AI算力“搶貨”，電子布年內第四輪提價

問AI · 電子布供需缺口是否會因AI基建延續至2026年？

【環球網財經綜合報導】電子級玻璃纖維布（簡稱“電子布”）市場迎來了年內第四次調價。據悉，中國巨石、河南光遠新材等多家企業已於3月底敲定最新的調價方案，自4月1日起正式上調產品出廠價。以主流的7628型號為例，河南光遠新材4月1日出廠價已達6.5元/米，較3月整體提價0.5元/米；國際復材同型號出廠價也從3月的5.68元/米躍升至6.2元/米。本輪調價幅度在9%至10%之間，且今年以來保持了“每月一調”的緊湊節奏。

這波漲勢的背後，是供需兩端格局的變化。AI算力需求的爆發式增長是漲價的核心驅動力。自去年以來，AI相關硬體設備的需求激增，直接搶佔了部分電子布產能。電子布作為覆銅板（CCL）的關鍵基材，與銅箔、樹脂共同構成了印刷電路板（PCB）的“骨架”。隨著高端伺服器、交換機等AI基礎設施的加速落地，下游對高頻高速覆銅板的需求快速放量，強勁的增長動力導致上游的高端電子布需求大增。在供給端，高端電子布的產能擴張並非一蹴而就，結構性偏緊的格局使電子布價格上行成為必然。

短期內的價格變化來自原材料端的波動。近一個月來，化工原料樹脂價格出現上漲。由於樹脂是覆銅板的三大主材之一，其成本攀升直接增加了覆銅板廠商的綜合壓力，這在一定程度上加速了市場上電子布漲價的進程。

東方IC

從細分產品的供需格局來看，市場呈現出明顯的差異化特徵。河南光遠新材銷售經理直言，目前產能有限，產品處於供不應求狀態，客戶催單頻繁。常規厚型的7628電子布緊缺態勢預計將延續至5月份；超薄型的1080型號由於行業幾乎沒有任何新增產能投放，全年大概率將維持缺貨狀態；至於2116型號，其後續價格走勢則高度依賴中國巨石新產線的達產進度，若產能釋放不及預期，價格仍將高位運行。

頭部企業的財報數據也印證了行業的高景氣。2025年，中國巨石玻纖粗紗與電子布銷量雙雙創下歷史新高，分別突破320萬噸和10億米，實現量價齊升。中材科技旗下的泰山玻纖業績也大幅增長，其AI用特種纖維布目前處於缺貨狀態，且高毛利特性已成為公司新的利潤增長極。儘管行業織布機存量充足，但薄布和極薄布領域仍完全依賴進口設備，國產設備的工藝瓶頸限制了高端產能的快速擴張。

分析人士表示，此輪電子布漲價並非單純的周期反彈，而是由AI算力基建帶來的結構性景氣躍升。短期看，樹脂成本推升與下游補庫存共振，支撐價格強勢運行；中長期看，由於超薄電子布對織布機精度要求極高，國產設備替代尚需時日，這導致高端產能的壁壘被大幅拉高。在AI伺服器PCB向高多層、極低損耗演進的背景下，特種纖維布的供需缺口有望貫穿2026年，具備技術儲備和產能先發優勢的頭部企業將迎來持續的業績兌現期，行業集中度有望進一步向龍頭集中。（文馨）