Золотой сектор показывает хорошие результаты. Как инвестировать в цветную металлургию к 2026 году?

Га Чунь

В последнее время Институт исследований Southwest Securities опубликовал отчет «Стратегия инвестирования в цветную металлургию 2026 года: крупный ресурсный цикл, захват полного бычьего рынка металлов»( ниже «Стратегия инвестирования в цветную металлургию 2026 года»).

«Стратегия инвестирования в цветную металлургию 2026 года» показывает, что в 2025 году в данных по внутренней экономике наблюдаются признаки дна, CPI и PPI находятся в зоне низких значений, темпы новых строительных запусков и завершенных объектов постепенно улучшаются по сравнению с предыдущим периодом, происходит смена старых и новых драйверов, постепенное завершение спада в низкотехнологичных производственных секторах и недвижимости, новые экономические движущие силы начинают проявляться. В ресурсном секторе в 2025 году ярко проявила себя золотая отрасль, медь демонстрирует сильные показатели из-за изменений в региональных премиях и дисконтах, цена на алюминий остается на высоком уровне, снижение издержек способствует расширению прибыли. В 2025 году показатели перерабатывающего сектора в целом ожидаются хорошими, поддержка за счет прежних экспортных объемов сохраняется, прибыль на единицу переработки в целом остается на низком уровне, ожидая дальнейших драйверов.

«Стратегия инвестирования в цветную металлургию 2026 года» рекомендует в 2026 году сосредоточиться на четырех основных направлениях:

Расширение базы: золото и серебро: долгосрочно позитивное настроение по золоту, основное — следить за торговым ритмом, смотреть в сторону роста золота и золотых акций. Соотношение золота и серебра высокое, что создает сильный импульс для роста серебра, также стоит уделить внимание серебряным активам.

Улучшение ситуации на стороне спроса: алюминий, медь, олово, сурьма: в 2025 году снижение цен на олово привело к заметному улучшению прибыли по электролитическому алюминию, прибыль на тонну алюминия, возможно, продолжит оставаться на высоком уровне, однако необходимо быть осторожными из-за возможного краткосрочного снижения спроса и цен, что касается меди, алюминия и других.

Ключевые стратегические минералы: редкоземельные металлы, сурьма, вольфрам: сектор редкоземельных металлов и передовых металлических материалов может показать лучшие результаты.

Основное направление 1: расширение базы — золото и серебро, медь

Основное направление 2: улучшение ситуации на стороне спроса — алюминий, олово, вольфрам, сурьма

Алюминий, олово, вольфрам, сурьма.

Основное направление 3: редкоземельные металлы и ключевые стратегические минералы

Редкоземельные магнитные материалы и передовые металлические материалы.

Основное направление 4: противодействие внутренней конкуренции, вызванной дисбалансом, и возможности взрыва спроса на энергонакопители

Акции, связанные с энергетическими металлами. ( Аналитик по цветной металлургии Института исследований Southwest Securities Ху Тэнфэй, консультант по инвестициям (S1250523070010)

Риск-менеджмент: риск недостижения ожидаемого восстановления экономики, риск чрезмерных темпов запуска производственных мощностей в отрасли, риск резкого падения цен на металлы.

)Отчет опубликован 23 января 2026 года(

)Примечание: данный текст является коммерческой информацией, размещенной на сайте People’s Daily, содержание статьи не отражает точку зрения редакции, предназначено только для справки.(