Menghasilkan uang saat darah mengalir - ForkLog: mata uang kripto, AI, singularitas, masa depan

# Menghasilkan uang saat darah mengalir

Bagaimana perlindungan aset selama dua perang dunia

“Beli saat darah mengalir di jalanan.” Ungkapan ini dikaitkan dengan Baron Nathan Mayer Rothschild dari dinasti perbankan terkenal abad ke-19. Jika percaya legenda, dia mendapatkan kekayaan dengan membeli saham setelah Pertempuran Waterloo: semua orang takut akan kemenangan Napoleon, dan harga saham sangat rendah.

Saran untuk menghasilkan uang saat orang lain takut ini berasal dari cerita tentang finansialis yang sinis dan kini menjadi bagian dari pidato para influencer kripto modern. Namun, mereka mengabaikan risiko objektif yang terkait dengan guncangan global—hingga penghancuran fisik aset (semoga bukan pemiliknya).

ForkLog memutuskan untuk mengingat apakah saran yang dikaitkan dengan Rothschild ini membantu mereka yang mencoba mendapatkan keuntungan dari dua perang dunia, dan seberapa benar para investor modern ketika merujuk pada meme semi-mitos ini.

Perang Dunia Pertama: siapa yang perang, siapa yang ibu kandungnya

Pada Juli 1914, Perang Dunia Pertama dimulai dan disertai kepanikan keuangan global. Bursa saham London tutup sekitar lima bulan—pertama kali dalam 300 tahun keberadaannya. Bursa New York tutup selama empat bulan. Apa yang terjadi saat itu? Di tengah krisis Eropa, beberapa investor secara massal menjual saham untuk kembali ke emas dan valuta, menarik aset mereka ke negara-negara yang tidak terlibat perang. Tapi ada juga yang hanya menunggu. Dalam ketidakpastian pasar, tugas utama bukanlah menghasilkan uang, melainkan menjaga apa yang ada dan bertahan hidup.

Pendukung slogan “Beli saat darah mengalir” sering menggunakan argumen: setelah pasar AS dibuka kembali Desember 1914, indeks Dow Jones menunjukkan pemulihan yang mengesankan, naik lebih dari 88%. Tapi siapa yang menjadi penerima manfaat dari ekonomi yang berorientasi perang ini? Pemilik pabrik, surat kabar, kapal laut. Terutama di AS. Jangan lupa bahwa dalam lonjakan dari dasar ini, berperan pula efek akumulasi permintaan terhadap aset AS di tengah kekacauan Eropa. Selain itu, AS dengan cepat menjadi pemasok utama barang militer dan makanan untuk Entente. Jadi, optimisme para pelatih investasi AS ini bisa dimengerti.

Meski bursa utama di negara-negara yang terlibat perang mulai beroperasi kembali, mereka menghadapi pembatasan ketat yang membuat pasar hampir tidak lagi bebas. Negara-negara secara agresif menerbitkan obligasi sebagai aset “patriotik dan terpercaya”. Mereka secara harfiah memaksa bisnis dan warga biasa untuk mensponsori mesin perang. Ini adalah mobilisasi modal masyarakat secara massal pertama dalam sejarah. Lalu apa yang terjadi selanjutnya? Di sebagian besar negara, terutama di Rusia, Jerman, Austria-Hungaria, surat berharga ini setelah kekalahan dan revolusi menjadi kertas bekas.

Menurut analisis ekonom Robert Higgs, laba perusahaan di sektor terkait perang di AS dari 1914 hingga 1917 meningkat 200–300%. Perusahaan seperti US Steel, Bethlehem Steel, DuPont mengumpulkan kekayaan besar. Laba bersih DuPont, misalnya, meningkat dari $5 juta pada 1914 menjadi $82 juta pada 1918—naik 1540%.

Fakta bahwa perusahaan-perusahaan ini menjadi kaya menjadi dasar teori konspirasi umum: konflik berdarah dipicu dan didukung oleh korporasi yang mendapatkan keuntungan dari perdagangan senjata. Di AS dan Inggris, dilakukan penyelidikan nyata yang mencoba membuktikan bahwa bankir dan produsen amunisi mendorong negara ke perang. Tapi, keberadaan “penjual kematian” ini tidak pernah diakui secara resmi.

Uang besar memang dihasilkan selama perang, tetapi bukan di pasar secara langsung, melainkan dalam sistem kontrak pemerintah dan redistribusi sumber daya. Pada awal Perang Dunia I, banyak negara menolak standar emas atau membatasi penukaran. Batangan emas, koin, perhiasan disembunyikan di kasur dan pasar gelap. Jika di satu tempat orang menukar satu gerbong emas untuk persenjataan, di tempat lain mereka menukar cincin kawin dengan dua pon tepung.

