ترامب فمه، سعر النفط ساقه! عائد إيجابي مستمر لمدة خمس سنوات، وهو الوحيد في سوق الأسهم الصينية

لماذا يستجيب سوق النفط على المدى الطويل لتهديدات ترامب؟

كنت أعتقد أن خطاب ترامب هذا الصباح سيخفف التوتر، لكن الرسائل الليلة الماضية كانت بالفعل مجرد دخان، وعيناي أغلقتا ليعود المشهد إلى: خلال الأسبوعين أو الثلاثة القادمة، ستضرب منشآت الطاقة الإيرانية.

TACO واضح تمامًا.

وبعد هذه الحادثة، انخفض سعر النفط مرة أخرى إلى فوق المئة، حيث سجل برنت اليوم 102.86 دولارًا للبرميل، بزيادة 4.06%. وعلى صعيد سوق الأسهم الصينية، ارتفعت “ثلاثة شركات نفط” جميعها، وارتفع سهم招商轮船 بنسبة حد أقصى، وصندوق ETF للنفط招商（159197）حقق ارتفاعًا بأكثر من 3% في أول يوم تداول.

التحركات في السياسة الجيوسياسية مرة أخرى دفعت سعر النفط إلى الارتفاع، لكن رد فعل السوق هذه المرة لم يكن مجرد رد فعل قصير الأمد. فقد زاد سعر النفط العالمي هذا العام بأكثر من 70%، ووقف بثبات عند أعلى مستوى منذ سنوات.

قال ترامب “الولايات المتحدة لا تحتاج إلى نفط الشرق الأوسط”، لكن العالم يحتاج.

مضيق هرمز يمر يوميًا بحوالي 20 مليون برميل من النفط، وهو ثلث حجم الشحن العالمي. وتهديد ترامب بضرب منشآت إيران للطاقة يعني أن هذا الممر الحيوي قد يُقطع في أي وقت.

السوق لا يخاف من نقص النفط، بل يخاف من عدم اليقين. عندما يُطرح إطار “خلال الأسبوعين أو الثلاثة القادمة”، فإن الإجماع الوحيد هو: أن العرض في المدى القصير على وشك أن يتعرض لمشكلة.

وهذا هو السبب في أن صندوق ETF للنفط招商（159197） يحقق ارتفاعًا كبيرًا، وهو أكثر من ارتفاع “ثلاثة شركات نفط” مجتمعة، وهو المنطق الأساسي وراء ذلك.

لذا، هناك الكثير من الأصدقاء الذين يتساءلون: لماذا يرتفع سعر النفط، بينما أحيانًا لا تتبع أسهم شركات النفط ذلك؟

الجواب يكمن في سلسلة الصناعة. الاستفادة المباشرة تكون من عمليات الاستخراج في القطاع العلوي، والنقل في القطاع الأوسط، بينما قد تتعرض عمليات التكرير والتصنيع لضغوط من التكاليف في القطاع السفلي. شراء سهم واحد قد يكون خاطئًا إذا لم تكن على دراية بالتوقيت.

شركة النفط الصينية تتوقع أن ينمو إنتاج النفط والغاز بحلول 2025 بنسبة 2.5%، وCNOOC بنسبة 6.9% — ليس لأن أسعار النفط مرتفعة وتريد المزيد من الأرباح، بل لأن النفط الذي تملكه يجب أن تستخرجه بنفسها. فزيادة رأس المال في القطاع العلوي مستمرة، وحقول النفط الصخري والبحري العميق، التي كانت تُهمَل بسبب التكاليف العالية، أصبحت الآن من المجالات التي يجب التعامل معها بقوة.

الصندوق ETF للنفط招商（159197） يتابع مؤشر “صندوق النفط والغاز الطبيعي الوطني”، وحقق هذا الهدف: جمع سلسلة الصناعة بأكملها في حزمة واحدة.

حتى 31 مارس، كانت نسبة “ثلاثة شركات نفط” مجتمعة 39.82%، و69.48% من أكبر عشرة شركات. لكنه لا يركز فقط على “ثلاثة شركات نفط”. المؤشر يغطي مجالات الاستكشاف والتطوير، وخدمات المعدات، والتكرير والتسويق، وتوزيع الغاز.

ارتفاع سعر النفط يساهم في مرونة القطاع العلوي؛ واستقرار السعر يوفر تدفقات نقدية للقطاع السفلي؛ وازدهار النقل البحري يتيح لشركات مثل招商轮船 أن تساهم أيضًا.

لذا، من 2021 إلى 2025، حقق مؤشر “صندوق النفط والغاز الطبيعي الوطني” عائدًا إيجابيًا متواصلًا على مدى خمسة أعوام كاملة: 33.93%، 0.05%، 7.01%، 10.90%، 10.13%، وهو الوحيد من نوعه بين مؤشرات النفط والغاز المماثلة.

بالنسبة للسوق الذي يعاني من تكرار مضايقات “توكو” من قبل ترامب، فإن الاعتماد على صندوق ETF للنفط招商（159197）ومتابعة هذا المؤشر يعني أنك لست بحاجة للتخمين حول ارتفاع أو انخفاض سعر النفط غدًا، ولا لدراسة أي بئر نفط أكثر إنتاجية. أداة تجمع بين سلسلة الصناعة بأكملها، وتحقق عائدًا إيجابيًا لمدة خمس سنوات متتالية، وتوفر عائدًا على الأسهم يتجاوز 3%، هو في حد ذاته الجواب.

كلما زادت حدة التوترات الجيوسياسية، زادت قوة هذا المنطق.

المصدر: ثلاثي المالية الشعبية

تحذير من المخاطر: الصناديق الاستثمارية تنطوي على مخاطر، ويجب الحذر عند الاستثمار.