Три місяці після виходу на ринок — зміна керівництва, це не криза, а активне оновлення з боку квантової спільноти.

Питання AI · Як досвід нової керівної команди у сфері трансграничної електронної комерції може допомогти Ліквідованій Партії розвивати закордонний ринок?

Виробництво|Цзянфан Веб

Редакція|Лі Сяоянь

27 листопада 2025 року, після восьми років п’яти подань, Ліквідована Партія (02685.HK) успішно вийшла на Гонконгську фондову біржу, ставши знаковою компанією у трансформації споживчого фінансування у цифровий сектор споживчих послуг. Три місяці після виходу на біржу, компанія зіткнулася з двома випробуваннями: зміною керівництва та короткостроковими коливаннями цін акцій, що викликало сумніви ринку та очікування трансформації. Як зразок галузі, що переходить від допоміжного кредитування до електронної комерції, Ліквідована Партія за допомогою відповідних заходів, стратегічного оновлення та технологічного підсилення знімає попередні суперечності, шукаючи довгостроковий шлях зростання, а її «електронна комерція» — це глибока трансформація, що відповідає регуляторним вимогам і сфокусована на сценаріях.

У 2026 році запроваджено нові правила допоміжного кредитування, що прискорюють процес відповідності галузі. Ліквідована Партія, з позиції «перед регулюванням, проактивної трансформації», завершила перетворення з фінансового посередника у сфері трансграничної електронної комерції. Компанія, що починалася у 2014 році з запуску «Кредитного гаманця», у 2020 році оновилася у «Янг Шяо Мей Маркетплейс», а у вересні 2024 року офіційно припинила всі послуги допоміжного кредитування, чітко заявивши про відмову від фінансових функцій і зосередившись на товарних операціях та споживчих послугах. Це зробило «Янг Шяо Мей» ключовим джерелом доходу групи.

У відповідь на суперечки щодо завищення цін на товари та платіжних планів, Ліквідована Партія вжила конкретних заходів. Маркетплейс «Янг Шяо Мей» майже усунув проблему завищення цін на товари у 20-30%, видалив розділ «Пакет картки Лі» для розстрочки; операційний суб’єкт «Пакет картки Лі» змінив власника, сформувавши незалежний режим роботи від Ліквідованої Партії, обидві сторони — лише у рамках легальної комерційної співпраці. Платформа суворо дотримується регуляторних вимог, удосконалює систему прозорого інформування про загальні фінансові витрати, чітко вказує ставки розстрочки та плату за послуги, а загальні фінансові витрати контролює у межах судового захисту, виключаючи приховані збори та незаконне виведення коштів.

Не можна заперечувати, що під час трансформації Ліквідована Партія все ще стикається з викликами, зокрема, відгуками користувачів на платформі «Чорна кішка», що є проявом недостатньої деталізованої роботи платформи та спільною проблемою галузі розстроченої електронної комерції. Однак компанія відкрито створила механізм швидкої реакції на скарги, закритого циклу управління, оптимізуючи ланцюги постачання, збільшуючи частку прямих закупівель для підвищення співвідношення ціна-якість товарів, дотримуючись відповідних правил для захисту прав споживачів, демонструючи відповідальність і обов’язки публічної компанії.

Три місяці після виходу на біржу, у березні, відбулися зміни у керівництві — це не було пасивною реакцією, а стратегічним кроком у новий етап розвитку Ліквідованої Партії. 2 березня компанія призначила молодого експерта з трансграничної електронної комерції, Цзян Яньшень, на посаду виконавчого директора та COO, а також доктора робототехніки з Массачусетського технологічного інституту Тан Феня — на посаду виконавчого директора та CTO. Колишнє керівництво пішло у відставку через особисті кар’єрні плани, команда стала молодшою, більш професійною та технологічною.

