O que observar no mercado de criptomoedas em 2025? 5 grandes temas-chave para uma visão geral rápida.

Autor: Alana Levin

Compilado por: Shenchao TechFlow

Título original: Revisão dos 5 principais temas, ilustração das tendências populares do mercado de criptomoedas em 2025

Nota: As imagens no texto foram traduzidas para as partes com mais texto. Para mais detalhes, consulte o relatório completo.

Estou muito entusiasmado por lançar o meu “Relatório de Tendências Cripto 2025”!

O relatório retrata o crescimento da indústria de criptomoedas como uma história de três curvas S compostas: criação de ativos, acumulação de ativos e utilização de ativos.

A partir desta perspectiva, o relatório prevê a direção futura da indústria com base em cinco áreas temáticas principais - macroeconomia, stablecoins, exchanges centralizadas, atividades on-chain e mercados emergentes.

A nossa posição em cada curva ajuda a identificar oportunidades de startups que ainda existem, bem como as tendências de desenvolvimento favoráveis que podem ser previstas.

Do ponto de vista macroeconômico, a escala dos principais ativos criptográficos continua a expandir. Apesar do número de tokens no mercado ter atingido um novo máximo, a concentração de valor dos dez principais ativos criptográficos permanece surpreendentemente estável.

A acumulação de ativos é um ciclo de auto-reforço: quanto mais pessoas possuem um determinado ativo, mais rapidamente seu valor cresce, e mais provável é que ele se torne um beneficiário do “Efeito Lindy” (Efeito Lindy, refere-se à ideia de que quanto mais tempo algo existir, maior a probabilidade de sua sobrevivência futura).

Esta tendência é particularmente evidente entre os cinco principais ativos criptográficos - nos últimos anos, quase não houve novos ativos a entrar neste escalão.

No entanto, há uma classe de ativos que não foi incluída no gráfico acima, que são as stablecoins.

Novas stablecoins estão surgindo a uma velocidade recorde.

O primeiro fornecimento de 100 bilhões de dólares levou mais de 80 meses, o segundo fornecimento de 100 bilhões de dólares levou mais de 40 meses. E agora, esperamos que o terceiro fornecimento de 100 bilhões de dólares seja alcançado em menos de 12 meses.

Criar → Acumular + Utilizar

As stablecoins estão a ser amplamente utilizados em diversos produtos e cenários, incluindo pagamentos, protocolos de empréstimo, exchanges, e até como ferramentas de armazenamento de riqueza.

A taxa de utilização das stablecoins continua a ser uma enorme oportunidade para as startups.

Já começámos a ver alguns sinais precoces de produtos, como produtos de rendimento, empréstimos, pagamentos de consumo e recebimento/aceitação de pagamentos, mas isto é apenas o começo!

No futuro, a direção da productização das stablecoins também inclui sistemas de crédito, transações privadas, coordenação de fundos, e mais áreas como “compre agora, pague depois” (BNPL).

A próxima parte irá focar nas exchanges centralizadas (CEXs):

As bolsas de criptomoedas centralizadas beneficiam-se enormemente da tendência favorável de “acumulação”. À medida que cada vez mais pessoas desejam comprar, vender e manter ativos criptográficos, elas frequentemente escolhem bolsas centralizadas, o que também lhes trouxe trilhões de dólares em volume de negociação.

As bolsas de valores são negócios complexos. Empresas como @Coinbase construíram linhas de negócios robustas em torno das necessidades secundárias dos usuários, como serviços de custódia, serviços de staking e produtos de rendimento.

Muitas novas formas de utilização de ativos criptográficos serão diretamente construídas na blockchain, mas poderão alcançar uma forte capacidade de distribuição através de exchanges centralizadas (como @Coinbase, @RobinhoodApp e @krakenfx).

Então, por que o futuro da utilização de ativos será construído na blockchain?

Atividades na blockchain são um terreno fértil para inovação. Cada etapa do ciclo de vida dos ativos pode ser experimentada na blockchain, enquanto esses passos são frequentemente limitados e sujeitos a permissões nas finanças tradicionais.

Além disso, novos usuários agora têm mais facilidade do que nunca para começar a explorar a blockchain - isso significa que qualquer pessoa, independentemente de sua localização ou idade, pode começar a criar, acumular e utilizar ativos criptográficos.

Sobre a criação: O número de novos tokens criados é um dos gráficos que mais cresce no setor de criptomoedas.

Assim, o volume total de transações disparou e o desenvolvimento das exchanges descentralizadas (DEX) continua. A quota de mercado das DEX nos primeiros seis meses de 2025 superou a soma total de 2021-2023.

Outro campo onde se podem observar sinais precoces de utilização de ativos é o empréstimo em blockchain. Os ativos em protocolos de empréstimo (como @Morpho) cresceram mais de 5 vezes nos últimos anos e continuam a crescer!

@Morpho é também um excelente exemplo que demonstra a tendência emergente de “construir na cadeia, distribuir globalmente e utilizar”.

É importante notar que a curva S da criação de ativos ainda tem espaço para desenvolvimento. Então, onde podemos encontrar essa oportunidade? Claro, está na cadeia!

Uma importante nova categoria de tokens é a dos tokens criados por instituições. Os Tesouros Tokenizados (Tokenized Treasuries) são um dos primeiros exemplos de muitos casos emergentes.

Da mesma forma, começamos a ver explorações experimentais de ações on-chain. Muitos designs estão em teste, e no futuro, isso pode formar um espectro diversificado de produtos de ações tokenizadas.

Finalmente, o termo “RWA” (Ativos do Mundo Real) será expandido para abranger uma gama mais ampla de tipos de produtos e maneiras de construir tokens do que atualmente. Esses novos ativos não apenas têm valor em si mesmos, mas também irão catalisar uma nova rodada de acumulação de ativos e demanda por utilização.

A última parte do relatório foca nos mercados de ponta, prevendo que o mercado se torne um caso típico, demonstrando como a tecnologia de criptomoeda transforma produtos em plataformas.

A capacidade da tecnologia de criptografia de transformar produtos em plataformas não é nova. Já testemunhámos isso em contratos perpétuos (como @HyperliquidX) e em protocolos de empréstimo (como @Morpho).

Portanto, se você está pensando onde explorar o futuro, que tal começar a explorar na blockchain!