O que é Compound Finance em DeFi?

Introdução

Nunca foi tão fácil solicitar e oferecer empréstimos no setor de Finanças Descentralizadas. O Compound Finance é um dos principais protocolos de empréstimos de criptomoedas do setor DeFi, funcionando como uma conta poupança que oferece a opção de ganhar com juros sem necessidade de confiar seus fundos a terceiros. A experiência do usuário é bastante tranquila e o protocolo já foi amplamente testado ao longo dos anos, consolidando-se como uma solução confiável no mercado. Muitos yield farmers utilizam o Compound para fazer empréstimos de ativos e fornecê-los a outros protocolos DeFi, demonstrando sua versatilidade e importância no ecossistema descentralizado.

O que é Compound Finance?

Compound Finance é um protocolo de empréstimos DeFi que funciona como um protocolo algorítmico de mercado monetário. Em essência, é um open market para o dinheiro que permite que os usuários depositem criptomoedas e obtenham juros ou façam empréstimos de outros criptoativos. O protocolo utiliza contratos inteligentes para automatizar o armazenamento e gerenciamento dos fundos adicionados à plataforma, eliminando intermediários tradicionais.

Qualquer usuário pode se conectar ao Compound e ganhar juros utilizando uma carteira Web 3.0, como a Metamask. É por isso que o Compound é um protocolo permissionless (sem permissão), ou seja, qualquer usuário com uma carteira cripto e acesso à Internet pode interagir livremente com ele. A utilidade do Compound reside no fato de que credores e mutuários não precisam negociar os termos como fariam em um ambiente mais tradicional. Ambos os lados interagem diretamente com o protocolo, que se encarrega das garantias e das taxas de juros, eliminando a necessidade de uma contraparte centralizada.

Os ativos são mantidos em contratos inteligentes chamados pools de liquidez, proporcionando segurança e transparência. As taxas de juros para fornecimento e empréstimo no Compound são ajustadas algoritmicamente, significando que o protocolo as ajusta automaticamente com base na oferta e na demanda. Além disso, os holders de tokens COMP também possuem poder de voto para ajustar as taxas de juros, descentralizando ainda mais a governança.

Como funciona o Compound Finance?

As posições (ativos fornecidos) no Compound são rastreadas através de tokens especiais chamados cTokens, que são nativos do protocolo Compound. Os cTokens são tokens ERC-20 que representam os resgates de uma parte do pool de ativos no protocolo. Por exemplo, ao depositar ETH no Compound, o saldo será convertido em cETH. Se você depositar a stablecoin DAI, ela será convertida em cDAI. Se depositar várias moedas, cada uma delas renderá juros com base em suas taxas de juros individuais. O cDAI oferece rendimentos de acordo com a taxa de juros de cDAI e o cETH renderá conforme a taxa de juros de cETH.

Os cTokens podem ser resgatados pela parte do pool que representam, disponibilizando os ativos fornecidos na carteira conectada. À medida que o mercado monetário acumula juros (aumento dos empréstimos), o rendimento dos cTokens aumenta e eles podem ser convertidos em mais ativos subjacentes. Ou seja, para obter rendimentos com juros no Compound, basta armazenar um token ERC-20 compatível.

O processo de fornecimento de liquidez começa com os usuários conectando suas carteiras Web 3.0, como a Metamask. Em seguida, eles desbloqueiam o ativo desejado para interação e assinam a transação na carteira. Os ativos são adicionados instantaneamente ao pool e começam a render juros em tempo real, momento em que são convertidos em cTokens. O processo é simples e direto, permitindo que até iniciantes participem facilmente.

Solicitar empréstimos é um pouco mais complicado e envolve várias etapas. Primeiro, os usuários depositam fundos como garantia para cobrir o valor do empréstimo. Em troca, eles recebem "Borrowing Power" (poder de empréstimo), necessário para fazer empréstimos no Compound. Cada ativo disponível para empréstimo adiciona um valor diferente de Borrowing Power, permitindo que os usuários calculem quanto podem emprestar. O Compound funciona com o conceito de overcollateralization (sobrecolateralização), significando que os mutuários devem depositar um valor superior ao valor do empréstimo solicitado.

É importante notar que cada ativo tem uma única Taxa Percentual Anual (APY) de empréstimo e fornecimento. Como essas taxas são ajustadas com base na oferta e demanda, cada ativo terá uma taxa exclusiva de juros para oferecer ou solicitar empréstimos, refletindo as dinâmicas reais do mercado.

Para que serve o Compounder no Compound Finance?

O compounder é uma funcionalidade fundamental do Compound Finance que automatiza a aplicação de juros compostos aos seus investimentos. Essencialmente, o compounder funciona reciclando continuamente os rendimentos gerados para reinvesti-los na plataforma, multiplicando gradualmente seus ganhos ao longo do tempo. Para que serve o compounder? Ele serve para maximizar os retornos dos usuários sem necessidade de intervenção manual constante.

Quando você fornece liquidez ao Compound, os juros são acumulados regularmente. O compounder garante que esses juros sejam automaticamente reinvestidos no protocolo, gerando juros sobre juros. Essa estratégia de composição contínua é particularmente valiosa para investidores que desejam construir riqueza passiva de forma consistente. Ao longo de meses e anos, o efeito dos juros compostos pode resultar em aumentos significativos no valor total investido, demonstrando por que compreender para que serve o compounder é crucial para otimizar seus rendimentos no Compound.

Quais ativos são compatíveis com o Compound Finance?

