Al revisar los datos recientes de fondos, me he dado cuenta de que, desde 2026, la estrategia de mercado neutral ha comenzado a tomar claramente la ventaja. Lo que muestran las investigaciones de Presto Research y Otos Data es que la transición estratégica de los inversores está avanzando realmente de manera rápida.

Al observar el rendimiento de enero, el fondo de cobertura de criptomonedas con alta liquidez en su conjunto cayó un 1.49%. Sin embargo, lo interesante aquí es que los resultados varían mucho según la estrategia. Los fondos fundamentales y los fondos cuantitativos cayeron un 3.01% y un 3.51% respectivamente, mientras que los fondos de mercado neutral subieron un 1.6%. Esta diferencia no es casualidad, sino que refleja una elección estratégica clara en medio de la incertidumbre macroeconómica y la volatilidad de los precios.

Al analizar las tendencias de los últimos seis meses, esta tendencia de ventaja se vuelve aún más evidente. La estrategia de mercado neutral ha subido casi un 5%, mientras que los fondos fundamentales han caído un 24%. En el mismo período, Bitcoin, Ethereum y Solana han caído aproximadamente un 31%, un 23% y un 47%, respectivamente, lo que muestra cuán difícil es el entorno del mercado en general.

La psicología de los traders también está cambiando. La postura defensiva se está fortaleciendo, y en medio de fracasos en las rallys, se observa un cambio de compra de calls a coberturas bajistas. Es decir, un cambio en la posición de inversión de ofensiva a defensiva. En tiempos como estos, las estrategias de valor relativo toman la ventaja.

Lo interesante es que el mercado no está en pánico. La volatilidad sigue reaccionando a los riesgos de titulares, pero hasta que aparezcan políticas claras o catalizadores específicos de los activos digitales, es probable que esta postura defensiva continúe. Creo que la característica actual del mercado es que cada vez más inversores priorizan la gestión del riesgo mientras esperan un punto de inflexión en el mercado.