¡Es hora de "seleccionar cuidadosamente" las acciones! En el año del caballo, ¿cómo encontrar un gestor de fondos "diferente" para que te represente en la competencia?

El mercado de acciones A desde principios de año está en una tendencia de volatilidad, enviando a los inversores una señal clara:

La línea principal de inversión en el año del caballo es muy diferente a la de años anteriores.

En el mercado actual, los índices buscan mayor estabilidad, mientras que los factores externos de perturbación aumentan. Esto significa que la tendencia de subida generalizada, en la que todos los valores subían en conjunto, será difícil de mantener, y el mercado ha entrado en una era estructural que pone a prueba la capacidad de los gestores de fondos para seleccionar acciones con precisión.

En este momento clave, las empresas con un rendimiento a largo plazo sobresaliente en sus resultados y con equipos de investigación y gestión sólidos, como ICBC Credit Suisse, podrían ser más dignas de atención.

Porque plataformas así, suelen contar con una reserva de talento a largo plazo, un sistema de investigación sectorial profundo y procesos organizativos científicos y eficientes. En estos equipos, es más fácil encontrar “expertos internos” con habilidades destacadas en selección de acciones.

En los últimos dos años, la gestora de fondos ICBC Credit Suisse, Ma Lina, ha destacado por su rendimiento sobresaliente. Al revisar su historial y sus posiciones, descubrirás que esta gestora de fondos no es “muy diferente” de la imagen tradicional de un gestor de crecimiento — ella es más enfocada, más visionaria, además de más estable y prudente.

Este tipo de gestores quizás sean los “caballos de guerra” en un mercado de volatilidad en el año del caballo, en quienes los inversores pueden confiar más en los fondos públicos. La pregunta es qué tipo de “caballo de mil millas” se necesita en la pista de inversión del año del caballo para lanzar un ataque, y quizás esa sea la respuesta.

Formación en Peking University para fortalecer la base en ingeniería y ciencias

La etapa estudiantil de Ma Lina parece haber sido la preparación silenciosa para su trabajo actual en investigación y gestión.

Se graduó en la Universidad de Pekín en la Facultad de Microelectrónica, y realizó su maestría en la Facultad de Informática de la misma universidad — justamente en áreas relacionadas con hardware de IA, semiconductores y otras tecnologías emergentes que están en auge actualmente.

Tras ingresar en fondos públicos, su especialización se perfeccionó aún más. En ICBC Credit Suisse, ha estado investigando durante mucho tiempo en el sector TMT, comenzando como investigadora básica en TMT, y progresando hasta convertirse en líder del equipo TMT, subdirectora de investigación y, finalmente, gestora de fondos.

Al revisar su trayectoria investigadora, “especialización” y “profundidad” son palabras apropiadas. Durante la última década, ha estado arraigada en el sector tecnológico, rechazando la expansión ciega de su capacidad, y acumulando un conocimiento muy sólido en industrias como semiconductores e inteligencia artificial, además de recursos informativos, lo que le ha sentado una base sólida para su trabajo actual en inversión.

Su formación en ciencias y tecnología le otorga un pensamiento lógico riguroso, mientras que su educación en Peking University ha perfeccionado su carácter. La investigación continua en ICBC Credit Suisse le permite, frente a las diversas temáticas del mercado, atravesar rápidamente el ruido del mercado y centrarse en la lógica central de la evolución tecnológica.

Eliminar lo falso y mantener lo verdadero, esa ha sido la mayor prueba en los últimos años para las inversiones en el sector tecnológico.

“Visión general de la tecnología” y la previsión del ciclo industrial

¿Puede un gestor de fondos tener una capacidad sobresaliente para seleccionar acciones? La respuesta depende de si tiene una visión prospectiva del panorama industrial y si puede traducir esa tendencia en buenas acciones. Estas dos habilidades clave están plenamente reflejadas en Ma Lina.

Quizás debido a su seguimiento a largo plazo del sector tecnológico, Ma Lina tiene su propio juicio sobre las grandes tendencias, especialmente en el desarrollo de la inteligencia artificial.

A través de la deducción de la dirección del desarrollo del poder de cálculo y la velocidad de aplicación, predice con visión de futuro el enorme potencial de la industria de grandes modelos, y esto también sienta una base sólida para que invierta en empresas clave de semiconductores.

Al observar su gestión del fondo ICBC Emerging Manufacturing Hybrid, se puede ver claramente esta visión prospectiva. Desde que tomó las riendas, la cartera del fondo dejó atrás su anterior enfoque en valores de servicios públicos, y rápidamente cambió a una estructura centrada en IA y chips, manteniendo esta orientación hasta hoy.

