Padrão interessante surgindo neste bull run de três anos—enquanto o mercado continua a atingir novos máximos, o dinheiro profissional tem estado silenciosamente a retirar-se. Adivinha quem tem estado a pagar a conta? Investidores de retalho, aparentemente a fazer o verdadeiro trabalho pesado ultimamente. É quase como assistir a uma estratégia de saída coordenada de um lado enquanto um novo entusiasmo flui do outro. Vibrações clássicas da fase de distribuição, se me perguntarem. Os profissionais garantem ganhos em níveis recordes, e a Main Street continua a comprar o sonho. Não estou a dizer que está errado—cronometrar os mercados é brutal—mas a divergência no comportamento conta a sua própria história. Vale a pena observar como isto se desenrola.