A 5 de dezembro, analistas do JPMorgan consideram que, para a recente evolução do preço do Bitcoin, a resiliência da Strategy (código de ações MSTR) é mais importante do que a atividade dos mineiros. Apesar de o maior detentor mundial de Bitcoin ainda não ter iniciado a venda, os mineiros de Bitcoin parecem estar sob uma pressão de venda cada vez maior.

Nikolaos Panigirtzoglou, diretor-geral do JPMorgan, e a sua equipa, destacaram num relatório divulgado na quarta-feira que a contínua pressão sobre o preço do Bitcoin resulta principalmente de dois fatores: a recente queda no poder de computação e na dificuldade de mineração da rede Bitcoin, e as últimas novidades em torno da Strategy.

Os analistas afirmam que a redução do poder de computação e da dificuldade de mineração reflete o efeito de duas forças: a reafirmação da proibição da mineração de Bitcoin pela China após um aumento súbito da atividade de mineração privada, e a saída de mineiros de maior custo fora da China devido à queda do preço do Bitcoin e ao aumento do custo da energia, que comprimem as margens de lucro.

Os analistas referem que, apesar de normalmente a queda do poder de computação beneficiar os rendimentos dos mineiros, “o preço do Bitcoin continua atualmente abaixo do seu custo de produção”, o que exerce pressão vendedora no mercado de Bitcoin.

Neste momento, os analistas do JPMorgan baixaram a estimativa do custo de produção do Bitcoin para 90.000 dólares, abaixo dos 94.000 dólares do mês passado. Segundo as estimativas dos analistas, esta atualização baseia-se num preço da eletricidade de 0,05 dólares/kWh, e, para os produtores de custo elevado, cada aumento de 0,01 dólares/kWh no preço da eletricidade acrescenta 18.000 dólares ao custo de produção.

O relatório do JPMorgan refere: “Num contexto de custos elevados de eletricidade e de queda do preço do Bitcoin, que comprimem as margens de lucro, alguns mineiros de custo elevado já foram forçados a vender Bitcoin nas últimas semanas.”