Sobre os ETFs da Gate

Introdução aos ETFs na Gate

A Gate introduziu ETFs, que diferem dos tokens tradicionais por possuírem um atributo de alavancagem. Estes tokens estão disponíveis no mercado spot da plataforma e correspondem a pares de negociação spot já existentes.

Os ETFs são geridos e cobertos no mercado de contratos perpétuos. É atualmente cobrada uma taxa de gestão diária de 0,1% (sujeita a ajustes conforme os custos reais, sendo quaisquer alterações anunciadas previamente). Esta taxa cobre os custos das negociações de contratos, incluindo taxas de financiamento e comissões de transação. No entanto, os ETFs não cobram diretamente aos utilizadores taxas de financiamento adicionais de contratos. Através de uma gestão de fundos otimizada, o objetivo é reduzir os custos e riscos reais de alavancagem para os utilizadores.

Ao negociar ETFs, os utilizadores não precisam de pagar margem, mas aplica-se uma taxa de gestão diária de 0,1%. Esta taxa é deduzida dos fundos geridos e não é refletida diretamente nas transações do utilizador. Embora os ETFs estejam relacionados com contratos perpétuos, podem ser negociados de forma conveniente como ativos spot. Em comparação com a negociação direta de contratos perpétuos, os ETFs são concebidos para otimizar a eficiência de custos e mitigar riscos de alavancagem. No entanto, sendo produtos de alto risco, é fundamental que os utilizadores compreendam plenamente antes de transacionar.

Símbolo dos ETF

• 3L (3x Long): Representa uma posição longa 3x (por exemplo, ETH3L é um token Ethereum 3x long; "L" significa "Long").
• 3S (3x Short): Representa uma posição curta 3x (por exemplo, ETH3S é um token Ethereum 3x short; "S" significa "Short").

Mecanismo de Rebalanceamento

Os ETFs ajustam automaticamente o seu rácio de alavancagem diariamente com base nos lucros ou perdas, para manter a alavancagem alvo. Quando o produto é lucrativo, são abertas posições adicionais; quando há perdas, as posições são reduzidas. Os utilizadores podem obter negociação alavancada simplesmente comprando e vendendo ETFs, sem necessidade de depositar margem.

O mecanismo de rebalanceamento dos ETFs da Gate inclui Rebalanceamento Programado e Rebalanceamento Não Programado.

ETFs 3x

Rebalanceamento Programado

• Tokens Longos 3X: Às 16:00 (UTC) diariamente: não há rebalanceamento se a alavancagem variar entre 2,25X–4,125X; se sair deste intervalo ou se a variação diária do preço do ativo subjacente exceder 1%, a alavancagem é ajustada para 3X.
• Tokens Curtos 3X: Às 16:00 (UTC) diariamente: não há rebalanceamento se a alavancagem variar entre 1,5X–5,25X; se sair deste intervalo ou se a variação diária do preço do ativo subjacente exceder 1%, a alavancagem é ajustada para 3X.

Rebalanceamento Não Programado

• Tokens Longos 3X: Não há rebalanceamento se a alavancagem se mantiver entre 2,25X–4,125X; caso contrário, é ajustada para 3X.
• Tokens Curtos 3X: Não há rebalanceamento se a alavancagem se mantiver entre 1,5X–5,25X; caso contrário, é ajustada para 3X.

ETFs 5x

Rebalanceamento Programado

• Às 16:00 (UTC) diariamente: se a alavancagem em tempo real for < 3,5X, > 7X, ou se a variação diária do preço do ativo subjacente exceder 1% (com base no preço do índice), a alavancagem é ajustada para 5X.

Rebalanceamento Não Programado

• Não há rebalanceamento se a alavancagem se mantiver entre 3,5X–7X; se sair deste intervalo, a alavancagem é ajustada novamente para 5X.

Considerações Importantes:

1. Os ETFs 5x são mais sensíveis a variações de preço e apresentam maior frequência de rebalanceamento, resultando em maior erosão de capital.
2. São adequados apenas para cobertura de risco de curto prazo.
3. Os ETFs 3x apresentam oscilações de preço menores e menor erosão, sendo relativamente mais estáveis. Os utilizadores devem escolher cuidadosamente o produto mais adequado à sua estratégia.

Vantagens dos ETFs

Sem Risco de Liquidação

• Os ETFs são pares de negociação spot e não possuem mecanismo de liquidação.
• Mesmo que o preço do token desça de $100 para $1, o número de tokens detidos mantém-se inalterado.
• No entanto, perdas significativas podem desencadear reduções automáticas de posição (rebalanceamento). Em casos extremos, o preço do token pode aproximar-se de zero, mas isto é raro.

Sem Requisito de Margem

• Ao contrário dos contratos de margem tradicionais, os ETFs não exigem depósito de margem para aceder à alavancagem. Contudo, incidem numa taxa de gestão diária.

Sem Depósitos ou Levantamentos Suportados

• Não é possível depositar ou levantar ETFs diretamente.

Capitalização Automática & Mecanismo de Stop-Loss

• Em mercados em tendência, os lucros são reinvestidos automaticamente, criando um efeito de capitalização que potencia os retornos.
• Em mercados descendentes, em vez de serem liquidados, os tokens reduzem automaticamente as posições em fases, minimizando as perdas.

Riscos & Limitações dos ETFs

Alto Risco

• Os ETFs são um produto relativamente novo e, por natureza, apresentam um elevado risco de alavancagem.

Não Adequados para Investimento a Longo Prazo

• Estes produtos destinam-se à especulação de curto prazo e cobertura de risco, não ao investimento de médio ou longo prazo.
• Devido ao mecanismo de rebalanceamento, a manutenção prolongada resulta numa erosão significativa do capital. Quanto maior o período de detenção, maiores as perdas.

Taxa de Gestão Diária

• Ao contrário dos contratos perpétuos, onde as taxas de financiamento são trocadas entre posições longas e curtas, os ETFs cobram uma taxa fixa de gestão diária de 0,1%.

Aviso de Risco

• O mercado de criptomoedas é altamente volátil.
• ETFs 3x e 5x amplificam as oscilações de preço, aumentando os riscos de lucro e perda.
• Devido ao rebalanceamento programado e não programado, o movimento acumulado do preço ao longo do tempo nem sempre corresponde ao múltiplo de alavancagem alvo.
• Os ETFs protegem posições usando contratos perpétuos: Lucros resultam em posições adicionais/Perdas resultam em redução de posições/O rebalanceamento ocorre diariamente para repor a alavancagem ao nível alvo.
• Em mercados voláteis, o efeito de erosão de capital é significativo.
• Os ETFs não são adequados para manutenção a longo prazo devido ao mecanismo de rebalanceamento e aos custos associados.
• Os ETFs envolvem elevada volatilidade e risco. Por favor, proceda com cautela.

Aviso legal: Os direitos de interpretação final deste produto pertencem à Gate.