Percebi uma tendência interessante no mercado – nos últimos meses, o DeFi está a perder protocolos, como folhas no outono. Refere-se a mais de dez projetos que simplesmente fecharam as portas. A razão é banal: os utilizadores desaparecem, o dinheiro acaba, e nem todos conseguem adaptar-se às novas condições.

Aqui está o Angle – parece um projeto sério com stablecoins EURA e USDA, com 250 milhões em TVL. Mas nem isso conseguiu salvar. Eles declararam diretamente: o setor de stablecoins descentralizados mudou radicalmente, e eles já não veem um ponto de apoio. Pelo menos, honestamente.

O Polinomial passou por 4 bilhões de dólares em volumes de negociação, mas esbarrou na liquidez. No mercado de derivativos, isso é crítico – se não há fluxo, o projeto simplesmente sufoca. O MilkyWay tentou de tudo, mudando entre diferentes estratégias, surfando as ondas, mas nunca encontrou um nicho estável.

Tudo isso aponta para o principal problema do setor DeFi neste momento. Os projetos não precisam apenas de uma boa ideia ou até de um TVL decente. Precisam de liquidez, de adaptabilidade, de capacidade de mudar junto com o mercado. Quem não consegue garantir isso – sai de cena. É uma seleção dura, mas é assim que o mercado funciona.