O Compound Finance oferece suporte a diversos ativos de criptomoedas para operações de empréstimo e fornecimento de liquidez. Os ativos principais compatíveis incluem ETH (Ethereum), WBTC (Wrapped Bitcoin), USDC (USD Coin), DAI (stablecoin descentralizada), USDT (Tether), ZRX (0x Protocol Token), BAT (Basic Attention Token) e REP (Augur Reputation Token). Cada um desses ativos possui suas próprias características, taxas de juros e requisitos de garantia específicos.

A lista de ativos compatíveis é dinâmica e foi expandida significativamente desde o lançamento inicial do protocolo. Novos tokens provavelmente serão adicionados continuamente, através de propostas de governança votadas pelos holders de COMP. Essa expansão contínua reflete o crescimento do Compound e sua importância cada vez maior no ecossistema DeFi.

Como funciona a governança do Compound Finance?

Compound começou como uma empresa fundada por Robert Leshner e financiada por empresas de venture capital. No entanto, graças ao token COMP, a governança do Compound Finance está se tornando gradualmente descentralizada. O token COMP oferece aos seus holders direitos de taxas e de governança sobre o protocolo, permitindo uma administração mais democrática.

Os holders de tokens COMP podem fazer alterações no protocolo por meio de propostas de melhoria e votações on-chain. Cada token COMP representa um voto, e os holders podem votar em propostas conforme o valor de seus patrimônios em tokens. Esse sistema garante que aqueles com maior interesse financeiro no protocolo tenham maior influência nas decisões, alinhando incentivos. No futuro, é possível que o protocolo seja totalmente controlado por holders de tokens COMP, completando a descentralização.

As questões mais comuns abordadas em votações de holders de COMP incluem a escolha de quais mercados o cToken deve ser listado, a definição das taxas de juros e garantia necessária para cada ativo, e a seleção de quais oráculos de blockchain serão usados para alimentar dados de preço ao protocolo. Essas decisões demonstram o envolvimento da comunidade na estrutura técnica e econômica do protocolo.

Prós e contras do Compound Finance

O Compound Finance oferece diversos benefícios aos seus usuários. Obter ganhos com juros é um caso de uso simples que atrai investidores em busca de rendimentos passivos, e a experiência de usuário do Compound é bastante amigável para iniciantes. A interface intuitiva e o processo direto de depósito e empréstimo tornam-no acessível até para usuários sem experiência técnica avançada.

Além dos usuários passivos, o Compound também é uma opção excelente para traders mais avançados que desejam aumentar a alavancagem em uma posição. Por exemplo, um trader com uma posição long de ETH pode fornecer esse valor de ETH ao protocolo Compound, receber cETH e assim ganhar juros. Simultaneamente, ele pode solicitar um empréstimo de USDT (posição contrária ao ETH fornecido) e comprar mais ETH com esses fundos. Se o preço do ETH subir e os lucros obtidos com a posição forem maiores do que os juros pagos no empréstimo, o trader terá lucro amplificado.

No entanto, essa estratégia aumenta significativamente os riscos. Se o preço do ETH cair, o trader ainda deverá pagar o valor emprestado com juros, e o saldo em ETH adicionado como garantia pode ser liquidado, resultando em perdas severas. O risco de liquidação é um fator crítico que traders alavancados devem considerar cuidadosamente.

Existem outros riscos técnicos associados ao Compound. Embora o protocolo Compound tenha sido auditado por empresas renomadas como Trail of Bits e OpenZeppelin, nunca devemos descartar completamente a possibilidade de bugs e vulnerabilidades inesperadas que são riscos associados a qualquer software. Qualquer contrato inteligente, por mais bem auditado que seja, carrega algum nível de risco técnico.

Antes de enviar fundos para um contrato inteligente, é essencial avaliar com cautela todos os riscos envolvidos. Independentemente do tipo de produto financeiro, você nunca deve investir mais do que pode arriscar perder. Uma abordagem prudente inclui começar com quantidades pequenas, entender completamente os mecanismos, e manter-se informado sobre atualizações de segurança.

Conclusão

O Compound Finance é uma das soluções de empréstimo mais populares e bem estabelecidas no setor DeFi, tendo conquistado confiança através de segurança comprovada e facilidade de uso. Como muitos outros produtos integram seus contratos inteligentes nos aplicativos do Compound, ele se consolidou como um componente fundamental da infraestrutura DeFi. O protocolo oferece oportunidades tanto para investidores passivos buscando rendimentos quanto para traders sofisticados implementando estratégias complexas de alavancagem.

Conforme o sistema de governança se torna totalmente descentralizado mediante a comunidade de holders de COMP, o Compound está bem posicionado para consolidar seu lugar no setor DeFi como um dos principais protocolos de mercado monetário. A evolução contínua do protocolo, guiada pela comunidade e apoiada por inovações tecnológicas, garante que o Compound permanecerá relevante e competitivo no dinâmico ecossistema de finanças descentralizadas.

FAQ

O que faz um compounder?

Um compounder automatiza ganhos através da reinversão contínua de lucros，multiplicando seus rendimentos exponencialmente. Ele reinveste juros e recompensas geradas，criando um efeito de crescimento composto que aumenta o valor total do investimento ao longo do tempo。

O que é um trabalho de composição?

Um trabalho de composição refere-se ao processo de combinar múltiplos ativos ou rendimentos para gerar retornos acumulados. Na cripto, significa reinvestir ganhos periodicamente para amplificar o crescimento exponencial do seu portfólio ao longo do tempo.

O que você quer dizer com compounder?

Um compounder é um protocolo que reinveste automaticamente os rendimentos para gerar retornos compostos. Ele maximiza ganhos ao reinvestir juros e recompensas continuamente，acelerando o crescimento do seu capital ao longo do tempo。