#USIranConflictEscalates Глубже дефицит предложения?
Пролив Хормуз уже третий месяц остается фактически закрытым, и нефтяной рынок начинает осознавать, что баррели не вернутся скоро. WTI пробил отметку в $92 11 июня, Brent коснулся $96, а запасы нефти в США зафиксировали седьмое подряд недельное сокращение — еще на 7,2 миллиона баррелей. Это уже не ценовой всплеск. Это структурное сжатие глобального предложения.
🔹 Узкое место, застрявшее в конфликте
С тех пор как военные действия обострились 28 февраля, самый важный энергетический коридор мира остается фактически закрытым. Производители Ближнего Востока сократили добычу более чем на 11 миллионов баррелей в день в мае по сравнению с довоенными уровнями. Генеральный директор Saudi Aramco публично предупредил, что если пролив останется заблокирован после середины июня, рынки нефти потребуют до 2027 года для нормализации. Этот срок наступил.
🔹 Дипломатия рушится, возвращается риск-премия
Президент Трамп отверг последнюю контрпредложение Ирана как недостаточное, назвав прекращение огня «на грани жизни и смерти». Старшие советники по энергетике описывают замороженный конфликт — активные боевые действия, нулевой транзит нефти и отсутствие дипломатического выхода. Ранее рост цен до $119,50 частично снизился из-за кратковременных надежд на проект соглашения, но сегодняшние удары по югу Ирана уничтожили эту оптимистическую перспективу. WTI за день вырос с $90,60 до $92,14 по мере появления новостей.
🔹 Запасы истощаются с тревожной скоростью
Еженедельный отчет EIA показал, что запасы нефти в США сокращаются уже седьмую неделю подряд, при этом сокращение на 7,2 миллиона баррелей превзошло прогнозы аналитиков. Общие коммерческие запасы США приближаются к пятилетнему сезонному минимуму. Использование нефтеперерабатывающих мощностей остается выше 94%, что вытягивает все доступные запасы. Когда спрос стабилен, а предложение физически сокращается, арифметика неумолима.
🔹 Переносы ударяют по всем классам активов
Высокий уровень нефти напрямую влияет на показатели инфляции, которые удерживают председателя ФРС Кевина Уорша в жесткой риторике. Производственные цены за пять лет выросли на 26%, а в 2026 году цены на дизельное топливо и реактивное топливо выросли более чем на 60%. Оптовые цены на бензин выросли примерно на 50% по сравнению с прогнозами до конфликта. Это усиливает давление на ожидания снижения ставок, оказывает давление на акции с высокой мультипликаторой и лишает криптовалюту ликвидности, в которой она нуждается. EIA прогнозирует среднюю цену Brent в $105 до июля, при условии, что пролив останется закрытым, с резким снижением до $79 только в случае его открытия и восстановления добычи.
🔹 Крайний срок в Ираке 27 июля усугубляет давление
Появляется новая угроза. Соглашение Ирака о поставках нефти через Турцию истекает 27 июля, что ставит под угрозу один из немногих оставшихся крупных экспортных маршрутов за пределами Персидского залива. Если эта артерия также закроется, разрыв в поставках еще больше увеличится именно в тот момент, когда мировые запасы приближаются к сезонным минимумам.
Мир недосчитается нескольких миллионов баррелей в день, и у него нет немедленного решения. Следующий заголовок из залива определит, стабилизируется ли цена на нефть или продолжит расти.
Друзья, видите ли вы, что цена на нефть снова приблизится к тройной цифре до конца лета, или дипломатия сможет вернуть цены в диапазон $80?
