À medida que a tokenização de Real World Assets (RWA) avança, cada vez mais ativos financeiros tradicionais entram no ecossistema de ativos digitais sob a forma on-chain.
No mercado de ações tokenizadas, as plataformas de negociação de criptomoedas desempenham um papel fundamental na ligação entre investidores, liquidez e os ativos subjacentes. Plataformas como a Gate TradFi oferecem uma nova forma de negociar e fazer circular ativos de ações tradicionais, utilizando contas de ativos digitais, liquidação em stablecoin e infraestrutura on-chain. Funcionam, assim, como uma das principais portas de entrada entre as finanças tradicionais e as finanças digitais.
O que é a Gate TradFi e a negociação de ações tokenizadas?
A Gate TradFi é um módulo de infraestrutura de negociação que estabelece a ponte entre os ativos financeiros tradicionais e o mercado de ativos digitais. Permite que os utilizadores negociem produtos ligados a ações, ETF, índices e outros ativos financeiros tradicionais através das suas contas de ativos digitais.
Ao contrário dos mercados de valores mobiliários tradicionais, que exigem contas de corretagem, contas bancárias e sistemas de custódia separados, as plataformas de ativos digitais combinam normalmente a gestão de contas, a gestão de fundos e a negociação num único ambiente. Os utilizadores podem gerir transferências de fundos, administração de ativos e operações de mercado a partir de uma única conta de ativos digitais.
No caso das ações tokenizadas, os investidores negociam ativos digitais ligados ao preço ou aos direitos de ações reais, enquanto as ações subjacentes são geridas e mantidas por emitentes e custodiantes.
Que preparações são necessárias antes de negociar?
Antes de negociar ações tokenizadas, os utilizadores devem concluir a verificação da conta e preparar os fundos. A maioria das plataformas que suportam ações tokenizadas exige que os utilizadores passem pelo processo de KYC (Know Your Customer) para cumprir as normas regulamentares e de conformidade. A verificação de identidade envolve normalmente a análise de documentos de identificação, a realização de reconhecimento facial e a confirmação de residência.
Após a verificação, os utilizadores precisam de depositar fundos nas suas contas. Ao contrário dos mercados de valores mobiliários tradicionais, que liquidam principalmente em moeda fiduciária, os mercados de ações tokenizadas utilizam normalmente stablecoins como USDT e USDC como principais ativos de liquidação. Assim que os fundos estiverem na conta de negociação, podem ser utilizados para comprar ou vender Tokens de ações.
Plataformas diferentes podem ter regras variadas quanto a regiões elegíveis, níveis de conta e permissões de negociação. Os utilizadores devem verificar os requisitos da plataforma para garantir que cumprem as condições necessárias.
Como escolher produtos de ações tokenizadas?
A gama de ações tokenizadas varia consoante a plataforma. Algumas plataformas focam-se em ações de grandes empresas cotadas nos EUA, como a Apple, a Microsoft, a Nvidia e a Tesla, enquanto outras se expandem para incluir ETF, produtos de índices ou outras classes de ativos do mundo real.
Ao selecionar produtos específicos, considere o método de lastro do ativo, o emitente, as regras de liquidação e a estrutura de direitos disponível para os investidores. Os produtos podem diferir na distribuição de dividendos, nos mecanismos de resgate e na forma como as ações corporativas são tratadas — aspetos que determinam a proximidade com que a ação tokenizada segue o ativo subjacente.
Como são colocadas as ordens de ações tokenizadas?
Após selecionar um alvo de negociação, os utilizadores podem aceder à interface de negociação para submeter ordens de compra ou venda. O processo é semelhante ao dos mercados de ações tradicionais, com dois tipos principais de ordens: ordens de mercado e ordens limite.
As ordens de mercado são executadas imediatamente ao melhor preço disponível, sendo ideais para uma execução rápida. As ordens limite permitem que os utilizadores definam um preço de compra ou venda específico, e a ordem só será executada quando o preço de mercado atingir esse nível, dando aos utilizadores maior controlo sobre o preço.
Uma vez submetidas, as ordens entram no sistema de correspondência da plataforma. Quando os preços e quantidades do comprador e do vendedor coincidem, a negociação é concluída e o resultado é atualizado na página de posições da conta.
O que acontece depois de concluída uma negociação de ações tokenizadas?
Quando uma negociação de ações tokenizadas é executada, a conta do comprador recebe o número correspondente de Tokens de ações e a conta do vendedor recebe os fundos de liquidação. A plataforma atualiza os registos de ativos e o histórico de negociação de ambas as contas.
Ao contrário dos mercados de valores mobiliários tradicionais, que dependem de corretores, câmaras de compensação e depositários centrais, as plataformas de ativos digitais utilizam registos on-chain ou digitais para registar as alterações de ativos. Isto significa que as atualizações de posições são refletidas nas contas dos utilizadores muito mais rapidamente.
Do ponto de vista do utilizador, a negociação de ações tokenizadas é semelhante à negociação de ativos digitais, mas os ativos subjacentes representam interesses ou exposição ao preço de ações reais.
Como visualizar e gerir posições?
Após a negociação, as ações tokenizadas aparecem na página de ativos da conta. Os utilizadores podem visualizar a quantidade atual da posição, as variações do preço de mercado e os registos históricos de negociação. Algumas plataformas oferecem também ferramentas como alertas de preço, análise de ativos e funcionalidades de gestão de risco para ajudar a gerir posições.
Uma vez que as ações tokenizadas são representações digitais de valores mobiliários, a experiência de gestão está mais próxima de uma plataforma de negociação de criptomoedas do que de uma conta de corretagem tradicional. Os utilizadores podem gerir criptomoedas, stablecoins e Tokens de ações numa única interface.
