SmartMore Гонконгська IPO: основний напрямок — промисловий AI-інтелектуальний агент, інвестори — IDG Capital, Yinshan Capital та інші

Звідси: Сіньхуа Бізнес

Сіньхуа Бізнес Пекін, 26 березня. Нещодавно компанія SmartMore Inc. (далі — «SmartMore») подала заявку на первинне публічне розміщення акцій на Гонконгській біржі, співзасновниками виступають Morgan Stanley, China International Capital Corporation та Deutsche Bank.

SmartMore головним чином пропонує продукти промислового штучного інтелекту. До 2025 року компанія планує досягти доходу у 1,086 мільярда юанів, а за рік зазнає збитків у 991 мільйон юанів. З моменту заснування компанія отримала кілька раундів фінансування, інвесторами виступають IDG Capital, Yinshan Capital, Lenovo та інші.

Цього разу для IPO у Гонконгу SmartMore планує залучити кошти для прискорення досліджень і розробок технологій та продуктів, а також для розширення комерційної діяльності.

Постійні збитки останні роки

SmartMore головним чином пропонує продукти промислового штучного інтелекту, включаючи роботів, сенсори на краю мережі та системи програмного забезпечення для штучного інтелекту, які широко застосовуються у споживчій електроніці, нових енергетичних технологіях, прецизійному виробництві, залізничному транспорті та інших сферах.

Згідно з даними компанії灼识咨询, вона є найбільшим постачальником промислового штучного інтелекту в Китаї до 2025 року, а також першою компанією, яка реалізувала масштабне, міжрегіональне та багатосценарне розгортання промислового штучного інтелекту.

Графік 1: Фінансові дані SmartMore

Згідно з заявкою, у 2023, 2024 та 2025 роках доходи SmartMore становитимуть відповідно 485 мільйонів, 756 мільйонів та 1,086 мільярда юанів; збитки за рік — відповідно 546 мільйонів, 735 мільйонів та 991 мільйон юанів; скоригований чистий збиток (з урахуванням міжнародних стандартів фінансової звітності) — відповідно 394 мільйони, 379 мільйонів та 272 мільйони юанів.

SmartMore зазначає, що у майбутньому компанія може продовжувати зазнавати збитків, оскільки вона перебуває на етапі розширення бізнесу та операцій у швидкозростаючому ринку промислового штучного інтелекту, а також постійно інвестує у дослідження і розробки.

Промисловий штучний інтелект — ключовий напрямок бізнесу. Адміністративні витрати значно зросли порівняно з минулим роком

З точки зору структури доходів, промисловий штучний інтелект є основним напрямком бізнесу SmartMore, у 2023, 2024 та 2025 роках його частка становитиме відповідно 62,4%, 73,8% та 78,5%.

Компанія охоплює три основні сегменти: роботів, сенсори на краю мережі та системи програмного забезпечення для штучного інтелекту, причому основним джерелом доходу є робототехніка. Крім того, частки доходів від сенсорів на краю мережі та систем програмного забезпечення зростають у останні роки.

Графік 2: Структура доходів SmartMore

SmartMore зазначає, що галузь промислового штучного інтелекту швидко зазнає технологічних змін, і у сфері розробки технологій компанія швидко розвивається, тому потрібно вкладати значні ресурси у дослідження і розробки. У 2023–2025 роках витрати на R&D складуть відповідно 283 мільйони, 388 мільйонів та 394 мільйони юанів.

Графік 3: Структура операційних витрат SmartMore

Варто звернути увагу, що у 2025 році загальні адміністративні витрати SmartMore зросли до 600 мільйонів юанів, що у понад три рази більше порівняно з попереднім роком, і становлять 55,3% від доходів за цей період. Згідно з заявкою, у 2025 році витрати на оплату праці, пов’язані з акціями, значно зросли порівняно з минулим роком.

План залучення коштів для досліджень і розробок, участь IDG Capital, Yinshan Capital та інших інвесторів

На дату останнього фактичного розгляду засновник Jia Jiaya має право голосу приблизно 34,64% у всьому випущеному статутному капіталі SmartMore, що робить його найбільшим індивідуальним акціонером компанії.

Графік 4: Структура акціонерного капіталу SmartMore

З моменту заснування SmartMore отримала інвестиції від IDG Capital, Yinshan Capital, Lenovo, Wentianxia Investment, Cornerstone Capital, Songhe Capital та інших інституцій. У лютому 2026 року після фінансування C-раунду компанія оцінила свою вартість приблизно у 1,23 мільярда доларів США.

Цього разу для IPO у Гонконгу SmartMore планує залучити кошти для прискорення технологічних та продуктових досліджень і розробок у найближчі п’ять років; для розширення комерційної діяльності; стратегічних партнерств та інвестицій; а також для операційних витрат і загальних цілей компанії на наступні три роки.