Hay una cosa que la mayoría está ignorando en este momento: la liquidez global es lo que realmente mueve el mercado en ciclos. Raoul Pal ha estado hablando de esto durante mucho tiempo, y los números son bastante claros: desde 2012, la correlación entre liquidez y BTC es del 90%, llegando al 97% con el Nasdaq. Esto no es una coincidencia.

El crecimiento anual de esta liquidez está en torno al 10% y no muestra señales de detenerse. El GMI Financial Conditions anticipa la liquidez global unos seis meses, y sigue siendo holgado. Mientras tanto, la liquidez de EE. UU. se contrajo durante el cierre, creando ese período más débil que vimos. Pero este indicador empieza a recuperarse desde el fondo de hace tres meses, y ya está acelerando.

El ciclo económico es crucial aquí. El eSLR, ese mecanismo que usan los bancos para aumentar la liquidez mediante crédito, está en alza y continuará acelerándose. Las devoluciones de impuestos que ingresan en los balances de los bancos aumentan su propensión a crear más crédito. Con EE. UU. reduciendo aún más las tasas de interés, la renta disponible sube y la aversión al riesgo disminuye.

Hay más: la ley CLARITY debe ser aprobada y eso abrirá un flujo serio de capital. Muchos bancos y gestoras quieren usar tecnología cripto, y esta ley resuelve el problema regulatorio. Las stablecoins crecieron un 50% el año pasado y siguen acelerando. El volumen ya está en trillones y en aumento.

El apoyo gubernamental a las criptomonedas está en su nivel más alto histórico. Los reguladores se implementarán gradualmente, lo que acelerará aún más el mercado en desarrollo, creando un nuevo mercado total servible.

Ahora, en cuanto a lo técnico: el mercado en un nivel históricamente sobrecomprado según la mayoría de los indicadores. El DeMark semanal proporcionará soporte muy sólido en dos semanas. El DeMark diario también está en sobrecompra. Cualquier debilidad de aquí en adelante completa las señales diarias y semanales, indicando potencial para una reversión completa de tendencia.

El riesgo radica en que los precios del petróleo sigan altos. Las próximas dos semanas son críticas para observar. Pero considerando todos estos factores: liquidez en ascenso, ciclo económico acelerándose, soporte regulatorio creciente, stablecoins explotando, la perspectiva sigue siendo alcista. Se espera una subida.