Decisões da Federal Reserve sobre taxas e o seu impacto direto nas oscilações dos preços do Bitcoin e Ethereum em 2025

Decisões da Federal Reserve sobre taxas e o seu impacto direto nas oscilações dos preços do Bitcoin e Ethereum em 2025

A deliberação da Federal Reserve relativamente às taxas de juro em dezembro de 2025 gerou repercussões significativas nos mercados de criptoativos. O banco central procedeu a um corte de um quarto de ponto percentual, colocando as taxas entre 3,50 % e 3,75 %, sinalizando uma possível interrupção dos futuros ajustamentos e prevendo apenas mais uma descida para 2026. Esta alteração de política monetária evidenciou a complexa relação entre decisões financeiras tradicionais e a valorização dos ativos digitais.

O mercado de criptoativos atribuiu uma probabilidade de 86-87 % ao corte de 25 pontos base, mantendo o Bitcoin próximo dos 92 000 $. Apesar da postura acomodatícia da Fed, as tendências de baixa generalizadas persistiram. O mercado antecipava condições mais favoráveis devido ao abrandamento da política monetária, mas as incertezas geopolíticas e as pressões macroeconómicas continuaram a condicionar a valorização dos preços. O desempenho notável do Ethereum no terceiro trimestre, impulsionado pela acumulação institucional e pelos mecanismos de staking, contrastou fortemente com a instabilidade registada após dezembro. A volatilidade média a 30 dias das principais criptomoedas caiu 15 %, refletindo a estabilização do mercado após as indicações da Fed sobre ajustamentos graduais ao longo de 2026.

Transmissão dos dados de inflação: impacto das oscilações do IPC na volatilidade dos mercados de criptomoedas

Transmissão dos dados de inflação: impacto das oscilações do IPC na volatilidade dos mercados de criptomoedas

Os dados de inflação dos EUA constituem um canal de transmissão fundamental entre o ambiente macroeconómico e a evolução dos mercados de criptoativos. As variações do IPC desencadeiam picos imediatos de volatilidade nos principais ativos digitais, com Bitcoin, Ethereum, XRP e Solana a registarem oscilações acentuadas após a publicação dos relatórios do IPC. Os dados de 2025 confirmam este padrão: as divulgações do IPC continuam a provocar movimentos de volatilidade significativos, remodelando as estratégias dos traders e a sua propensão ao risco.

A transmissão processa-se por diferentes vias. Quando os dados do IPC surpreendem o mercado, as expectativas sobre a política da Federal Reserve alteram-se, levando os investidores a rever as suas posições entre risco e proteção. Em 2025, a correlação do Bitcoin com os mercados acionistas atingiu 0,5, desafiando a perceção de ativo anticíclico, pois passou a acompanhar o S&P 500 em vez de manter autonomia durante períodos inflacionistas.

Índices de sentimento económico amplificam este fenómeno. Subidas do IPC aumentam a incerteza, deprimindo o sentimento relativamente aos altcoins para níveis mínimos de 16 em 100, enquanto taxas de financiamento negativas refletem prudência entre operadores de derivados. A interação entre as expectativas de inflação, as respostas da política monetária e as taxas de câmbio paralelas das criptomoedas gera ciclos de retroalimentação complexos, em que o agravamento do sentimento amplifica as reações iniciais dos preços.

A entrada institucional via ETF proporcionou alguma estabilidade, mas a transmissão estrutural da volatilidade permanece. Os operadores devem acompanhar de perto os calendários do IPC, visto que estes dados representam catalisadores de volatilidade previstos, mas de forte impacto, nos mercados de criptoativos.

Correlação com mercados tradicionais: dinâmicas do S&P 500 e do ouro como indicadores avançados para a valorização dos criptoativos

A interligação entre mercados financeiros tradicionais e a valorização dos criptoativos ganhou relevância determinante na gestão de carteiras. Estudos recentes demonstram que a correlação do Bitcoin com o S&P 500 subiu para 0,5 em 2025, representando uma mudança face ao histórico de autonomia do Bitcoin em relação aos mercados acionistas.

Esta convergência reflete como o contexto macroeconómico influencia de forma crescente o desempenho dos ativos digitais por via dos sinais dos mercados acionistas. A volatilidade no S&P 500 gera respostas nos criptoativos, alternando entre comportamentos de maior risco e movimentos defensivos. Em períodos de confiança, o investimento flui simultaneamente para ações e criptoativos; em situações de aversão ao risco, registam-se saídas sincronizadas em várias classes de ativos.

O ouro mantém o seu papel de ativo-refúgio, criando uma dinâmica própria na matriz de correlações. Os dados históricos revelam que as cotações do ouro e a valorização das criptomoedas apresentam correlações mistas com as ações, o que permite diversificação nas carteiras. Modelos com análise GARCH-DCC comprovam que o acompanhamento do S&P 500 e das tendências do ouro oferece vantagens preditivas sobre a direção dos mercados de criptoativos.

As decisões da Federal Reserve influenciam diretamente estas correlações, através dos ajustamentos das taxas de juro e da gestão da liquidez. A volatilidade dos mercados cripto em 2025, amplificada pelos relatórios de emprego ADP e pelos dados de inflação PCE, demonstra que os indicadores macroeconómicos movimentam inicialmente os mercados acionistas, com o setor cripto a reagir numa segunda fase. Os gestores de carteiras que monitorizem os sinais do S&P 500 e do ouro como indicadores avançados conseguem antecipar melhor a evolução dos criptoativos e ajustar as suas posições antes das reações diretas do mercado cripto.