Os grandes bancos do Japão apostam coletivamente no Bitcoin, o que significa a mudança repentina na regulamentação?

Question

A Autoridade de Serviços Financeiros do Japão ( FSA ) lançou recentemente uma grande novidade: está a considerar permitir que os bancos, assim como detêm ações e obrigações, invistam e mantenham diretamente Bitcoin e outros ativos digitais. O sinal por trás desta mudança merece uma análise cuidadosa.

Regras mais relaxadas, grandes capitais à espera de ação

Os bancos japoneses atuais estão limitados pelas regras de 2020, sendo proibidos de possuir ativos digitais, devido ao risco de volatilidade. Mas essa limitação vai mudar em breve - um grupo de trabalho sob a Comissão Financeira do Japão irá em breve rever uma nova proposta.

O que significa “passar”? Significa que o ativo digital deixou de ser um “produto especulativo” e se tornou uma “ferramenta financeira legítima”. Grandes grupos bancários que detêm trilhões de ienes, como Mitsubishi UFJ e Mizuho, ( podem entrar diretamente no mercado. Dados on-chain mostram que a entrada de fundos dessas instituições geralmente traz posições de longo prazo e aumento da confiança no mercado, em vez de volatilidade de curto prazo.

Já está a acontecer na realidade

Não se deixe enganar pelos documentos regulatórios que parecem frios, o mercado japonês já está se manifestando:

12 milhões de usuários: O número de usuários de criptomoedas no Japão cresceu 3,5 vezes em 5 anos, ultrapassando 12 milhões em fevereiro deste ano.
Interação dos grandes bancos: Três grandes bancos unem-se para emitir stablecoins em ienes e dólares, claramente estabelecendo um ecossistema.
Notícias de Outubro: A Binance Japão adquiriu 40% da PayPay, o que é a manifestação mais direta de um ambiente regulatório amigável.

A autoridade reguladora está principalmente focada em “legalizar” o que já aconteceu.

Por que agora?

As novas regras incluirão medidas rigorosas de gestão de risco e proteção de capital — os bancos devem passar por testes de estresse e ter limites de exposição. Isso não é uma liberação, mas sim uma expansão ordenada. Comparado com o que a Europa e os EUA já liberaram com o ETF de BTC, esta medida do Japão na verdade segue na mesma direção, apenas que a forma é permitir que os bancos detenham diretamente em vez de um ETF.

Questões-chave

Se realmente houver uma abertura, quanto capital realmente seguirá? Os investidores institucionais japoneses sempre foram conservadores, e uma mudança de política não significa que eles vão entrar de cabeça. Mas pelo menos a porta está aberta - isso pode ser mais importante para a confiança no mercado de criptomoedas global do que a quantidade real de fundos.