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A negociação de IA na Wall Street está voltando à vida, e os números de 8 de junho contam a história em detalhes vívidos. Após uma venda brutal na sexta-feira que apagou mais de 1,2 trilhão de dólares em valor de mercado das ações de semicondutores dos EUA e enviou o Nasdaq Composite para sua maior queda pontual de um dia, o setor de chips fez uma forte recuperação que pegou muitos traders de surpresa. O Índice de Semicondutores da Filadélfia subiu quase 6 por cento, recuperando uma parte significativa das perdas da sessão anterior e sinalizando que a tese de infraestrutura de IA ainda mantém uma convicção profunda entre os investidores. Este não foi um rebote silencioso; foi uma entrada forte e agressiva por parte de instituições e traders de varejo que viram o pânico de sexta-feira como uma reação exagerada, e não um ponto de virada.

A Intel emergiu como a performance de destaque da sessão, subindo mais de 11 por cento após surgirem relatos de que o Google fez pedidos para que a Intel fabricasse mais de 3 milhões de chips TPU até 2028, após testes extensivos de seus sistemas avançados de embalagem. Ainda mais significativo, a Nvidia supostamente está realizando testes iniciais do processo 18A da Intel e avaliando designs complexos de múltiplos chips. Essa validação dupla de duas das empresas de IA mais influentes do mundo mudou a percepção sobre as ambições de fundição da Intel, sugerindo que ela pode realmente competir com a TSMC por contratos de fabricação avançada. As ações da Intel já subiram mais de 220 por cento nos últimos seis meses, e esse desenvolvimento reforça a narrativa de que a recuperação da empresa está ganhando impulso estrutural, e não apenas hype especulativo.

A Micron Technology subiu aproximadamente 9,87 por cento, impulsionada pela aprovação da Nvidia de seus chips de memória de alta largura de banda para produção de GPUs de IA. Jensen Huang, CEO da Nvidia, falando da Coreia do Sul, reforçou o caso otimista para as empresas de memória ao descrever a crise de oferta de IA como uma condição de vários anos e chamou as ações relacionadas à IA de "muito baratas neste momento" após a venda de sexta-feira. O Wells Fargo elevou seu alvo de preço para a Micron de 550 para 1.220 dólares, reforçando a confiança da comunidade de analistas de que a demanda por memória permanecerá elevada por anos, à medida que os data centers de IA se expandem rapidamente. A narrativa de escassez de memória não é mais uma preocupação trimestral; ela está sendo enquadrada como um gargalo estrutural de vários anos que beneficia empresas como Micron e SanDisk de forma desproporcional.

A Nvidia avançou 1,73 por cento, apoiada por uma parceria recém-anunciada com a SK Hynix para integração avançada de memória na construção de sua fábrica de IA, junto com parcerias mais amplas na Coreia do Sul com LG, Doosan, SK Telecom e Hyundai, visando aplicações em nuvem, robótica e fábricas. Embora o movimento da Nvidia tenha sido modesto em comparação com a Intel e a Micron, ele reflete a expansão contínua do domínio do ecossistema da empresa, consolidando acordos de fornecimento e parcerias de implantação que garantem visibilidade de receita a longo prazo. A Marvell Technology saltou quase 9 por cento com a notícia de que entrará no S&P 500, substituindo a Campbell's, um marco que reflete sua crescente importância no espaço de design de chips de IA personalizados. A Broadcom, que desencadeou a venda de sexta-feira ao não elevar sua orientação de chips de IA além de 16 bilhões de dólares para o trimestre atual, ainda conseguiu uma recuperação de 3 por cento à medida que os investidores recalibraram suas expectativas.

O contexto mais amplo importa. A queda de sexta-feira foi catalisada pela decisão da Broadcom de manter sua perspectiva de IA estável em 16 bilhões de dólares, contra as expectativas de compra de 17 bilhões, o que desencadeou uma cascata de vendas que apagou 1,8 trilhão de dólares do S&P 500 e encerrou uma sequência de nove semanas de ganhos. Mas a recuperação de segunda-feira mostra que o mercado diferenciou entre a orientação conservadora de uma única empresa e a saúde fundamental do comércio de IA. O Citigroup elevou sua meta do S&P 500 para o final de 2026 para mais de 8.000, citando resiliência nos lucros corporativos e crescimento impulsionado por IA. A redução das tensões no Oriente Médio também diminuiu a premiação de risco geopolítico, permitindo que o capital voltasse a fluir para setores de crescimento.

Pergunta de discussão 1: Compartilhe suas posições e tese de negociação relacionadas à IA nos EUA.

Minha resposta: Tenho posições na Micron e na Intel, ambas adquiridas durante quedas anteriores. Minha tese para a Micron é centrada na escassez estrutural de memória que Jensen Huang descreveu explicitamente como uma condição de vários anos. Com a Nvidia validando os chips HBM da Micron e o Wells Fargo elevando seu alvo para 1.220 dólares, o pipeline de receita está cada vez mais visível e respaldado por pedidos concretos, não apenas projeções. Para a Intel, minha tese baseia-se na narrativa de transformação da fundição. O pedido do Google TPU para 3 milhões de unidades até 2028 e os testes do processo 18A da Nvidia representam sinais de demanda tangíveis de que as capacidades de fabricação da Intel estão sendo levadas a sério pelos maiores players do setor. Meus pontos de entrada foram escolhidos durante momentos de fraqueza de sentimento, especificamente após vendas mais amplas de chips, porque acredito que a construção de infraestrutura de IA é uma tendência estrutural de vários anos, onde a volatilidade temporária cria oportunidade, não risco.

Pergunta de discussão 2: Você é otimista com as ações de IA daqui para frente? Compartilhe sua perspectiva.

Minha resposta: Sim, continuo estruturalmente otimista com as ações de IA, mas com uma abordagem mais seletiva do que o otimismo geral que dominou o início de 2026. O comércio de IA está amadurecendo, e o mercado está começando a diferenciar entre empresas com pipelines de demanda comprovados e aquelas que apenas seguem o momentum da narrativa. A venda de sexta-feira foi uma correção saudável que eliminou posições excessivamente alavancadas e redefiniu expectativas. A recuperação de segunda-feira confirmou que o capital ainda está disponível e disposto a reentrar em níveis mais baixos, o que é a marca de uma tendência sustentável, e não de uma exaustão. Espero que a segunda metade de 2026 recompense empresas com pedidos confirmados, acordos de fornecimento e parcerias de ecossistema, como os contratos de fundição da Intel, a validação de HBM da Micron e a integração da SK Hynix pela Nvidia. Empresas que dependem apenas de projeções futuras sem respaldo concreto podem enfrentar mais escrutínio. O segmento de memória, em particular, destaca-se como o gargalo mais apertado na cadeia de suprimentos de IA, e acredito que a Micron e a SanDisk continuarão a superar enquanto esse gargalo persistir pelos próximos anos.

O comércio de IA não acabou. Ele está simplesmente se tornando mais discriminatório, e essa é, em última análise, uma dinâmica mais saudável para um crescimento sustentado.