Penghentian standar emas

Pada musim gugur 1914, mayoritas politisi, bankir, industrialis, dan pedagang menyadari bahwa perang tidak akan berakhir sebelum Natal. Saat itu, mata uang nasional mulai lepas dari jangkar emasnya. Jumlah uang tidak lagi bergantung pada berat batangan di vault bank sentral. Emisi uang menjadi keputusan politik murni: harus mencetak uang agar cukup untuk amunisi, senjata terbaru, makanan, gaji tentara dan pensiun.

Emas berhenti menjadi instrumen pasar saham, dan berubah menjadi “mata uang bertahan hidup”—baik di tingkat negara maupun dalam sirkulasi rakyat. Bagi warga biasa, “logam hina” ini tetap bisa ditukar dengan makanan atau disembunyikan sampai waktu yang lebih baik.

Pada dasarnya, era uang fiat pun dimulai: nilainya bergantung pada kepercayaan terhadap negara, yang diperkuat propaganda, patriotisme, dan paksaan. Setelah terbebas dari pembatas emas, pemerintah meluncurkan dua mekanisme utama:

1. Emisi langsung. Kas negara menerbitkan obligasi, bank sentral membelinya dengan uang cetakan baru, dan pemerintah membayar pabrik dengan uang baru ini untuk senjata dan amunisi. Ini adalah monetisasi utang: jumlah uang beredar bertambah lebih cepat dari produksi, dan harga serta inflasi pun meningkat.
2. Pinjaman perang. Obligasi dijual ke masyarakat, bank, dan perusahaan, menarik uang yang sudah ada dari peredaran dan sedikit memperlambat inflasi. Sekaligus, ini menjadi alat propaganda yang kuat: poster menjanjikan bahwa setiap obligasi yang dibeli adalah “peluru untuk musuh” dan kontribusi pribadi untuk kemenangan.

Terjadi pergeseran kekuasaan ekonomi. Sebelum 1914, poundsterling adalah mata uang utama dunia, dan sebagian besar perdagangan global melalui London. Bank Inggris membiayai operasi internasional. Orang Inggris yang terobsesi reputasi berusaha mempertahankan citra sampai akhir. Sekitar seperempat pengeluaran perang ditutup dengan kenaikan pajak, sisanya melalui pinjaman domestik dan luar negeri, terutama dari AS. Inflasi pound cukup terasa, tetapi terkendali, sehingga tetap dianggap mata uang serius—meskipun Inggris keluar dari Perang Dunia sebagai debitur, bukan kreditur.

Prancis diserang Jerman di bagian paling sensitif—menginvasi industri maju di timur laut bersama basis pajaknya. Paris mengandalkan pinjaman domestik dan emisi melalui Bank Prancis, aktif meminjam dari London dan Washington. Akibatnya, inflasi tinggi, utang besar, dan harapan bahwa “Jerman akan membayar semua” dalam bentuk reparasi.

Berlin awalnya mengandalkan skenario “kemenangan cepat”: perang harus selesai dengan kemenangan atas Prancis dan Rusia. Pajak hampir tidak digunakan, tentara didukung oleh pinjaman domestik dan mesin cetak uang yang agresif—jumlah uang meningkat sekitar lima kali lipat. Setelah kekalahan, Jerman tinggal dengan ekonomi yang hancur, utang dalam mark yang nilainya menurun, dan jalan menuju hiperinflasi di awal 1920-an terbuka lebar.

Kekaisaran Rusia mungkin paling lemah secara finansial dan ekonomi: sistem pajak primitif, industri yang kurang berkembang, kekacauan logistik. Negara hampir sepenuhnya bergantung pada emisi dan pinjaman luar negeri dari sekutu. Anda salah jika berpikir bahwa pengenaan pajak paksa (prodrazverstka) adalah inovasi kaum komunis. Itu diperkenalkan saat Tsar, pada 1916, karena kebutuhan pangan sangat kritis, baik di tentara maupun pasar. Pada 1917, jumlah uang beredar meningkat secara eksponensial, rubel kehilangan daya beli dengan cepat, dan kekurangan makanan mulai melanda kota—ini menjadi salah satu pemicu Revolusi Februari dan Oktober.

Sebelum bergabung dalam perang, AS adalah “persenjataan demokrasi”, mengirimkan barang dan kredit ke Entente sebagai imbalan emas. Pada 1918, cadangan emas dan valuta AS menjadi salah satu terbesar di dunia. Secara resmi, AS tidak meninggalkan standar emas dan membiayai partisipasi perang melalui kenaikan pajak dan kampanye besar penjualan obligasi pemerintah. Posisi geopolitik AS menjadikan Washington sebagai kreditur utama dunia. Demikian dimulailah era dolar. AS menjadi pemegang emas terbesar bukan karena menambang lebih banyak, tetapi karena banyak yang menyimpan aset batangan di sana—jauh dari front dan revolusi. Dolar diikat ke emas, dan mata uang lain di dunia mengikuti dolar.