À medida que as plataformas evoluem, muitas oferecem agora funcionalidades como categorização de ativos, acompanhamento de rendimentos e vistas unificadas de vários mercados para melhorar a eficiência da gestão de ativos.
Como são refletidos os dividendos e as ações corporativas nas contas?
As ações tokenizadas não se limitam a acompanhar os preços. Quando a empresa subjacente paga dividendos, divide as suas ações, funde-se ou é excluída de cotação, essas alterações devem ser refletidas no sistema de Tokens.
Quando a empresa subjacente emite um dividendo em dinheiro, o emitente distribui os retornos correspondentes aos titulares de Tokens de acordo com as regras do produto. Isto pode ser feito através de pagamentos em stablecoin, ajustes no saldo da conta ou outros métodos de mapeamento. As regras específicas estão descritas nos documentos de emissão ou nas diretrizes da plataforma.
Quando ocorre uma divisão de ações, o número de Tokens é ajustado proporcionalmente, enquanto o valor total do ativo permanece inalterado. Em casos de fusões, privatizações ou exclusão de cotação, o emitente reestruturará o Token e ajustará os direitos dos investidores com base nas alterações dos ativos subjacentes.
Gate TradFi vs. corretor tradicional: comparação do processo de negociação
| Item de comparação |
Gate TradFi |
Corretor tradicional |
| Sistema de Conta |
Conta de ativos digitais |
Conta de valores mobiliários |
| Tipo de Fundo |
Stablecoin |
Moeda fiduciária |
| Método de Depósito |
Transferência de ativos digitais |
Transferência bancária |
| Plataforma de Negociação |
Plataforma de criptomoedas |
Software de negociação de valores mobiliários |
| Tipo de Ativo |
Ação tokenizada |
Ação tradicional |
| Sistema de Liquidação |
Liquidação on-chain ou digital |
Sistema de compensação central |
| Ligação ao Mercado |
Ecossistema de ativos digitais |
Mercado de capitais tradicional |
| Arquitetura Técnica |
Infraestrutura blockchain |
Infraestrutura financeira tradicional |
Que riscos deve considerar ao negociar ações tokenizadas?
As ações tokenizadas melhoram a eficiência da circulação global de ativos, mas ainda apresentam riscos. Os quadros regulamentares diferem entre jurisdições e as regras podem evoluir à medida que o mercado de valores mobiliários digitais se desenvolve.
Os investidores devem também avaliar a fiabilidade do emitente e do custodiante. A capacidade das ações tokenizadas para manter uma ligação direta com as ações reais depende fortemente da transparência dos mecanismos de custódia e emissão. Além disso, a baixa liquidez do mercado pode alargar os spreads de compra e venda, afetando a experiência de negociação.
Os riscos operacionais da plataforma, os riscos técnicos e os riscos de conformidade transfronteiriça são também fatores importantes a monitorizar no mercado de ações tokenizadas.
Conclusão
Negociar ações tokenizadas através de plataformas de criptomoedas significa participar em transações de ativos ligados ao valor real de ações na infraestrutura de ativos digitais. O processo completo inclui normalmente verificação da conta, preparação de fundos, seleção do alvo, submissão de ordens, correspondência de negociações, gestão de posições e tratamento de ações corporativas.
Plataformas como a Gate TradFi estão a impulsionar a convergência dos ativos financeiros tradicionais e das redes blockchain. As ações tokenizadas não só expandem a gama de ativos no mercado digital, como também exploram novas formas de emitir, circular e liquidar ativos do tipo ações.
Perguntas frequentes
Preciso de uma conta de valores mobiliários para negociar ações tokenizadas?
A negociação de ações tokenizadas é geralmente feita através de plataformas de ativos digitais. A necessidade de uma conta de valores mobiliários tradicional depende do design da plataforma e dos requisitos regulamentares. A maioria dos produtos de ações tokenizadas permite que os utilizadores negociem utilizando uma conta de ativos digitais, sem necessidade de uma conta de corretagem separada.
Que moeda é utilizada para liquidação ao negociar ações na Gate TradFi?
Plataformas como a Gate TradFi utilizam normalmente stablecoins como USDT como principal ativo de liquidação. Os utilizadores gerem fundos, negociam e mantêm posições através das suas contas de ativos digitais.
Os preços das ações tokenizadas são iguais aos preços das ações reais?
As ações tokenizadas acompanham geralmente o valor das ações subjacentes, mas podem ocorrer diferenças de preço de curto prazo devido à oferta e procura do mercado, liquidez e mecânicas da plataforma. Por conseguinte, os preços dos Tokens e os preços das ações subjacentes podem nem sempre estar perfeitamente alinhados.
As ações tokenizadas suportam investimento fracionado?
Sim, a maioria das ações tokenizadas suporta transações de pequeno montante e posições fracionadas. Os investidores podem obter exposição a um ativo sem comprar uma ação inteira, o que é uma caraterística fundamental das ações tokenizadas.
O horário de negociação das ações tokenizadas é o mesmo que o dos mercados de ações tradicionais?
Algumas plataformas de ações tokenizadas suportam horários alargados ou mesmo negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana. O horário de negociação específico depende das regras da plataforma e do horário de funcionamento do mercado de ativos subjacente.
As ações tokenizadas são consideradas ativos RWA?
Sim, as ações tokenizadas são uma componente chave da tokenização de Real World Assets (RWA). A sua caraterística central é mapear os ativos de ações tradicionais para redes blockchain, permitindo a sua circulação digital e a negociação e liquidação através de infraestrutura on-chain.
