Щойно побачив, що золото знову різко впало сьогодні, пробивши рівень 4300 доларів, а срібло також знизилося на 5%. Більшість людей, дивлячись на ці новини, кричать про продаж, але один аналітик, який багато років досліджує цикли товарів, Кевін Сміт, йде проти течії.

Його точка зору дуже цікава: зараз саме час купувати акції золотодобувних компаній, і він навіть радить прямо продати фонди S&P 500, щоб перейти у золотодобувний сектор. Це звучить сміливо, але він підкріплює свою позицію історичними даними.

Під час Ювілейної війни 1973 року арабський нафтовий ембарго спричинив зростання цін на нафту на 287%. Тоді індекс S&P 500 впав на 43,6% від свого максимуму, але індекс золотодобувних компаній (XAU) зріс на 165,8%. Іншими словами, коли традиційні акції зазнавали труднощів, активи, пов’язані з золотом, процвітали. Через рік після початку війни золотодобувні акції ще зросли на 87%, тоді як S&P 500 вже давно опустився до дна.

Зараз ситуація схожа. З кінця лютого, коли Ізраїль і США почали авіаудари по Ірану, ціни на нафту зросли на 46,7%. Зростання енергетичних цін зазвичай викликає очікування інфляції, і теоретично це має бути вигідно для золота. Але іронія в тому, що ринок навпаки продає золото і срібло.

Сміт вважає, що це не сигнал до розвороту, а «зачистка» (washout). Його логіка така: оцінки великих американських компаній все ще високі, і якщо інфляція справді почне кусати, гроші перетікатимуть з фондового ринку у тверді активи. Як у 1970-х, золотодобувні акції суттєво випередять інші активи.

Його порада дуже проста — продати фонди S&P 500 і купити золотодобувні компанії. Причина в тому, що нафтове інфляційне зростання знижує прибутки традиційних компаній, і історія показує, що в таких умовах активи у золото суттєво перевищують інші класи активів. Цей спад золота для нього — можливість сісти в «поїзд».