresponde a um dólar de dívida pública americana ou de dinheiro.

A chave é: a moeda estável conseguiu fazer o que as redes de pagamento tradicionais não conseguem - funcionar 24 horas por dia, sem fricções nas transações internacionais, com custos tão baixos que são irrelevantes. É isso que os usuários querem.

Do dólar petrolífero ao dólar digital

A história se repete.

Nos últimos几十 anos, os Estados Unidos asseguraram a demanda global pelo dólar através do sistema do dólar do petróleo. Agora, as moedas estáveis estão fazendo a mesma coisa, apenas a uma velocidade multiplicada pela internet.

A nova lei GENIUS assinada nos EUA estabelece que: todas as moedas estáveis devem ser 100% garantidas por títulos do Tesouro dos EUA ou por dinheiro em dólares. Traduzindo isso: a cada emissão de uma moeda estável, equivale a ter mais um comprador de títulos do Tesouro dos EUA.

Esta jogada é muito severa. As pessoas, para utilizarem moeda estável, são forçadas a manter ativos em dólares. O governo dos EUA obteve o quê? Uma demanda constante por dívida pública dos EUA, o que equivale a um financiamento disfarçado.

Crise da dívida americana? Resolver de uma perspectiva diferente usando moeda estável. É por isso que Trump disse ao assinar a lei “isto é bom para o dólar, é bom para o país”.

Os mercados emergentes estão lentamente se voltando para moedas estáveis

A história mais louca está aqui.

Turquia: A inflação ultrapassa os 60%, no ano passado o volume de transações de moeda estável foi de 38 mil milhões de dólares, representando 4,3% do PIB — a maior proporção do mundo.

Argentina: 62% do volume de transações em criptomoedas são moeda estável. O preço do USDT frequentemente tem um prêmio de 30% em relação à taxa de câmbio oficial do dólar. As pessoas preferem gastar mais para comprar dólar digital e não confiam no governo local.

Brasil: 70% dos levantamentos na bolsa são USDT ou USDC.

Nigéria, Etiópia: o sistema bancário colapsou, as empresas pagam diretamente em moeda estável para transações internacionais.

Por que? Porque em países onde o sistema financeiro está podre, a moeda estável é a corda de salvamento. Ela resolve três pontos problemáticos:

1. Pagamentos transfronteiriços em segundos — Bancos têm que esperar dois dias, moeda estável resolve em minutos
2. Taxas de transação ridiculamente baixas——apenas alguns cêntimos, enquanto os bancos cobram centenas
3. Obter ativos verdadeiramente estáveis——Desvalorização da moeda local? Troque por moeda estável para preservar valor

A rede Polygon agora processa 50-70% das transações de moeda estável nos mercados emergentes em todo o mundo. O que isso significa? A infraestrutura de pagamentos na América Latina, África e Sudeste Asiático agora está na cadeia.

Quão grande é este mercado?

A oferta monetária M2 dos EUA é de cerca de 22 trilhões de dólares.

A capitalização de mercado da moeda estável é de cerca de 30 mil milhões de dólares, representando apenas 1%.

Mas que magnitude tem esse crescimento de 1%?

• subir 50%+
• Se a moeda estável apenas roubar 10% do M2, o valor de mercado será de 2 trilhões de dólares.
• Se roubar 30%, a capitalização de mercado é de 6 trilhões de dólares.

Isto não é uma previsão de bolha, é uma simples dedução baseada na taxa de crescimento existente.

E o fundo BUIDL da BlackRock (produto de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA) já investiu 500 milhões de dólares na Polygon. A Franklin Templeton também está usando a Polygon para processar 300 milhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA tokenizados.

As instituições já começaram a se preparar.

O que o Polygon está a fazer agora

Em outubro, o Polygon processou uma média diária de 128 milhões de transações, com 3 milhões de endereços ativos e uma capitalização de mercado de moeda estável de 3,1 bilhões de dólares (terceiro no mundo, atrás apenas do Ethereum e do Tron).

A Stripe (o maior processador de pagamentos do mundo) integrou o Polygon, processando 8 milhões de dólares em volume por mês. Coinbase, MoonPay, Rain e Paxos estão a utilizar a liquidez do Polygon.

Flutterwave (o maior prestador de pagamentos da África, com um volume de transações de 40 mil milhões de dólares por ano) escolheu a Polygon como infraestrutura de liquidação de moeda estável para transações transfronteiriças em mais de 30 países.

Isto não é ficção científica, é algo que está a acontecer.

Resumo: o significado desta história

A moeda estável já não é mais uma discussão teórica. Centenas de bilhões de dólares em moeda estável estão a circular na Ethereum e na Polygon, mudando a forma como o valor é armazenado, transferido e liquidado globalmente.

Desde a dívida pública dos EUA até os salários dos trabalhadores informais na Nigéria, todos utilizam a mesma pista — o dólar digital.

Perspetiva de curto a médio prazo:

• Estados Unidos ganha: A demanda por títulos do Tesouro dos EUA está presa, a hegemonia do dólar se estende à era digital
• Mercados emergentes ganham: A inclusão financeira aumentou significativamente, escapando da dificuldade da desvalorização da moeda local.
• Plataforma ganha: Polygon, Ethereum tornam-se a infraestrutura de pagamento global

Esta não é a história de uma moeda, é a migração da infraestrutura financeira. Digitalização, desintermediação, globalização - essas três ondas estão colidindo nas moedas estáveis.

Como se desenvolverá acima do médio prazo? Ainda é necessário observar. Mas uma coisa é certa: as moedas estáveis já se tornaram o núcleo da nova internet financeira, conectando instituições, mercados e indivíduos de uma maneira que os sistemas tradicionais nunca conseguirão.

Estes números não são números vazios. Eles representam o grau de confiança de centenas de milhões de pessoas em todo o mundo no dólar, que é superior à sua moeda local, aos bancos e aos governos.