79 مليار دولار من خيارات بيتكوين تنتهي يوم الجمعة! النقطة الأليمة عند 71,000 دولار، هل قد يُعرض عرض التغطية على المسرح؟

سيشهد البيتكوين تسوية خيارات بقيمة 7.9 مليار دولار، مع تركيز السوق على معركة الدفاع والهجوم بين 62,000 و75,000 دولار. حاليًا، يركز المضاربون على خيارات الشراء عند 75,000 دولار.

على وشك أن يشهد سوق العملات المشفرة يومًا حاسمًا. يوم الجمعة، ستنتهي خيارات البيتكوين بقيمة تقارب 7.9 مليار دولار على منصة Deribit. تظهر أحدث توزيعات المراكز أن أموال السوق تتجمع حول مستويي 62,000 و75,000 دولار، مما يشير إلى أن معركة بين الثيران والدببة قد انطلقت.

وفقًا لتحليل مؤسسة البيانات على السلسلة Glassnode، فإن 75,000 دولار هو مركز تركيز خيارات الشراء التي يراهن عليها الثيران حاليًا. حتى الآن، تبلغ قيمة العقود غير المُسددة عند هذا السعر حوالي 395 مليون دولار.

مصدر الصورة: Glassnode

الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن عند مستوى 75,000 دولار، تظهر “تعرض غاما” (Gamma Exposure، وهو مقياس لحساسية سعر الخيارات لتغيرات سعر الأصل) قيمة سلبية عميقة. في الأسواق المالية، هذا يعني أن صانعي السوق، من أجل التحوط، يتبعون منطق “الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض”، فعندما يرتفع سعر العملة، يجب عليهم شراء المزيد من البيتكوين؛ والعكس صحيح، عند انخفاض السعر، يتعين عليهم البيع بكميات أكبر. هذه القوة ستزيد من تقلبات السوق، مما يجعل منطقة 75,000 دولار بمثابة “عين إعصار” شديدة التقلب، وعندما يقترب السعر من هذا المستوى، قد تظهر تقلبات أكثر عنفًا.

بالنسبة للدعم من الأسفل، تتركز مراكز حماية الهبوط (خيارات البيع) عند مستوى 62,000 دولار، بقيمة إجمالية حوالي 330 مليون دولار، مما يشكل منطقة دعم رئيسية عند تراجع البيتكوين.

وفي نقطة التقاء القوى بين الثيران والدببة، يقع “أقصى سعر للألم” (Max pain price) عند 71,000 دولار. يُقصد بـ"الأقصى ألم" هو السعر الذي يتسبب في أكبر خسائر للمشاركين في السوق عند انتهاء صلاحية الخيارات، وتُظهر التجارب التاريخية أن سعر العملة غالبًا ما يقترب من “الألم الأقصى” قبل التسوية.

حاليًا، يقف البيتكوين فوق مستوى “الألم الأقصى” عند 71,000 دولار، مما يختبر قدرة الثيران على الحفاظ على الارتفاع.

بعيدًا عن سوق الخيارات، لا يمكن إغفال التيارات الخفية في سوق العقود الآجلة. حاليًا، لا تزال معدلات التمويل المستدامة (Perpetual Contract Funding Rate) سلبية، مما يدل على تراكم مراكز بيع كبيرة في السوق. إذا تمكن البيتكوين من الثبات فوق مستوى 75,000 دولار، فسيُجبر هؤلاء البائعون على شراء البيتكوين لتسوية مراكزهم، مما يعزز زخم الصعود ويشعل سوق “الضغط على الشراء” (Short squeeze).

• المقال مرخص من قبل: “Block Guest”
• العنوان الأصلي: “مستقبل خيارات البيتكوين بقيمة 7.9 مليار دولار! السوق يركز على “مستويين رئيسيين”، والألم الأقصى عند 71,000 دولار”
• الكاتب الأصلي: بلوك مي MEL