БаоСінь Софтвер у 2025 році чистий прибуток після виключення несприятливих статей знизився на 44,84%, інвестиції в дослідження та розробки зросли проти тенденції до 12,98%

Чи може підвищення інвестицій у дослідження та розробки змінити тенденцію зниження прибутковості компанії?

Новини Blue Whale 1 квітня, повідомляється, що 30 березня Baoxin Software оприлюднила річний звіт за 2025 рік. Дані показують, що за рік чистий прибуток компанії після виключення разових статей склав 12,12 мільярдів юанів, що на 44,84% менше порівняно з попереднім роком, причому зменшення було більшим, ніж зниження чистого прибутку, що належить акціонерам, на 42,40%.

За кварталами, чистий прибуток за четвертий квартал без урахування разових статей склав 1,88 мільярдів юанів, що становить лише 15,51% від річного чистого прибутку без урахування разових статей, і є найнижчим показником серед чотирьох кварталів. У порівнянні з сумою 10,24 мільярдів юанів за перші три квартали, внесок Q4 був значно нижчим, що свідчить про більший тиск на прибутковість у цей період порівняно з середньорічним рівнем.

Загальна сума разових статей становила 92,78 мільйонів юанів, з них державна допомога — 57,39 мільйонів юанів, а повернення резерву зменшення дебіторської заборгованості — 33,81 мільйонів юанів, що разом становить 98,30%. Вилучивши ці дві статті, реальний зменшення прибутку від основної діяльності компанії є ще більш вираженим.

Варто зазначити, що чистий грошовий потік від операційної діяльності склав 21,47 мільярдів юанів, що на 28,48% більше порівняно з попереднім роком, що суттєво контрастує з різким зниженням чистого прибутку. Покращення цього показника переважно зумовлене посиленням управління дебіторською заборгованістю та оптимізацією графіка повернення проектів, швидкістю надходжень грошових коштів від операцій, яка випереджає зростання витрат.

Структура доходів компанії стає більш концентрованою. Доходи від розробки програмного забезпечення та інженерних послуг зросли до 65,30%, доходи від аутсорсингу послуг — до 34,32%, і разом вони становлять 99,62% від загального доходу. У порівнянні з цим, традиційний низькомаржинальний бізнес, що залежить від людських ресурсів, продовжує зменшуватися, а шлях до оновлення бізнес-моделі є чітким.

Щодо географічного розподілу, внутрішні доходи становлять 96,59%, а зовнішні — лише 3,28%. Хоча за звітний період було додано нові міжнародні проекти, такі як розумна шахта на залізорудному родовищі Сіманду, загальна стратегія ринку все ще сильно залежить від внутрішнього ринку.

Річні витрати на дослідження і розробки склали 14,24 мільярдів юанів, що становить 12,98% від доходу; кількість дослідників — 2017 осіб, що складає 33,28% від загальної кількості працівників.