En retrospectiva, esto no fue simplemente “seguir la tendencia”. Detrás de ello está la evaluación precisa que Ma Lina ha acumulado tras profundizar en la investigación de la cadena industrial.

En el informe del tercer trimestre de 2024, Ma Lina escribió claramente:

“En el futuro, buscaremos activamente oportunidades de inversión en sectores tecnológicos en crecimiento, principalmente en semiconductores y otros campos. Tras la reducción de inventarios en 2023, se espera que la demanda global de semiconductores vuelva a crecer. La sustitución doméstica de semiconductores en China ha entrado en una fase profunda, con muchos participantes en la parte baja y en la parte alta en proceso de sustitución. Seguimos siendo optimistas respecto al desarrollo de la industria de semiconductores en China, y seleccionaremos empresas excelentes que puedan evolucionar continuamente hacia la innovación de alta gama y tengan una buena estructura competitiva desde abajo hacia arriba.”

Este resumen aparentemente sencillo, es en realidad la “introducción” y la “conclusión” de su excelente rendimiento en inversión durante el año siguiente, prediciendo con precisión la recuperación del ciclo de semiconductores y la ola de sustitución doméstica, además de reflejar la lógica central de su continua asignación en inteligencia artificial.

Selección de acciones precisa, solo “precisa” y “realista”

Una vez definido el dirección industrial, solo mediante investigación profunda y seguimiento sistemático, seleccionando desde abajo hacia arriba las verdaderas buenas empresas, se puede lograr que los resultados se reflejen en la realidad. Ma Lina demuestra una fuerte capacidad de “concretar” en este aspecto.

Al analizar su cartera, se puede ver que no solo mantiene en cartera a los líderes del sector, sino que también realiza operaciones de ciclo. Para aquellos valores que muestran un rendimiento fuerte en la mayoría de los trimestres, ella se atreve a mantener una posición significativa y a sostenerla a largo plazo.

Por ejemplo, una empresa líder en chips nacionales, fue incluida en sus diez principales holdings en el tercer trimestre de 2024, tras una gran rotación en su cartera, y ha permanecido estable en ella, como un “ancla” en la cartera.

Pero al mismo tiempo, también hay empresas de chips simulados o componentes de chips, que en su cartera representan una asignación temporal, lo que demuestra que tiene su propio sistema y “valores” en la asignación de activos:

Las empresas líderes del sector a largo plazo merecen una inversión continua, mientras que las empresas marginales, en función de su agresividad y relación calidad-precio, se operan en ciclos para contribuir a los resultados del fondo.

Desde otra perspectiva, la capacidad de selección de acciones en el sector tecnológico de Ma Lina se basa en tres elementos clave:

1. Alto crecimiento en resultados: Buscar empresas beneficiadas por las tendencias industriales, con potencial de crecimiento rápido;

2. Elasticidad en valoración: En fases alcistas del sector, captar activos que el mercado esté dispuesto a pagar con mayor prima por su potencial de crecimiento;

3. Barreras competitivas: Asegurar que las empresas puedan mantener su rentabilidad en ciclos de volatilidad, con ventajas competitivas duraderas.

Analizando este marco y los informes trimestrales históricos, se puede ver que la inversión tecnológica de Ma Lina no consiste en “comprar en la tendencia” de forma simple y brutal, sino en descubrir con profundidad el valor y obtener alfa adicional en diferentes etapas del desarrollo tecnológico.

Los datos también lo confirman. En los informes trimestrales, se muestra que el fondo ICBC Emerging Manufacturing Hybrid (A:009707) logró una rentabilidad del 65.78% en 2025, y el fondo ICBC Innovation Select One-Year Open Hybrid (A:009867) obtuvo un rendimiento del 65.57%, destacando en su categoría. Además, según datos de Galaxy Securities, en los últimos tres y cinco años, la rentabilidad de este fondo se sitúa entre los primeros puestos en la categoría de fondos mixtos de acciones, con un ranking del 5/1465 y 4/709 respectivamente, y ha recibido calificaciones de cinco estrellas en periodos de tres y cinco años, demostrando un rendimiento destacado a medio y largo plazo.

No solo hay que seguir las tendencias adecuadas, sino también hacer que los “caballos de mil millas” en esas tendencias corran ordenadamente — Ma Lina demuestra una gran capacidad de gestión en la cartera.

Ventajas del “equipo conjunto” de ICBC Credit Suisse

El rendimiento sobresaliente de Ma Lina no es un caso aislado, sino que se apoya en el fuerte sistema de investigación y gestión de fondos de ICBC Credit Suisse.

