Por que a Meta pode ser a única ação "Mag 7" que vale a pena comprar aos preços atuais

Os “Magnificent Seven” — Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta e Tesla — tornaram-se basicamente o mercado. Mas eis a questão: a maioria deles está a negociar a múltiplos de fazer chorar.

A Verificação da Realidade da Avaliação

Se você excluir a Tesla (, que é literalmente 180x os lucros do próximo ano, fazendo o gráfico parecer ridículo), o restante do Mag 7 está agrupado em torno de 25-30x P/E futuro. Isso não é barato em padrões históricos. A Nvidia, apesar de ser a maior empresa por capitalização de mercado, não é nem a mais cara do grupo — mas sim, todo o grupo é caro.

Exceto um.

O Estranho da Meta (De uma Boa Maneira)

A Meta foi absolutamente massacrada. As ações despencaram após os lucros do Q3 porque os investidores entraram em pânico por uma razão: a empresa agora está contraindo dívidas para financiar seus massivos gastos em infraestrutura de IA. Estamos a falar de dezenas de biliões por trimestre.

Aqui está o porquê disso ser importante: a Meta costumava financiar o desenvolvimento de IA com o fluxo de caixa operacional. Agora está entrando no vermelho por causa disso. Isso assustou Wall Street.

Mas olhe para o negócio real. A receita aumentou 26% em relação ao ano anterior, e esse crescimento está sendo turboalimentado por melhorias em IA em suas plataformas. O negócio principal de redes sociais da empresa ainda está funcionando.

As Lições do Metaverso Aplicam-se Aqui

Obviamente, as pessoas estão a traçar paralelos com a aposta no metaverso — aquela em que Zuckerberg investiu dezenas de mil milhões em algo que nunca realmente aconteceu. E sim, isso pode acontecer novamente com a IA.

Mas aqui está a reviravolta: no momento em que a Meta parou de perder dinheiro com a infraestrutura do metaverso, a impressora de dinheiro voltou a funcionar. A empresa provou que pode se adaptar e voltar à rentabilidade quando necessário.

A mesma história pode acontecer com a IA. A diferença é o tempo. Se você conseguir manter esta ação por mais de 5 anos e ignorar o barulho, a Meta pode superar o mercado em geral. O negócio está genuinamente forte agora; é apenas a estratégia de gastos que está deixando as pessoas nervosas.

A Conclusão

A Meta é a mais barata dos Mag 7 com base em previsões, e com boa razão — o mercado está a precificar o risco de execução em IA. Mas se a Meta conseguir realizar até metade do que está a apostar, os preços atuais podem parecer uma pechincha dentro de alguns anos. O problema: é preciso paciência e convicção. Se não consegue suportar a volatilidade e os próximos 24 meses de apreensão sobre as taxas de queima de IA, a Nvidia pode ser a jogada mais segura — pelo menos já está a lucrar com o boom da IA.

A verdadeira questão não é se a Meta vai investir em IA. É se você acredita que a empresa acabará fazendo esse investimento valer a pena.