تتباين قطاعات الاتصالات البصرية والدوائر المتكاملة، حيث تشهد الأسهم الرائدة تقلبات حادة!

أصبح قطاع الاتصالات البصرية ضحية رئيسية، مع انخفاض العديد من الأسهم الرائدة بشكل حاد. هبطت شركة لومنتم بنسبة 5.2%، وتراجعت شركة كويرنت بنسبة 4.8%، وانخفضت شركة التطبيقات الإلكترونية البصرية (AAOI) بنسبة 6.2%، وانخفضت شركة كريدو بنسبة 5.1%. كانت شركات تصنيع الأجهزة البصرية ورقائق الاتصال عالية السرعة قد ارتفعت سابقًا بسبب الطلب الهائل على وحدات بصرية بسعة 1.6 تيرابت. هذا التصحيح ناتج بشكل رئيسي عن جني الأرباح وضغوط التقييم. يظهر قطاع الدوائر المتكاملة تمييزًا واضحًا. انخفضت شركة نفيديا بنسبة 3.62%، وتراجعت شركة برودكوم بنسبة 0.49%، وانخفضت شركة AMD بنسبة 3%، مع تعرض قادة شرائح الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات لتعديلات. في المقابل، تحدى قطاع شرائح التخزين الاتجاه وارتفع، حيث وصل مؤشر ناسداك للدوائر المتكاملة إلى مستويات قياسية جديدة. الانتفاضة المستقلة لشرائح التخزين مثيرة للإعجاب جدًا. ارتفعت شركة سانديسك بنسبة 6.71%، وأغلقت فوق 1800 دولار لأول مرة. ارتفعت شركة ويسترن ديجيتال بنسبة 5.51%، وزادت شركة إنتل بنسبة 4.43%، وحققت شركة ميكرون تكنولوجي مكاسب بنسبة 1.45%. وراء هذا التباين يكمن تغير أساسي في هيكل الطلب على التخزين مدفوعًا بمراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي.
لماذا تتفوق شرائح التخزين على الاتجاه العام؟ الطلب على الذكاء الاصطناعي هو المحرك الأساسي.
ارتفاع شرائح التخزين ليس صدفة، بل مدعوم بأساسيات قوية. المحرك الأهم هو الطلب الهائل على ذاكرة ذات عرض نطاق ترددي عالٍ (HBM) من مراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي. أشار جينسن هوانج سابقًا بشكل صريح إلى أن التخزين هو عنق الزجاجة الرئيسي لأنظمة الذكاء الاصطناعي، وأصبح هذا الحكم إجماعًا صناعيًا. يتواصل اتساع فجوة العرض والطلب في سوق HBM. تتوقع المؤسسات أن تتزايد سعة HBM بحوالي 50% بحلول عام 2026، لكن نمو الطلب سيتجاوز 100%، مما يصعب حل اختلال التوازن بين العرض والطلب على المدى القصير. في الربع الثالث، من المتوقع أن تزيد أسعار العقود لبعض فئات التخزين الأساسية بنسبة حوالي 20% شهريًا، مما يدعم أداء الشركات ذات الصلة. شركة ميكرون تكنولوجي، كقائدة في مجال التخزين، كسرت مؤخرًا حاجز تريليون دولار من حيث القيمة السوقية، وتظل هدفًا لجذب رأس المال. تستفيد شركات مثل سانديسك وويسترن ديجيتال من الطلب المتزايد على أقراص الحالة الصلبة (SSD) والأقراص الصلبة الميكانيكية في مراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، مع جداول طلب تمتد حتى عام 2028.