موديز تخفض تصنيف صندوق الائتمان الخاص الذي يديره KKR وFuture Standard إلى درجة المضاربة مع نمو القروض المتعثرة

تم عرض شعار KKR على أرضية بورصة نيويورك في 23 أغسطس 2018.

بريندان مكدرميد | رويترز

خفضت وكالة موديز التصنيفات يوم الاثنين لصندوق ائتمان خاص تديره شركة KKR وFuture Standard إلى مستوى غير استثماري وسط ارتفاع الديون المعدومة وسلسلة من الأرباح الضعيفة.

خفضت الوكالة تصنيفات ديون شركة FS KKR Capital Corp بمقدار درجة واحدة إلى Ba1 من Baa3 — مما دفعها إلى منطقة “غير استثمارية” — مشيرة إلى أن جودة أصول الصندوق الأساسية تدهورت أكثر من نظرائه.

ارتفعت القروض غير المحصلة، التي تعني أن المقترضين توقفوا عن السداد، إلى 5.5% من إجمالي الاستثمارات في نهاية عام 2025، وهو أحد أعلى المعدلات بين شركات التمويل ذات التصنيف، وفقًا للتقرير.

قالت موديز: “يعكس التخفيض التحديات المستمرة في جودة أصول FSK، والتي أدت إلى ضعف الربحية وتآكل صافي قيمة الأصول مع مرور الوقت مقارنة بنظرائها من شركات تطوير الأعمال (BDC)”.

يعد هذا التحرك من قبل موديز أحدث علامة على الضائقة في عالم الائتمان الخاص. بدأ المستثمرون الأفراد في سحب أموالهم بسرعة، مع وجود قيود على السحب وسط مخاوف من خسائر ائتمانية محتملة، خاصة المتعلقة بقروض البرمجيات. تصدر صناديق مثل FS KKR ديونًا لزيادة العوائد، لذا فإن خفض التصنيف من قبل موديز قد يزيد من تكاليف الاقتراض، وبالتالي يقلل من العوائد المستقبلية.

كما أشارت موديز إلى جوانب أخرى من الصندوق قد تعرضه لخسائر أكبر مع مرور الوقت، بما في ذلك زيادة الرافعة المالية، وارتفاع نسبة القروض ذات الدفع في نوعه، وانخفاض نسبة القروض ذات الرهن الأول مقارنة بنظرائها.

سجل صندوق FS KKR خسارة صافية قدرها 114 مليون دولار في الربع الرابع فقط، وحقق دخلًا صافياً قدره 11 مليون دولار فقط طوال عام 2025، وفقًا لموديز.

لم يرد الصندوق على الفور على طلب التعليق.

اختر CNBC كمصدر مفضل لديك على جوجل ولا تفوت أبدًا لحظة من أكثر الأسماء موثوقية في أخبار الأعمال.