ملخص تصريحات ووش السابقة: كيف سيقلب هذا «الزعيم المحتمل الجديد» الفيدرالية الأمريكية؟

عنوان النص الأصلي: 《تلخيص تصريحات ووش السابقة، كيف سيقلب هذا «الزعيم المحتمل» موازين الاحتياطي الفيدرالي؟》 مصدر النص الأصلي: بيانات جينشين

المؤلف الأصلي: بلوك بيتس

مصدر النص الأصلي:

إعادة النشر: مارس فاينانس

الذي عينه الرئيس الأمريكي ترامب ليخلف جيروم باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي، كافن ووش، يخطط حاليًا لإجراء سلسلة من الإصلاحات الكبرى: إصلاح النظام، خفض أسعار الفائدة، أفكار جديدة لمواجهة التضخم، تقليص كبير للميزانية العمومية، احتياطي فيدرالي مستقل، نطاق مسؤوليات أضيق، تعزيز التعاون مع وزارة الخزانة الأمريكية، وتقليل «الضوضاء» الصادرة عن 19 من صانعي القرار في الاحتياطي الفيدرالي.

كما قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ديلي، يوم الجمعة الماضي: «عند توليه المنصب، من المؤكد أنه سيأتي بأفكار وخطط حكومية خاصة به. لكن في النهاية، ستحدد مسار الاقتصاد الحقيقي المشاكل التي نحتاج إلى معالجتها، وهو مسار يجب أن يمر به جميع رؤساء الاحتياطي الفيدرالي، وجميع صانعي القرار، وجميع الموظفين.»

في جلسة تأكيد ترشيحه يوم الثلاثاء، من المتوقع أن يطرح المشرعون العديد من الأسئلة حول هذه الإصلاحات.

وفيما يلي مقتطفات من بعض تصريحاته السابقة حول هذه المواضيع:

إصلاح النظام

في 17 يوليو 2025، خلال مقابلة مع CNBC، قال ووش: «لقد انهار الأداء العام للسياسة النقدية منذ فترة طويلة. الآن، البنك المركزي الذي يقف هناك، يختلف تمامًا عما كنت عليه عندما انضممت في 2006.

أعتقد أننا لا نحتاج إلى نوع من «الاستمرارية السياسية» التي أدت إلى أكبر خطأ في السياسات الكلية خلال 45 عامًا، والتي قسمت البلاد وأدت إلى جنون التضخم. عندما يفقد البنك المركزي مصداقيته، فإن هذه الاستمرارية لا معنى لها… نحن بحاجة إلى إصلاح شامل للنظام في الاحتياطي الفيدرالي.»

خفض الفائدة

فيما يتعلق بأسعار الفائدة، قال ووش في مقابلة مع قناة فوكس بيزنس في 8 يوليو 2025: «كان من المفترض أن تكون أسعار الفائدة أقل قليلاً.»

وفي نوفمبر من نفس العام، كتب في مقال بصحيفة وول ستريت جورنال: «الميزانية العمومية الضخمة للاحتياطي الفيدرالي، التي كانت مصممة في الأصل لمساعدة الشركات الكبرى خلال الأزمة الماضية، يمكن الآن تقليصها بشكل كبير.

المساحة الكبيرة الناتجة عنها يمكن تحويلها إلى خفض في أسعار الفائدة، مما يعود بالنفع الحقيقي على الآلاف من الأسر والشركات الصغيرة والمتوسطة.»

مشكلة التضخم

بالنسبة للتضخم، قال ووش في خطاب أمام صندوق النقد الدولي في 25 أبريل 2025: «الخطأ الإدراكي الذي أدى إلى التضخم الكبير نابع بشكل رئيسي من مزيج من عدة عوامل: اعتقاد البنك المركزي بشكل ساذج أن هدف استقرار الأسعار يمكن تحقيقه تلقائيًا… اعتقاد أن نماذج الديناميكيات العشوائية التوازن الكلي (DSGE) الضخمة والغامضة مبنية على أساس واقعي… اعتقاد أن السياسة النقدية لا علاقة لها بعرض النقود… واعتقاد أن البنك المركزي لا يملك إلا أن يكون متفرجًا عاجزًا أمام القوى الخارجة عن السيطرة…

وحتى أن البعض يلقي اللوم على التضخم المتصاعد على الصدمات الجيوسياسية التي سببها بوتين والأوبئة، بدلاً من التفكير في الإنفاق الحكومي المفرط وطباعة النقود.»

كما يعتقد أن تطور تقنية الذكاء الاصطناعي سيقلل من التضخم، وقال في مقابلة مع CNBC في يوليو من نفس العام: «الذكاء الاصطناعي سيخفض بشكل كبير تكاليف تقريبًا كل شيء… أعتقد أننا ربما نكون في بداية مرحلة انخفاض هيكلي في الأسعار.»