Новий COO Цзян Яньшень має ступінь магістра з Глазго університету у Великій Британії, має досвід інвестицій у сценарії споживчого сектору та практичний досвід управління трансграничною електронною комерцією, відповідатиме за реалізацію стратегії електронної комерції. У контексті досягнення піку трафіку у внутрішній електронній комерції та зростання витрат на залучення клієнтів, його досвід у трансграничній електронній комерції допоможе «Янг Шяо Мей» відкрити нові можливості для виходу на закордонний ринок, використовуючи можливості підбору товарів, ланцюга постачання та локалізації операцій, розширюючи цільову аудиторію молодих споживачів за кордоном. Новий CTO Тан Фень має глибокі технічні знання у сферах штучного інтелекту та розумних пристроїв, що додасть компанії «технічної ваги», сприятиме глибокому застосуванню AI у рекомендаціях, оптимізації ризик-менеджменту та управлінні користувачами, допомагаючи Ліквідованій Партії перейти від «споживчої електронної комерції» до «AI + цифрового споживання».

Цей кадровий перехід є ключовим драйвером для нової історії «трансграничної електронної комерції + AI технологій». Компанія вже не обмежується внутрішнім ринком розстроченого кредитування, а використовує технології як рушійну силу, а трансграничну діяльність — як додатковий ресурс, створюючи «сценарії електронної комерції + технологічне підсилення» у двовісній моделі, що посилає довгостроковий сигнал ринку про зростання.

Шлях Ліквідованої Партії на біржу був «важким», залучивши 131 мільйон гонконгських доларів через IPO, з чистим залученням у 12,37 мільйонів доларів після витрат. Однією з головних цілей виходу на біржу було зняти тиск викупу привілейованих акцій на 1,8 мільярда юанів, що можна назвати «кровопролитним виходом на ринок». Однак, вихід на біржу не лише зняв короткострокову боргову кризу, а й відкрив компанії шлях до нормативного розвитку, ставши важливим етапом її трансформації.

З фінансової точки зору, «Янг Шяо Мей» приносить понад 98% доходу компанії, а частка розстрочених замовлень у транзакціях становить майже 80%. Така структура доходів свідчить про глибоку закоріненість платформи у сценарії споживання та постійне залучення користувачів. Хоча короткостроково компанія стикається з фінансовими труднощами через борги, завершення фінансової дезінтеграції, відповідність регуляторним вимогам і розвиток нових бізнесів демонструють її стійкість: після припинення допоміжного кредитування компанія повністю звільнилася від жорстких регуляторних обмежень, а відповідність та сталість електронної комерції значно зросли; новий керівний склад забезпечує підтримку для виходу на закордонний ринок та застосування AI-технологій, що може відкрити нову криву зростання.

Як зразок галузевої трансформації, цінність Ліквідованої Партії полягає не лише у власному розвитку, а й у здатності слугувати прикладом для інших компаній у галузі інтернет-фінансів щодо відповідної трансформації. Від грошового кредиту до розстрочених маркетплейсів, від допоміжного кредитування до електронної комерції — компанія постійно слідує регуляторним орієнтирам і приймає зміни галузі, використовуючи інноваційні моделі для задоволення потреб молодих споживачів і нижчих сегментів ринку. Короткострокові коливання цін — це нормальна реакція капітального ринку на період трансформації, а довгострокова цінність залежить від глибини відповідності регуляторним вимогам, широти бізнес-розширення та рівня технологічного підсилення.

Зміни у керівництві та коливання цін через три місяці після виходу на біржу — це не лише біль у процесі трансформації Ліквідованої Партії, а й початок її подолання. У контексті посиленої регуляторної прозорості та підвищення споживчого рівня, компанія, базуючись на відповідності, оновленні команди та технологічних інноваціях, поступово знімає «підкладку» допоміжного кредитування і закладає основу для ключової позиції у сфері електронної комерції.

Від «Кредитного гаманця» до «Янг Шяо Мей», від платформи допоміжного кредитування до постачальника цифрових споживчих послуг — восьмирічна трансформація Ліквідованої Партії є ілюстрацією нормалізації індустрії інтернет-фінансів. Короткострокові суперечки та коливання не можуть приховати її довгострокної цінності, що полягає у відповідності трендам і проактивних змінах. З розгортанням трансграничної електронної комерції, впровадженням AI-технологій і вдосконаленням систем відповідності, Ліквідована Партія має всі шанси подолати період трансформаційних труднощів і стати зразковою компанією у сфері цифрового споживання, що поєднує відповідність, інновації та зростання. Її «електронна комерція» — це все більш чіткий довгостроковий план зростання.