Eropa keluar dari perang dengan utang. Perang Dunia Pertama menunjukkan secara nyata bahwa standar emas klasik tidak berfungsi dalam mode mobilisasi total. Namun, negara mampu bertahan lama dengan uang fiat, yang nilainya bergantung pada kepercayaan, harapan, dan propaganda.

Perang Dunia Kedua: saat uang menjadi tidak berguna

Emas tidak kehilangan nilainya dan tentu saja tidak sepenuhnya kehilangan perannya sebagai cadangan, tetapi sudah bukan satu-satunya jaminan kekuatan sistem keuangan. Selama Perang Dunia Kedua, emas dilengkapi dolar dan pound, dan di dalam negeri, peran utama dimainkan oleh utang pemerintah dan kontrol administratif. Tidak ada negara yang menjadi lebih kaya selama periode ini.

Saat darah benar-benar mengalir, warga menukar emas bukan untuk saham atau obligasi. Barang yang lebih berharga bagi rakyat biasa adalah roti, korek api, arang, minyak tanah, biji-bijian, garam. Uang kertas dan koin dalam kondisi kekurangan dan inflasi tidak lagi menjalankan fungsi utama—memberikan akses ke barang. Negara-negara memberlakukan pengendalian ekonomi yang ketat: pengawasan produksi, harga, dan distribusi. Ini memunculkan sistem kartu distribusi makanan. Tanpa itu, para spekulan akan membeli semua yang tersedia, dan kaum miskin tidak akan punya peluang bertahan.

Pengganti universal untuk barter adalah makanan. Di samping makanan, ada sumber daya dasar—bahan bakar, pakaian hangat, obat-obatan. Segala yang menjamin keberadaan fisik secara otomatis menjadi “mata uang keras”. Dan negara selalu bisa menyita apa yang dimiliki rakyat. Bahkan, mereka bisa melarang orang mengumpulkan kayu dari hutan atau tanah gambut di rawa—bahkan, menurut “Undang-Undang tentang Tongkol” (Gesetz über die Kolosse), bisa dihukum tembak atau dipenjara 10 tahun dengan konfiskasi properti karena mengumpulkan sisa-sisa di ladang kolkhoz. Hukum ini aktif digunakan hingga 1947, dan secara resmi dicabut baru pada 1959.

Di pasar gelap Eropa, “mata uang” utama adalah minyak, kopi, rokok, daging, kalengan, alkohol, spirit, bahan bakar. Dalam ekonomi kekurangan, nilai bergeser dari kepemilikan ke kontrol dan akses: bekerja di gudang, sistem distribusi, kantin, atau transportasi memberi daya beli yang lebih nyata daripada gaji apa pun. Oleh karena itu, modal sosial—hubungan, koneksi, “bantuan”—menjadi sumber daya ekonomi yang penting.

Dalam Perang Dunia Kedua, mereka yang dekat dengan distribusi—kontrak pemerintah, bahan baku, logistik, barang langka—menjadi orang yang paling kaya. Pasar peluang menyempit, dan ekonomi akses pun berlaku. Terkait dengan ini adalah perdagangan gelap dan penghindaran blokade. Melalui wilayah netral dan transaksi fiktif, barang-barang yang secara resmi dilarang dikirimkan dipindahkan. Risikonya tinggi—penyitaan, penuntutan pidana—tapi margin keuntungan cukup besar untuk menutup risiko.

Negara-negara netral seperti Swedia, Portugal, Swiss memainkan peran sebagai perantara antara pihak yang berperang. Melalui mereka, pasokan bahan baku, pengolahan bahan, dan transaksi keuangan berlangsung. Misalnya, sumber daya strategis seperti wolfram atau bijih besi sangat menguntungkan karena akses terbatas dan permintaan yang sangat tinggi.

Sumber utama kekayaan besar adalah industri militer. Di AS, perusahaan seperti Boeing, General Motors, dan DuPont bekerja sama erat dengan pemerintah. Semua produksi sipil dialihkan ke pembuatan pesawat, kendaraan, amunisi. Kontrak sering berdasarkan prinsip cost-plus—pemerintah menanggung biaya dan menjamin keuntungan. Dalam kondisi ini, risiko hampir hilang, dan volume pesanan meningkatkan pendapatan.

Perantara keuangan selama Perang Dunia Kedua juga cukup menguntungkan. Bank-bank, terutama di AS dan Swiss, mendapatkan keuntungan dari pemberian kredit kepada sekutu, pengaturan pembayaran, dan pengelolaan aset. Institusi seperti JPMorgan bekerja di persimpangan aliran keuangan, mendapatkan keuntungan dari komisi dan pengawasan transaksi. Ini sumber pendapatan yang kurang terlihat tapi sangat stabil.

