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ドル対人民元の為替レートが新安値を更新、2026年はさらに上昇するか？
人民元升値の波がやってきた。12月25日、米ドル対オフショア人民元（USD/CNH）は6.9965まで下落し、2024年9月以来の最安値を記録した。オンショア人民元（USD/CNY）はさらに7.0051まで下落し、2023年5月以来の記録を更新した。これは何を意味するのか？平たく言えば、米ドル対人民元の為替レートが弱くなっており、人民元が強くなっているということだ。
**人民元のこの升値を促進したのは何か？**
市場を観察すると、少なくとも3つの力が作用している。まず、米ドル自体が弱くなっている。米連邦準備制度の利下げサイクルとグローバルな脱ドル化の傾向が相まって、米ドル指数は今年累計で10%以上下落し、この1ヶ月でもさらに2%以上下落している。弱い米ドルは自然と人民元升值に有利に働く。
次に、中国中央銀行が積極的に人民元升値をガイドしている。2024年初から現在まで、中央銀行は継続的に人民元為替レート中値を引き上げており、この参考為替レートの上昇は人民元升値への期待を直接的に押し上げている。
3番目の要因は年末の決済ラッシュだ。2025年の中国の貿易黒字は巨大な規模であり、年末が近づくにつれ、輸出企業は次々と結汇を行って確定している。この季節的な米ドル対人民元の外国為替兌換が人民元上昇を推し進める力となってい

## イーサリアム相互運用層革新加速：統一L2ビジョンがオンチェーン体験を書き換える
**ETHは$3,100の壁を堅持、技術的突破と価格反発が同時に進行**
イーサリアムの価格が$3,100付近で行きつ戻りつしている中、イーサリアム財団のアカウント抽象化チームは「重磅提案」を打ち出した——もしすべてのLayer 2ネットワークがユーザー視点で一つの統一されたチェーンとして表現されたらどうなるか？
この仮定の背後には、大規模な技術的青写真が隠されている：イーサリアム相互運用層（EIL）の構築だ。同チームはブエノスアイレスのイーサリアム開発者会議の期間中、「将来のイーサリアムは『橋や分散した残高、チェーン名の煩わしさが不要』になるべきだ」と強調した。言い換えれば、チェーン上体験を一つのチェーンのシンプルさに戻しつつ、分散化と信頼最小化の基盤を保持することを意味している。
## **L2の断片化問題から生まれる技術的解決策**
現状のマルチチェーンエコシステムは、尷尬な局面に直面している。L2はイーサリアムのスループットを大幅に向上させ、取引コストを削減しているが、一方で技術的複雑さ、クロスチェーンの摩擦、安全性の懸念ももたらしている。Chainalysisの統計によると、2022年にはクロスチェーンブリッジのハッキング攻撃でユーザーが20億ドル超の損失を被り、その多くはL2ブリッジ上

## 2025年、米ドルは買いなのか？歴史周期から見た今年の為替レート動向
米ドルの動きは常に世界的な投資家の焦点です。2025年に米ドルを買うべきかどうかを判断するには、まず米ドル指数の値動き予測のロジックを整理する必要があります。
### 米ドルはなぜ下落するのか？この50年間のルールを見れば分かる
1971年の金本位制崩壊以来、米ドル指数は8つの明らかな周期変動を経験してきており、各ラウンドは異なる経済背景に対応しています。
昭和40年代に米ドルが氾濫し、90以下まで下落し続け、80年代にはFRB議長ボルカーが強気で金利を20%まで引き上げ、米ドル指数は高値を付けました。90年代のインターネット繁栄期には、米ドルは再び120を突破し、2008年の金融危機後に60まで下落し、2022年にFRBが激しく利上げした後、米ドル指数は高値圏に戻りましたが、その背後にあるインフレのリスクは一度も消えていません。
今はどうか？2024年末から現在までの状況を見ると、米ドル指数は11月以来の低水準（約103.45）にあり、5日連続で下落し、200日移動平均線さえも下回っています。このテクニカルシグナルは通常何を意味するのか？**弱気のシグナルが点灯している。**
### なぜ今、米ドルは弱くなり始めたのか？
ここ数ヶ月の米国経済データが「チェーンを外した」状態です。3月に発表された雇用統計は