"Lao Niang Jiu" вновь прекращает IPO, финансовые данные за первую половину 2025 года вызывают опасения

Новая газета Цинь讯 (记者 Ван Пин) В последнее время компания Laoniangjiao Catering Co., Ltd. (далее — “Laoniangjiao”) объявила о прекращении консультационного соглашения с CITIC Securities, достигнутого 16 марта 2026 года, после дружеских переговоров, учитывая планы дальнейших капитальных операций и стратегические решения компании. Обратите внимание, что это уже второй раз за последние четыре года, когда Laoniangjiao прекращает IPO (первичное публичное размещение).

Согласно публичной информации, Laoniangjiao специализируется на управлении стандартизированными новыми китайскими сетевыми фастфудами. По состоянию на конец июня 2025 года компания открыла 400 точек в районе Янцзы-Рейна. Реальными контролерами являются отец и сын Ян Го минь и Ян Цзюньхуэй, которые прямо владеют 48,54% акций. Бренд Laoniangjiao позиционируется как “Рис должен быть особенным — ешьте Laoniangjiao”. Согласно открытым данным, Laoniangjiao создала новую модель китайского фастфуда, установив первый в стране стандарт скорости подачи блюд за 60 секунд, что решило проблему медленной подачи в традиционном китайском фастфуде, и стала первой в стране компанией, преодолевшей стандартизацию китайского фастфуда.

В июне 2022 года Laoniangjiao впервые подала заявку на IPO на основном рынке Шанхайской фондовой биржи, однако в ноябре 2023 года из-за одностороннего отказа спонсора — CITIC Securities — рассмотрение было прекращено. В феврале 2024 года компания перешла на Северную биржу (Beijing Stock Exchange), снова подписала консультационное соглашение с CITIC Securities и начала консультационный период, но сейчас снова прекратила его.

Финансовые показатели показывают, что в первой половине 2025 года Laoniangjiao получила выручку в 635 миллионов юаней, что на 14,32% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; чистый убыток, относящийся к акционерам компании, составил 38,9162 миллиона юаней, что превратило прибыль в убыток; валовая маржа снизилась до 6,26% по сравнению с 13,83% в прошлом году.

Отраслевые эксперты предполагают, что решение о прекращении консультаций по листингу в период публикации финансовой отчетности связано с тем, что компания, вероятно, увидела, что показатели за весь 2025 год будут хуже, чем за первую половину, и поэтому вынуждена прекратить подготовку к IPO.

Обратите внимание, что по сравнению с другими китайскими фастфудами, такими как Laoxiangji и Xiangcunji, показатели и количество точек Laoniangjiao уже уступают. В 2003 году в Хэфэе, Анхой, открылся первый ресторан “Feixi Laomuji” (肥西老母鸡), в 2012 году он был переименован в “Laoxiangji” (老乡鸡). С 2020 года Laoxiangji начал развивать франчайзинг и постепенно сформировал сеть “фирменных + франчайзинговых” точек. По данным за 2024 год, Laoxiangji — крупнейший бренд китайского фастфуда в Восточном Китае с рыночной долей 2,2%. По состоянию на 30 апреля 2025 года выручка Laoxiangji составила 2,12 миллиарда юаней, что на 9,9% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль — 174 миллиона юаней, рост на 7,27%. К апрелю 2025 года у Laoxiangji было 1564 точки, а к августу 2025 года группа Xiangcunji имела более 2000 точек. В то время как к июню 2025 года у Laoniangjiao было 400 точек, что всего на 105 больше, чем в 2019 году, когда их было 295.

Редактор Ван Линь
Корректор Лю Цзюнь