Saya baru saja melihat sesuatu yang menarik tentang Ripple yang layak dikomentari. Perusahaan baru saja meluncurkan program pembelian kembali saham sebesar $750 juta, dan yang paling mencolok adalah valuasi implisitnya: mencapai $50 miliar. Untuk memberi gambaran, baru empat bulan yang lalu berada di $40 miliar, jadi kita berbicara tentang lonjakan 25% dalam waktu singkat.

Yang paling mengejutkan saya adalah kecepatan pertumbuhan. Jika kita melihat ke belakang, pada Januari 2024 perusahaan membeli kembali saham dengan valuasi sebesar $11,3 miliar. Itu berarti dalam sedikit lebih dari dua tahun, nilainya berlipat empat. Bukan pertumbuhan yang lambat tentunya.

Sebagian dari momentum ini berasal dari langkah strategis yang mereka lakukan. Pada 2025 mereka mengakuisisi Hidden Road, sebuah platform pialang yang penting, seharga $1,25 miliar, dan kemudian membeli GTreasury, penyedia manajemen kas, seharga $1 miliar lagi. Pada dasarnya mereka memperluas bisnis dari pembayaran menuju infrastruktur keuangan institusional yang lebih kokoh.

Putaran pembelian kembali saham ini akan dibuka hingga April 2026 dan memungkinkan investor awal serta karyawan menjual sekitar $143,43 per saham, dibandingkan dengan sekitar $125 di akhir 2025. Menarik bahwa mereka tetap menggunakan mekanisme pembelian kembali terkendali ini daripada langsung melakukan IPO, yang pasti kita semua harapkan. Brad Garlinghouse dan tim telah menegaskan bahwa untuk saat ini tidak ada rencana keluar ke pasar saham.

Yang saya lihat di sini adalah perusahaan yang sedang mengokohkan posisinya di ekosistem keuangan tanpa terburu-buru menjadi perusahaan publik. Valuasi terus naik, bisnis berkembang, dan pemegang saham awal mendapatkan peluang likuiditas secara teratur. Cukup solid menurut saya.