Превзойдя циклы, определяя будущее: BIT проводит в Гонконге глобальную конференцию по стратегиям активов, обсуждая новые парадигмы Web3 и традиционных рынков

На фоне продолжающейся дифференциации глобальной макроэкономической среды и постоянного переосмысления логики распределения активов, глобальная группа финансовых услуг в области цифровых активов BIT 22 апреля 2026 года в Гонконге, Центральный район, провела «Глобальную стратегическую конференцию по активам (Global Asset Strategy Forum)» на тему «Выход за рамки циклов, определение будущего». Мероприятие собрало представителей отрасли из финансовых институтов, криптоплатформ и профессиональных сервисных организаций, включая основного партнера и CCO BIT Цинь Ву, CBO BIT Вэнди Сан, CEO Cactus Custody Дэниела Ли, руководителя BIT Asset Management Дэниела Ю, руководителя BIT Brokerage Элио Цуи, а также руководителя BD Matrixdock Джоша Ву; присутствовали также главный редактор Colin Wu, известный финансовый блогер Roger Lee, а также гости из OSL, JunHe LLP, Ondo Finance, Uweb и других организаций.

В центре внимания — возможности межрынковых инвестиций, регуляторные пути для стабильных монет, а также роль золота и серебра в цифровой экономике. Несколько участников из разных профессиональных точек зрения подробно обсудили ключевые темы: от макро-трендов до структуры активов, совместно исследуя новые парадигмы распределения активов в эпоху Web3.

В своем вступительном выступлении основатель и CCO BIT Цинь Ву вспомнила путь развития рынка блокчейн-финансов и отметила, что отрасль входит в новую стадию полномасштабной институционализации. От ранних этапов, driven mining и спекуляциями розничных инвесторов, до расширения за счет DeFi и NFT, и далее — к текущему этапу развития на фоне постепенного прояснения регулирования, одобрения спотовых ETF и роста RWA, цифровые активы ускоренно интегрируются в основные системы распределения активов.

Она подчеркнула, что это изменение проявляется не только в смене участников, но и в постоянном совершенствовании инфраструктуры, систем управления рисками и соответствия нормативам. По сравнению с традиционным финансовым рынком объемом около 400 трлн долларов, цепочные активы все еще находятся на ранней стадии развития, а RWA станет важным мостом между ними. В этом контексте создание инфраструктуры и системы активов, ориентированных на институциональных участников, станет ключевым направлением развития отрасли в следующем этапе. Также Цинь Ву поделилась смыслом бренда BIT, подчеркнув, что он основан на честности и доверии, соединяя традиционные финансы и цифровые активы для совместного построения будущей финансовой системы.

В первой дискуссии о тенденциях Web3 и традиционных рынков участники пришли к общему мнению, что между ними наблюдается явный структурный «реверс». С одной стороны, рынок Web3 постепенно возвращается к рациональности, смещаясь в сторону прибыли и фундаментальных показателей, а модели, основанные исключительно на выпуске монет, продолжают охлаждаться; с другой стороны, традиционный фондовый рынок под влиянием AI-бума расширяет оценки и настроения, а капитал и внимание сосредоточены в основном на американских акциях. Этот тренд отражает этапное перераспределение капитала: часть средств, ранее активных в крипто-рынке, направляется в более предсказуемые и индустриально обоснованные традиционные рынки. В этом контексте растет спрос на межрынковое распределение активов, и такие традиционные активы, как американские акции, постепенно становятся важными направлениями для инвесторов в цифровые активы.

С макроэкономической и индустриальной точек зрения, текущая рыночная среда также создает условия для рисковых активов. Экономика США демонстрирует «золотую среду» (Goldilocks), поддерживая баланс между ростом и инфляцией, а коммерциализация AI-отрасли ускоряет рост доходов компаний и укрепляет рыночные настроения. В то же время, волатильность крипторынка остается высокой, а фондовый рынок больше ориентирован на цепочку индустриальных логик и долгосрочные прогнозы, особенно в области аппаратного обеспечения AI и инфраструктуры, где инвестиционные возможности зависят от среднесрочных и долгосрочных оценок. В целом, происходит перераспределение капитала, нарративов и структурных возможностей, что выводит оба рынка на новую стадию.

В панельной дискуссии о регуляции стабильных монет участники подробно обсудили пути регулирования и механизмы доверия. По мере продвижения законодательства в США, Гонконге, ЕС и Сингапуре, стабильные монеты постепенно попадают в четкие рамки регулирования. Участники согласились, что «соответствующие регуляции для стабильных монет» требуют получения одобрения или лицензии в соответствующих юрисдикциях и должны иметь фиатную валюту в качестве базового актива; алгоритмические стабильные монеты в части соответствия нормативам пока сталкиваются с большими неопределенностями.

Что касается механизмов доверия, участники отметили, что основание признания стабильных монет меняется — от ранних «стабильных монет» в контексте регулирования до их официального закрепления в правовых нормах, что отражает изменение отношения регуляторов. В то же время, по ключевым вопросам стабильности, резервов и регулируемости формируется общее понимание: обеспечение платежеспособности за счет достаточных резервов и повышение прозрачности и регулируемой видимости с помощью технологий отслеживания на цепочке. В целом, доверие к стабильным монетам переходит от единственной кредитной поддержки к системе, основанной на активах, структуре и регулировании. Вэнди Сан также отметила, что на этом этапе «соответствующие стабильные монеты» начинают получать более четкую институциональную позицию.

В рамках обсуждения RWA участники проанализировали ценовую логику и структурные особенности драгоценных металлов, таких как золото. В целом, золото как типичный низкорискованный актив показывает ценовые показатели, тесно связанные с циклом процентных ставок по доллару и ликвидностью: при снижении ставок Opportunity Cost владения золотом уменьшается, а слабость доллара способствует его относительному росту. Также геополитические факторы, колебания цен на энергоносители и ожидания денежно-кредитной политики могут дополнительно усиливать волатильность и восходящий потенциал цен на золото.

С точки зрения спроса и предложения, предложение драгоценных металлов обладает определенной жесткостью, и в краткосрочной перспективе его значительное увеличение затруднено, хотя постоянные покупки золота центральными банками обеспечивают долгосрочную поддержку цен. В целом, основа ценообразования золота и подобных активов — это макроуровень, связанный с процентными ставками и ожиданиями ликвидности. В этом контексте, драгоценные металлы с «низким уровнем риска + макрохеджированием» становятся одними из наиболее представительных базовых активов в системе RWA.

Это мероприятие демонстрирует, что цифровая индустрия движется к следующему этапу развития, исходя из макроциклов, структуры рынка и эволюции институтов: от нарративов к структурам, от односторонних рынков к межрынковым интеграциям, от экспериментальных решений к институционализации и систематизации. В этом процессе, будь то соответствующие стабильные монеты, RWA или инфраструктура для институциональных участников, — все они отвечают на один и тот же вопрос: как построить более доверительную и устойчивую финансовую систему.

Это и есть ключевая идея, которую подчеркивает BIT: строить доверие, соединяя разные рынки, активы и участников, создавая долгосрочную и устойчивую финансовую структуру вне циклических колебаний.

Дисклеймер: Настоящий материал предназначен только для обобщения мнений отраслевой конференции и анализа макро-трендов, не является инвестиционной рекомендацией, рекламой финансовых продуктов или приглашением к сделкам. Рынок подвержен неопределенности и рискам, изложенные мнения приведены исключительно для справки.