CITIC Securities: La difusión del aumento de precios de la potencia de cálculo, atención a tres pistas que superaron las expectativas en el informe del primer trimestre

¿AI pregunta · ¿Cuál es la causa histórica de la contracción de la preferencia por el riesgo durante el período de resultados en abril?

Según un informe de investigación publicado por CITIC Securities el 3 de abril, el rendimiento del sector tecnológico en marzo muestra que la capacidad de cálculo sigue siendo escasa y los aumentos de precios continúan extendiéndose a servicios en la nube, CPU y otros segmentos, pero debido a perturbaciones macroeconómicas y choques geopolíticos, las valoraciones del sector tecnológico han sufrido un impacto considerable. De cara a abril, por un lado, desde una perspectiva histórica, después de que abril entra en el período de resultados, el mercado suele estar en una fase de contracción de la preferencia por el riesgo; por otro lado, las perturbaciones geopolíticas actuales aún son difíciles de predecir en cuanto a su duración, por lo que se recomienda centrarse en valores sólidos con perspectivas de resultados favorables en el primer trimestre de 2026 y valoraciones razonables. En cuanto a la asignación, se sugieren tres direcciones: 1. Equipos de semiconductores nacionales que se benefician de la expansión continua de la producción de las dos reservas; 2. Componentes pasivos con lógica de recuperación, como módulos ópticos, cables de fibra óptica, PCB y componentes upstream y de almacenamiento, que mantienen una tendencia de crecimiento sostenido, destacando los líderes en módulos ópticos con alta certeza de resultados y valoraciones relativamente razonables; 3. La capacidad de cálculo nacional sigue siendo escasa, por lo que se recomienda prestar atención a las empresas de cadenas de bytes y Ascend, así como a la subcontratación de servidores y otros segmentos. También se señala que las iteraciones de modelos multimodales en mayo y junio traerán oportunidades.

Diario Económico