#美SEC推动加密创新监管 ROCK esta operação foi um pouco intensa - eliminou quase 2 bilhões de Tokens de uma só vez, e o preço disparou 45% no mês!

Esta situação não é simples. Foram evaporados 1,94 bilhões de tokens de uma só vez, queimando 3,498 milhões de USDT em dinheiro real, e a oferta circulante foi instantaneamente reduzida. O mercado é muito sensível, o preço da moeda subiu 45% desde o início do mês, e se contarmos a partir do ponto mais baixo, aumentou quase 20 vezes. Esta estratégia de deflação realmente funciona - quanto menos tokens, mais forte a expectativa de escassez, e o preço naturalmente dispara.

Mas a questão é: de onde vem este dinheiro?

A possibilidade de um buyback durar no longo prazo depende de dois pontos principais - de onde vem o dinheiro e se a execução é feita de forma organizada. Qual seria a situação ideal? O dinheiro vem das taxas de transação e receitas do próprio protocolo, o que indica que o projeto é capaz de se sustentar, e o modelo é viável. Se a fonte principal for retirar do capital antigo ou do estoque de reservas, sem uma receita real para sustentar, esse tipo de buyback pode ser apenas uma fachada, e a operação a longo prazo pode acabar enfrentando problemas. Portanto, é crucial entender de qual fundo o capital está saindo desta vez.

Comparando com o padrão da indústria, a diferença aparece.

O modelo de BNB já está em funcionamento há alguns anos - recompra e destruição fixa a cada trimestre, a quantidade total de tokens está claramente diminuindo, o mecanismo é transparente e previsível, e a aceitação no mercado é alta. Lido e Fluid são mais inteligentes, com recompra acionada: no mercado em alta, aproveitam a oportunidade para capturar valor, e no mercado em baixa, são mais conservadores para proteger o cofre, com disciplina financeira e sustentabilidade muito sólidas. Se a ROCK quiser jogar a longo prazo, precisa apresentar um plano institucional semelhante, ou pelo menos estabelecer uma condição de acionamento de receita, para que o mercado não pense que isso é apenas uma estratégia de marketing pontual.

Ainda há alguns buracos, é preciso ter cuidado.

Primeiro, é destruição real ou falsa? Todas as operações devem ser verificáveis na blockchain, e a equipe do projeto deve fazer uma promessa clara de destruição permanente, não pode ser vaga. Em segundo lugar, o ROCK é governado pelo ROCK DAO, e aqui há um ponto de risco - se o valor dos ativos da tesouraria ultrapassar em muito o valor de mercado do token, isso pode atrair ataques de RFV. Embora os atacantes possam lucrar a curto prazo, o projeto pode ser arruinado, o que é uma lesão fatal para um DAO que deseja se desenvolver a longo prazo. Um DAO que opera de forma saudável tem um valor a longo prazo muito superior ao lucro a curto prazo.

Afinal, a recompra e destruição do ROCK realmente teve um efeito explosivo a curto prazo, mas a longo prazo, se conseguirá se manter, depende de conseguir estabelecer um mecanismo de retorno de valor que seja transparente e disciplinado. É aconselhável ficar de olho nos dados de receita futura e nas tendências do tesouro, e não se deixar levar apenas pelo aumento do preço.