Esto también confirma nuestra observación a largo plazo: los gestores de fondos que logran resultados consistentes suelen tener detrás una plataforma de investigación y gestión sólida.

El equipo TMT en ICBC Credit Suisse, donde trabaja Ma Lina, es un ejemplo de esta ventaja. Está formado por profesionales con una sólida formación académica y experiencia en inversión, la mayoría graduados en universidades de renombre nacionales e internacionales, con conocimientos en electrónica, informática, telecomunicaciones y otros campos, con una base tecnológica sólida. Gracias a sus conocimientos especializados, pueden comprender en profundidad las características técnicas y las tendencias de desarrollo de las empresas tecnológicas, apoyando así las decisiones de inversión.

Como institución de inversión que persigue el rendimiento a largo plazo del equipo, ICBC Credit Suisse ha perfeccionado un sistema de investigación y gestión “plataforma, equipo, integración y múltiples estrategias”, con una fuerte capacidad de formación interna. Los datos muestran que, a finales de 2025, el equipo de investigación y gestión cuenta con más de 220 profesionales, con una experiencia media superior a 12 años, y más del 70% de los gestores de fondos son formados internamente. Ma Lina es uno de los ejemplos que ha crecido en este sistema.

Además, en las operaciones diarias, ICBC Credit Suisse ha establecido mecanismos de mentoría y una interacción frecuente en investigación, asegurando que los conceptos de inversión se transmitan eficazmente entre niveles y que el conocimiento de inversión fluya sin obstáculos en el equipo, apoyando así a los gestores y analistas a convertir sus capacidades individuales en activos organizativos compartidos y repetibles, que finalmente impactan en el rendimiento a largo plazo del equipo. Especialmente en el sector TMT, los miembros del equipo, mediante seminarios especializados, han abierto perspectivas en la cadena industrial, brindando apoyo multidimensional y completo a los gestores.

La fortaleza de la plataforma se refleja en el rendimiento a largo plazo. Según datos de Guotai Haitong Securities, a 31 de diciembre de 2025, ICBC Credit Suisse ocupa el primer lugar en rendimiento absoluto y rendimiento superior en los últimos siete años entre 13 grandes gestoras de fondos de acciones, y también en los últimos cinco años en ambas métricas. Además, ha recibido el premio “Gestora de fondos de oro” en tres ocasiones consecutivas, demostrando su fuerte capacidad de investigación y gestión.

El futuro ya está aquí, avanzando en iteraciones

Frente a la volatilidad y los cambios en el mercado de A-shares, ¿cómo deben actuar los inversores comunes?

Una opción es confiar en un gestor de fondos confiable, conocedor y enfocado, que gestione la inversión en su nombre. Cuando las oportunidades de tendencia escasean, la capacidad profesional y el respaldo de la plataforma se vuelven fundamentales para aprovechar las oportunidades.

A medida que el sector tecnológico se vuelve más especializado y segmentado, y la innovación tecnológica se acelera, y los talentos de investigación y gestión se vuelven más especializados, “dejar que los profesionales hagan lo que saben hacer” se vuelve una dirección cada vez más lógica.

Y gestores como Ma Lina del equipo TMT de ICBC Credit Suisse, con formación académica sólida, visión de gran panorama tecnológico, fuerte capacidad de ejecución y respaldo de una plataforma de investigación de primer nivel, quizás sean algunas de las “joyas” que los inversores deberían considerar y seguir en el año del caballo.

Notas de datos:

1. La clasificación de rendimiento superior y absoluto de fondos de gran tamaño en acciones, proviene de Guotai Haitong Securities, datos hasta el 31 de diciembre de 2025.

2. ICBC Credit Suisse ha sido galardonada con los premios “Gestora de fondos de oro” en la 19ª, 20ª y 22ª edición del “Premio a las mejores gestoras de fondos” de China Securities Journal, en 2022, 2023 y 2025 respectivamente, sin evaluación en 2024.

3. La calificación de los productos de fondos proviene de Galaxy Securities, hasta el 31 de diciembre de 2025.

4. Los datos de rendimiento de los fondos provienen de informes periódicos de fondos, hasta el 31 de diciembre de 2025.

El fondo ICBC Emerging Manufacturing Hybrid fue establecido el 20 de agosto de 2020, y Ma Lina comenzó a gestionarlo desde el 8 de julio de 2024. La tasa de crecimiento del valor neto de las clases A del fondo en 2021-2025 fue de 34.30%, -25.69%, -7.01%, 50.28% y 65.78%, respectivamente, con una rentabilidad de referencia en ese período de 15.23%, -17.65%, -2.00%, 11.30% y 31.57%.

