Только что заметил кое-что интересное на этой неделе — биткойн начал двигаться так, что уже не совсем совпадает с поведением технологических акций. Мы выросли примерно на 3% за неделю, в то время как более широкий рынок испытывает трудности, и та корреляция, которая наблюдалась так долго, кажется, ослабевает. Кажется, BTC начинает идти своим собственным путём.

Движение институциональных денег тоже подтверждает это. Вливания в спотовые ETF были стабильными в марте, что говорит о реальном спросе со стороны США. Что привлекло мое внимание, так это то, что ставки финансирования по бессрочным фьючерсам всё ещё отрицательные — значит, рынок всё ещё довольно осторожен в целом, несмотря на то, что мы наблюдаем разрыв с технологическими акциями и биржевыми индексами. Индекс страха и жадности всё ещё кричит «крайний страх», так что не все вдруг стали быками.

Ситуация на Ближнем Востоке за последние пару недель действительно подчеркнула кое-что: сначала среагировал биткойн, а потом всё остальное последовало за ним. Это другой паттерн, чем обычно. Вопрос в том, сохранится ли этот новый разрыв в корреляции — возможно, это временное явление на фоне высокой макронеустойчивости. Но если BTC становится более ведущим индикатором рыночных движений, а не просто ещё одним рискованным активом, это полностью меняет нашу стратегию наблюдения за ним.