تقليص الميزانية العمومية

من المعروف أن ووش دائمًا ما يدعو إلى تقليص الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي، وقال في منتدى ريجن الوطني الاقتصادي في وادي سيليكون بكاليفورنيا في 30 مايو 2025: «اقتراحي هو تقليص حجم الميزانية العمومية… من المثير للاهتمام أنه إذا كانت لديك ميزانية عمومية أصغر، فستتمكن من الحصول على أسعار فائدة أدنى… (الميزانية العمومية الحالية للاحتياطي الفيدرالي) أكبر بعدة تريليونات من الدولارات مما هو ضروري فعلاً.»

استقلالية الاحتياطي الفيدرالي

في خطاب أمام لجنة السوق المفتوحة الموازية في نيويورك في 26 مارس 2010، قال ووش: «أكبر أصول الاحتياطي الفيدرالي هو مصداقيته المؤسسية. هذه المصداقية ليست فقط متجذرة في سمعته في مكافحة التضخم، بل تتسع لتشمل معاني أوسع.

إنها مرتبطة بشكل وثيق بجميع إجراءات الاحتياطي ووعوده بشأن الميزانية العمومية. هذه المصداقية لا غنى عنها. فهي تعزز من وزن تواصلنا مع الخارج، وتجعل تقييماتنا الاقتصادية أكثر موثوقية. كما أنها تضخم تأثير إعلان تعديل أسعار الفائدة قصيرة الأجل على معدلات الفائدة طويلة الأجل.»

وأضاف: «من ناحية ما، هي فعلاً «مضاعف النقود» الحقيقي أثناء تنفيذ السياسة النقدية… لحسن الحظ، لا يتطلب الأمر أن يكون لدى هؤلاء المسؤولين رؤية مستقبلية مثالية أو حكم لا يخطئ ليحافظوا على هذه الأصول متألقة وتنتقل بسلاسة إلى أيديهم.»

تقليص نطاق المسؤوليات

في خطاب أمام صندوق النقد الدولي في 25 أبريل 2025، دعا ووش إلى عدم توسيع صلاحيات الاحتياطي الفيدرالي بشكل أعمى، وقال: «كلما زادت تدخلات الاحتياطي الفيدرالي في الأمور التي تتجاوز مسؤولياته، زادت احتمالية الإضرار بقدرتنا على ضمان استقرار الأسعار والتوظيف الكامل.

وفي الوقت نفسه، يصبح أكثر عرضة للضعف أمام القوى السياسية. الميل المستمر للاحتياطي الفيدرالي لتوسيع صلاحياته بشكل أعمى يمثل خطرًا على حياته.»

علاقة الاحتياطي الفيدرالي بوزارة الخزانة الأمريكية

في 17 يوليو 2025، قال ووش في مقابلة مع CNBC: «إذا تم التوصل إلى اتفاق جديد، و… استطاع رئيس الاحتياطي الفيدرالي ووزير الخزانة أن يوضحا بشكل مدروس وواضح للسوق: «هذه هي الأهداف المحددة لميزانية الاحتياطي الفيدرالي»، ويمكن لوزارة الخزانة الأمريكية أن تقول بصراحة: «هذه هي خطة إصدار السندات لدينا»، وفرضنا أن ميزانية أصول وخصوم الحكومة ستصل إلى توازن عند نهاية فترة الحكومة الحالية، فإن السوق سيكون لديه توقعات واضحة للمستقبل… هذا لا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يكون «ملتصقًا» بالحكومة.

بل هو تعاون وتنسيق في الأهداف التي يراها الاحتياطي الفيدرالي مهمة للغاية، وفي كيفية نقل هذه المعلومات إلى السوق، بحيث يكون هناك توافق في الرؤى.»

شفافية الاحتياطي الفيدرالي و«الضوضاء» الصاخبة

في جلسة تأكيد ترشيحه عام 2006، قال ووش: «تحت قيادة غرينسبان، اتخذ الاحتياطي الفيدرالي خلال العقد الماضي إجراءات فعالة لزيادة الشفافية في شرح وتفسير نواياه السياسية. ولهذا السبب، انخفضت تقلبات السوق بشكل ملحوظ، وأصبحت أسواق رأس المال أكثر عمقًا وحيوية من أي وقت مضى.»

بعد 10 سنوات، هاجم ووش الاحتياطي الفيدرالي في مقال بعنوان «احتياطي فيدرالي بحاجة إلى تفكير جديد»، واصفًا «وعد الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على أسعار فائدة منخفضة لفترة طويلة قادمة، تحت شعار الشفافية، لكنه يبيع أدوية غامضة. يدعي الشفافية، لكنه يترك أصوات التواصل تتداخل في ضوضاء فوضوية.»

وفي نوفمبر من العام الماضي، هاجم ووش أيضًا في مقال رأي مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لظهورهم المتكرر، وقال: «من الأفضل أن يقلل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي من إبداء آرائهم بشكل متكرر. مشكلة التذبذب في تصريحاتهم مع صدور البيانات الجديدة ليست فقط شائعة، بل وتؤدي إلى نتائج عكسية.»