El fondo ICBC Innovation Select One-Year Open Hybrid fue establecido el 10 de septiembre de 2020, y Ma Lina comenzó a gestionarlo desde el 7 de marzo de 2022. La tasa de crecimiento del valor neto de las clases A en 2021-2025 fue de 10.07%, -26.62%, -8.85%, 16.88% y 65.57%, con una rentabilidad de referencia en ese período de 1.96%, -21.93%, -14.62%, 17.97% y 34.52%.

Notas de costos:

Las tarifas del fondo ICBC Emerging Manufacturing Hybrid (clase A: 009707.OF / clase C: 009708.OF) son: gestión anual del 1.2%, custodia anual del 0.2%. La tarifa de suscripción de la clase A: para montos menores a 1 millón de yuanes, 1.2%; entre 1 y 3 millones, 0.8%; entre 3 y 5 millones, 0.6%; y para montos iguales o superiores a 5 millones, 1000 yuanes por operación. La tarifa de compra de la clase A: para montos menores a 1 millón, 1.5%; entre 1 y 3 millones, 1%; entre 3 y 5 millones, 0.8%; y para montos iguales o superiores a 5 millones, 1000 yuanes por operación. La tarifa de redención de la clase A: para periodos de tenencia menores a 7 días, 1.5%; entre 7 y 30 días, 0.75%; entre 30 días y 1 año, 0.5%; entre 1 y 2 años, 0.3%; y más de 2 años, 0%. La tarifa de suscripción de la clase C: 0%; la tarifa de compra de la clase C: 0%; la tarifa de redención de la clase C: para periodos menores a 7 días, 1.5%; entre 7 y 30 días, 0.5%; más de 30 días, 0%. La tarifa de servicio de ventas de la clase C: 0.4% anual.

Las tarifas del fondo ICBC Innovation Select One-Year Open Hybrid (clase A: 009867.OF / clase C: 009868.OF) son: gestión anual del 1.2%, custodia anual del 0.2%. La tarifa de suscripción de la clase A: para montos menores a 1 millón de yuanes, 1.2%; entre 1 y 3 millones, 0.8%; entre 3 y 5 millones, 0.6%; y para montos iguales o superiores a 5 millones, 1000 yuanes por operación. La tarifa de compra de la clase A: para montos menores a 1 millón, 1.5%; entre 1 y 3 millones, 1%; entre 3 y 5 millones, 0.8%; y para montos iguales o superiores a 5 millones, 1000 yuanes por operación. La tarifa de redención de la clase A: para periodos menores a 7 días, 1.5%; entre 7 y 30 días, 0.75%; entre 30 días y 365 días, 0.5%; más de 365 días, 0%. La tarifa de suscripción de la clase C: 0%; la tarifa de compra de la clase C: 0%; la tarifa de redención de la clase C: para periodos menores a 7 días, 1.5%; entre 7 y 30 días, 0.5%; más de 30 días, 0%. La tarifa de servicio de ventas de la clase C: 0.8% anual.

Aviso de riesgos:

El gestor del fondo administra y utiliza los activos del fondo de acuerdo con principios de diligencia, honestidad y prudencia, pero no garantiza que el fondo tenga beneficios ni mínimos rendimientos. El rendimiento pasado del fondo no predice su rendimiento futuro, y el rendimiento de otros fondos gestionados por el gestor no garantiza el rendimiento del fondo. Los fondos mencionados son fondos híbridos, con niveles de rendimiento y riesgo inferiores a los fondos de acciones, pero superiores a los fondos de bonos y fondos del mercado monetario. Si el fondo invierte en acciones a través del mecanismo de inversión en Hong Kong, también debe asumir riesgos específicos derivados de las diferencias en el entorno de inversión, los activos, las regulaciones del mercado y las reglas de negociación. La inversión en activos de renta variable conlleva un riesgo de alta volatilidad en los rendimientos. El fondo ICBC Innovation Select One-Year Open Hybrid opera en modo de apertura periódica, por lo que los inversores no podrán comprar ni redimir en el período de cierre, lo que implica un riesgo de no poder redimir durante ese período. El fondo tiene riesgos, y la inversión debe hacerse con cautela. Antes de invertir, los inversores deben leer cuidadosamente el “Contrato de Fondo”, la “Memoria de Solicitud” y el “Resumen de Información del Producto del Fondo” y otros documentos legales actualizados, comprender en su totalidad las características del producto, las estructuras de tarifas, las tarifas en los canales de venta y las opiniones de idoneidad de las instituciones de venta, y seleccionar productos de inversión adecuados a su capacidad de tolerancia al riesgo.