Інтерпретація річного звіту за індексом CSI 500 з підсиленням від China International Capital Corporation: чистий вартісний показник класу A виріс на 36,88%
Чисті активи стрімко зросли на 70,5%
Комісія за управління одночасно зросла на 10,7%

Ключові фінансові показники: чисті активи перевищили 1,1 мільярда, чистий прибуток стрімко зросла на 268,5%

2025 року, фонд підвищеного індексу CSI 500 (далі — «фонд») досяг значного зростання, чисті активи та чистий прибуток встановили нові історичні рекорди. На кінець 2025 року, чисті активи фонду склали 1 107 245 338,79 юанів, що на 70,5% більше ніж наприкінці 2024 року (649 274 591,91 юанів); чистий прибуток за цей період становив 246 479 471,94 юанів, що на 268,5% більше ніж у 2024 році (66 893 785,05 юанів).

З погляду категорії часток, найкращі результати показують частки класу А: чисті активи на кінець періоду — 854 013 288,42 юанів, що на 90,0% більше ніж у 2024 році (449 613 940,72 юанів); частки класу C — 248 670 620,52 юанів, зростання на 24,5% порівняно з 2024 роком (199 660 651,19 юанів); клас B — новий тип часток, створений у серпні 2025 року, з чистими активами на кінець періоду — 4 561 429,85 юанів.

Динаміка чистої вартості: клас А/С — значне перевищення доходності, клас B — перший рік роботи перевищує базовий

У 2025 році всі частки фонду показали позитивну доходність, при цьому частки класу А і C суттєво перевищили базовий індекс. Чистий зростання вартості частки класу А склало 36,88%, що перевищує базовий рівень (28,81%) на 8,07 відсоткових пунктів; класу C — 36,33%, перевищення на 7,52 пункти; клас B, створений у серпні, — 19,94%, що на 0,83 пункти вище базового (19,11%).

За довгостроковими показниками, з моменту створення частки класу А її накопичене зростання вартості склало 128,77%, класу C — 107,20%, що суттєво перевищує відповідний базовий рівень (16,35%).

Інвестиційна стратегія: кількісне підсилення для захоплення можливостей малих і середніх компаній, перевага секторів з високою динамікою

Фонд використовує стратегію «індексне копіювання + кількісне підсилення», базуючись на відстеженні індексу CSI 500, з відбором акцій за фундаментальними (прибутковість, оцінка) та технічними факторами. У 2025 році ринок переважно орієнтувався на високий зростання та малі капіталізаційні компанії: лідерами зростання були металургія (3,76%), телекомунікації, електроніка та інші галузі. Фонд отримав додатковий прибуток за рахунок відхилень від секторної структури та відбору окремих акцій. Звіт показує, що частка інвестицій у акції становить 90,22%, з них 59,97% — у виробничий сектор, 3,76% — у гірничодобувну галузь, 3,34% — у енергетику та теплову енергетику, що відповідає структурі індексу, при цьому додатковий прибуток здобуто за рахунок переорієнтації на високорентабельні сегменти.

Аналіз витрат: управлінські збори зростають на 10,7% із масштабом, комісії за угодами зосереджені у провідних брокерах

Зростання управлінських та депозитарних зборів

У 2025 році управлінські збори склали 3 943 215,32 юанів, що на 10,7% більше ніж у 2024 (3 560 531,79 юанів), що відповідає зростанню активів (70,5%) і погоджується з річною ставкою 0,5%; депозитарні збори — 1 182 964,66 юанів, зростання на 10,7%, відповідно до ставки 0,15%; продажні та сервісні збори класу C — 865 577,85 юанів, що на 3,5% більше ніж у 2024 (836 469,79 юанів), ставка — 0,4%.

Концентрація комісій за угодами

Фонд здійснює операції через пов’язані сторони — компанію China Securities, з обсягом торгів акціями 958 980 487,33 юанів, що становить 12% від загального обсягу торгів; комісійні платежі — 187 886,40 юанів, що становить 12% від загальної суми комісій. П’ять найбільших брокерів (Guangfa, Shenwan Hongyuan, Guotai Haitong, CITIC Construction Investment, China Securities) забезпечили 99,99% від загального обсягу торгів і 99,99% комісійних платежів, що свідчить про високу концентрацію торгів.

Інвестиції у акції: виробничий сектор — майже 60%, активне збільшення частки технологічних компаній

Індексна інвестиція: фокус на компонентах CSI 500

Три найбільші галузі за структурою індексу — виробництво (59,97%), гірничодобувна галузь (3,76%), енергетика та водопостачання (3,34%). У топ-10 акцій входять Gede Red Infrared (1,10%), Glodon (1,08%), Source Source (1,03%) та інші, всі — компоненти CSI 500, з вагами, що відповідають індексу.

Активне інвестування: переорієнтація на технології та високотехнологічне виробництво

Частка активних інвестицій (4,57%) зосереджена на компаніях, таких як Jingjin Electric (0,32%), Lanjian Intelligent (0,32%), Sinomach Auto (0,31%), з фокусом на нову енергетику та розумне виробництво, що відповідає напрямкам стратегії підсилення.

Структура власників: понад 70% — інституційні інвестори, частки C-класу — чисте викуплення

На кінець періоду фонд налічував 486 456 402,55 часток, що на 24,5% більше ніж у 2024 році. Основними власниками є інституційні інвестори: 69,49% — у класі А, 90,86% — у класі C, 88,74% — у класі B. Важливо зазначити, що у 2025 році частки C-класу були викуплені на 10 521 547,93 часток, що становить 8,6% — можливо, через короткострокову волатильність або структуру комісій.

Попередження про ризики та інвестиційні можливості

Попередження про ризики

2. Ризик концентрації: 99,99% торгів у п’яти найбільших брокерів, зменшення їхньої здатності обслуговувати або зниження цінової політики може вплинути на ефективність торгів.
3. Ризик викупу часток C-класу: 8,6% — слід стежити за стабільністю структури власників і впливом на масштаб фонду.
4. Ризик відхилення стилю: переорієнтація на малі капіталізації та високий зростання може призвести до зменшення перевищення доходності, якщо ринок повернеться до більш оцінених великих компаній.

Можливості для інвесторів

2. Кількісне підсилення: фонд багато років перевищує базовий індекс, у 2025 році — перевищення на 8,07% (клас А), що підтверджує ефективність моделі.
3. Політичні преференції: керівництво очікує, що у період «П’ятирічки» відбудуться прориви у технологіях та розширенні внутрішнього попиту, що відповідає стратегії фонду.
4. Довгострокова цінність CSI 500: як індекс малих і середніх компаній, він залишається з низькими оцінками історичного рівня, і стратегія підсилення має потенціал для стабільного отримання альфі.

Підсумки

У 2025 році фонд підвищеного індексу CSI 500 досяг значних результатів завдяки ефективній кількісній стратегії: чистий зростання вартості — 36,88%, активи — на 70,5%, управлінські збори — відповідно зростають. У майбутньому важливо стежити за стабільністю інституційних позицій і змінами ринкових стилів, а також зосередитися на потенціалі довгострокового отримання альфі у сферах технологій і високотехнологічного виробництва.

Звернення: ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал створений автоматично на основі сторонніх баз даних і не відображає думки Sina Finance. Вся інформація — лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. За будь-яких розбіжностей слід керуватися офіційними оголошеннями. За питаннями — звертайтеся до biz@staff.sina.com.cn.