Останнє попередження! $BTC повертається до 78 000, але дані в мережі світили червоним: 80 000 — це верхня межа, чи початок нового раунду знищення?

Братане, сідай міцніше. $BTC щойно повернувся на 78 000 доларів США, прорвався через ту лінію, яку називають «середньою реальною ринковою вартістю». Аналіз ринку вказує, що це вперше з середини січня.

Звучить як сигнал швидкого повернення бичачого тренду, так? Не поспішай, я спершу розберу цю ситуацію по кроках.

Зараз ціна вже дісталася до середньої вартості для короткострокових тримачів — 80 100 доларів США. Це наче вершина, що висить над головою. Як тільки ціна підніметься вище, понад половина недавніх покупців миттєво звільнять свої позиції.

Історично така структура зазвичай означає кінець корекційного відскоку ведмедів, тиск на продажі зросте, наче приплив. Це вже другий раз у цьому циклі, коли з’являється така ситуація.

Ще більш насторожує швидкість закриття прибутків цими короткостроковими трейдерами — вже 4,4 мільйона доларів за годину. Що це за цифра? У цьому році при кожному локальному піку цей поріг був лише 1,5 мільйона.

Зараз це вже у три рази більше. Якщо не з’явиться новий, достатньо сильний попит, щоб поглинути цей тиск на продажі, ціна з цього рівня швидко піде вниз — майже неминуче.

Звісно, є і хороші новини. Потік готівки у фізичних ETF-фондах США після тривалого відтоку нарешті знову став позитивним за 7-денним середнім. Це свідчить, що інституційні інвестори почали знову входити біля рівня 65 000 доларів.

Також, кумулятивний обсяг торгів у фізичному ринку став позитивним, особливо на офшорних біржах, де покупці почали активізуватися. Це означає, що цей відскок — не просто гра ф’ючерсів, а підтримується реальними грошима.

Але сигнали з деривативного ринку змушують мене думати, що ця історія ще не завершена. Постійна від’ємна ставка фінансування перпозичних контрактів свідчить, що у ринку багато коротких позицій.

Такий стан дуже делікатний. Якщо фізичний попит збережеться і посилиться, ці переповнені короткі позиції стануть найкращим паливом для зростання, прискорюючи його. Але якщо попит не виправдає очікувань, ця дисбалансність покаже, що ринок все ще наляканий.

Розглянемо ринок опціонів. Внутрішня волатильність постійно знижується, ніхто не хоче платити премію за майбутні коливання. 30-денна реалізована волатильність опустилася до 40,7%, майже на 10 пунктів менше ніж на початку місяця.

Ціни на опціони вже не мають «води», все — реальні «події, що вже трапилися». Короткострокова асиметрія знизилася, але довгострокові пут-опціони все ще активно купують, ринок тактично гнучкий, але стратегічно залишається оборонним.

Найважливіша гра — у гаммі-позиціях маркет-мейкерів. Біля поточної ціни, біля 75 000 доларів, накопичено багато негативної гаммі.

Якщо ціна повернеться до цієї зони, хедж-операції маркет-мейкерів прискорять падіння. А якщо ціна підніметься вище, біля 80 000 доларів, з’явиться зона позитивної гаммі, і зростання зустріне механічний опір.

За останні 7 днів всі купували кол-опціони, але за останні 24 години, коли ціна наблизилася до 80 тисяч, потік капіталу змістився до продажу кол-опціонів.

Це свідчить, що розумні гроші реалізують очікування зростання, а не продовжують гонитву за ціною.

Підсумовуючи мою оцінку: структура ринку дійсно переходить від «ведмежого» до «будівельного» періоду, але цей процес потрібно підтвердити.

Рівень 80 000 доларів — це важка позначка, без стабільного фізичного попиту і входу ETF-фондів важко його подолати. А якщо не втримати 78 000, нижче за цей рівень, ринок з низькою ліквідністю, і падіння буде швидким.

Не дозволяйте відскоку збити вас з пантелику, довіряйте даним.

Слідкуйте за мною: отримуйте більше аналізу та інсайтів у реальному часі про криптовалютний ринок! $BTC $BTC $ETH

$SOL WCTC торговий конкурс — розподіл 8 мільйонів USDT #Ринок криптовалют у стані турбулентності ![]#Gate13周年现场直击 #https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b42b4815d-98b59a3295-8b7abd-badf29.webp(