Percebi recentemente algo interessante na Ethereum. Aparentemente, mais de 30% do fornecimento total de Ethereum — cerca de 36,3 milhões de ETH — já estão em staking. Esse número continua a subir mesmo com o mercado volátil, o que indica que os investidores estão levando a sério o jogo de longo prazo.

O que torna isso interessante é a redução do fornecimento de Ethereum disponível no mercado. Com essa quantidade de ETH bloqueada em staking, a pressão de venda diminui significativamente. Além disso, a rede de segurança do Ethereum fica mais forte, pois quanto mais ETH estiver em staking, mais caro fica atacar a rede. Isso não é pouca coisa — é um sinal de que os holders confiam no futuro do Ethereum.

Os dados mostram que o valor total em staking aumentou de 35,99 milhões de ETH (cerca de $108 milhões) no início do ano para 36,31 milhões de ETH ($117 milhões), um crescimento de 0,89% em um período curto. Olhando ano a ano, no ano passado havia 34,19 milhões de ETH em staking, o que representa um crescimento anual de aproximadamente 6,2%. Isso é consistente e sólido.

Mais uma coisa interessante: enquanto o fornecimento de Ethereum em staking continua a crescer, o APY (retorno percentual anual) diminui. Essa é uma troca natural — quanto mais pessoas fazem staking, menor fica a recompensa por validador. Mas também é um sinal de que as pessoas continuam dispostas a fazer staking mesmo com o retorno reduzido, pois focam na segurança e na crença de longo prazo.

Por outro lado, a rede Ethereum também está passando por outro momento de impulso bullish. As transações diárias chegaram a 2,88 milhões em meados de janeiro — recorde para essa rede. Além disso, as taxas de transação caíram drasticamente para 0,054 gwei ($0,01), muito mais barato do que o usual. Essa combinação indica uma atividade on-chain saudável e uma adoção que continua a crescer.

Mas, no mercado atual, a ação de preço do Ethereum ainda está fraca por fatores macroeconômicos. Portanto, mesmo que os fundamentos em relação ao fornecimento de Ethereum e à atividade da rede pareçam sólidos, o preço ainda não respondeu como esperado. É preciso acompanhar o momentum macro para saber quando o mercado começará a valorizar esses aspectos.