Nos últimos dias, voltei a ver alguém a tratar a “AMM de market making” como uma poupança que recebe taxas sem fazer nada… Para ser claro, aquela curva tem carácter, quando o preço se desvia, a tua posição é automaticamente trocada para o lado mais fraco, a perda impermanente não é uma questão de magia, é como se estivesses a “seguir automaticamente as ondas de alta e baixa” do mercado. Se as taxas cobrem ou não, depende realmente da volatilidade e do intervalo que escolheste, não te concentres só naquelas pequenas taxas aparentes.

A propósito, quero criticar também, o fluxo de fundos de ETF + a interpretação do apetite de risco das ações americanas foi mais uma vez usada como um controlo remoto universal, parece uma música antiga a tocar repetidamente, mas no ruído do mercado às vezes não é a mesma batida… Agora estou mais a pensar em fazer uma “cópia de segurança”: dividir a posição em várias partes, deixar alguma margem tanto na cadeia como no mercado à vista, para evitar que ondas de volatilidade limpem tanto o humor como o capital. De qualquer modo, quanto mais se pensa que o market making é estável, mais fácil é de ser ensinado.