Щойно знову ознайомився з історією До Квона, і чесно кажучи, все це неймовірно. За даними, його чистий капітал нібито сягав понад $3 мільярдів у пікові часи, але крах Luna та UST знищив $45 мільярдів вартості всього за тиждень. Дозвольте розповісти, що насправді сталося.

До Квон з’явився ні звідки, як для більшості людей. Південнокорейський підприємець, випускник Стенфордського університету за спеціальністю комп’ютерні науки, працював інженером-програмістом у Apple та Microsoft, перш ніж зайнятися криптовалютами. У 2018 році він заснував Terraform Labs, і їм вдалося залучити понад $50 мільйонів від великих інвесторів, включаючи деякі з найбільших бірж і венчурних компаній у галузі.

Весь проект був побудований навколо цього «революційного» алгоритмічного стейблкоїна під назвою UST, нібито прив’язаного до долара. Механізм був простий на папері: токени LUNA мали підтримувати його та зберігати прив’язку. Звучить елегантно, правда? Але тут починається найцікавіше. Команда Квона буквально сфальсифікувала транзакційні дані у своїй мережі. Вони дзеркально копіювали фейкові транзакції Chai, щоб створити ілюзію реального використання та легітимного трафіку. Коли люди запитували про це, сам Квон пропонував створювати «фейкові транзакції, що виглядають реальними» і обіцяв «зробити все можливе, щоб це було непомітно». Це не баг — це навмисне обман.

Перед крахом Квон був настільки впевнений — або, можливо, просто зарозумілий — що буквально поставив $1 мільйонів Luna на те, що вона не опуститься нижче певних рівнів. Він навіть пропонував ставки, що UST не втратить свою прив’язку. Чоловік грав у свою гру і вводив людей в оману.

Але потім настав травень 2022 року. Anchor Protocol, який пропонував шалені доходи за депозити UST, почав знижувати ставки. Люди почали знімати свої гроші. Механізм спалювання та створення нових токенів, який мав тримати UST стабільним, працював повільно і з багами, біржі ставали на паузу при виведенні. Зі зростанням кількості конвертованих UST у LUNA, кількість токенів різко зросла, що знищило ціну. Прив’язка UST до долара погіршувалася, і все це розвалилося за кілька днів.

Оглядаючись назад на чистий капітал До Квона та ажіотаж навколо Luna, це класичний приклад того, як харизматичний засновник, хитрий маркетинг і фундаментально хибний механізм можуть створити катастрофу на понад $45 мільярдів. Алгоритмічний стейблкоїн зазнав провалу з розгромною силою, і тисячі роздрібних інвесторів були зруйновані.