Ketika kita mengatakan bahwa menjadi kaya selama perang tidak mungkin, kita merujuk pada 99% orang. Tapi, sisanya ada dan didukung oleh nama-nama tertentu dan perusahaan besar. Ini adalah pengecualian sistem bagi elit yang sudah berada di dalam mesin keuangan. Baik negara maupun rakyat, perang secara besar-besaran tidak membawa keuntungan finansial.

Dalam artikel “Kemakmuran Perang? Overestimasi Ekonomi AS di 1940-an,” Robert Higgs membahas mitos “buat uang selama darah mengalir” secara tegas dan rinci. Inti argumennya: ekonomi militer terlihat baik di atas kertas, terutama jika diukur melalui PDB, tetapi jauh dari kenyataan. Secara formal, produksi tank, bom, dan amunisi meningkatkan statistik, menciptakan ilusi pertumbuhan. Faktanya, produksi ini tidak meningkatkan kesejahteraan, malah menghabiskan sumber daya untuk kerusakan.

Dengan kata lain, ekonomi bisa “tumbuh” sambil memproduksi barang yang akan meledak atau dihancurkan. Higgs menyarankan untuk mengubah logika penilaian ini: perang mampu menciptakan kesan kemakmuran, tetapi ini sebagian besar adalah efek akuntansi, di baliknya tersembunyi kenyataan suram.

Kisah orang yang menjadi kaya selama perang—berhasil dan tidak

Sekali lagi, bankir dan industrialis mengumpulkan kekayaan bukan dari perang, tetapi melalui perang dengan memanfaatkan infrastruktur yang sudah ada. Saat seorang ibu rumah tangga Jerman menukar Reichsmark terakhirnya dengan kentang, dan tentara Soviet menggali umbi beku di Smolensk, bankir JPMorgan di Manhattan dan UBS di Zurich menikmati hasil dari pinjaman Lend-Lease dan emas Nazi. Mereka memiliki pipa yang mengalirkan miliaran orang lain. Bagi mereka, “darah di jalan” bukan sinyal untuk bertindak, melainkan syarat tambahan agar mereka tetap menghitung EBITDA.

Di Jerman, ada orang bernama Günter Quandt. Ia adalah konglomerat tekstil yang meraup jutaan dari perlengkapan militer selama Perang Dunia I, kemudian menjadi salah satu “miliarder Nazi”. Pada 1920-an, melalui istrinya Magda (calon istri Joseph Goebbels), Quandt mendukung NSDAP, dan setelah 1933 membiayai Adolf Hitler serta mendapatkan kontrak senjata, amunisi, baterai untuk Luftwaffe, dan Daimler-Benz.

Orang ini mendirikan beberapa perusahaan, salah satunya yang masih terkenal sebagai BMW. Quandt terlibat dalam “arialisasi” pabrik Yahudi dan memanfaatkan kerja paksa tahanan kamp konsentrasi. Setelah Nuremberg, ia kembali ke bisnis, hanya dipenjara dua tahun. Katanya, karena dalam Perang Dingin melawan Uni Soviet, Jerman yang kuat sangat dibutuhkan, dan tanpa industrialis, tidak akan ada. Keturunan Quandt masih memegang kendali BMW.

Di Uni Soviet, kisah sukses semacam ini tidak ada. Tapi bukan berarti tidak ada orang yang ingin memanfaatkan perang untuk memperkaya diri. Jangan bahas para penipu kecil, tapi fokus pada tokoh yang keberaniannya dan keberhasilannya (sampai batas tertentu) layak dijadikan skenario film. Insinyur militer Nikolai Pavlenko, dalam kekacauan tahun 1941, membelot dari garis depan. Alih-alih berperang, ia memilih karier sebagai kontraktor bayangan yang ingin memperbaiki kota yang hancur. Dengan membuat cap dan dokumen palsu, Pavlenko mendaftarkan “Bagian Pekerjaan Konstruksi Militer Front Kalinin No. 5” yang tidak pernah ada dan mengumpulkan pasukan dari tentara yang sembuh, penjahat, dan tentara yang tertinggal.

Bagian palsu ini mengikuti maju ke depan, menerima kontrak pembangunan, seragam, makanan, dan perlengkapan seperti pasukan biasa. Sebagian besar dana disalahgunakan Pavlenko, yang juga membagi hasilnya dengan perwira dan mendapatkan perlindungan dari pejabat tinggi di belakang. Pada 1944, “pasukannya” berjumlah lebih dari dua ratus orang dan dilengkapi senjata berat, dan dia menjadi orang terkaya menurut standar militer.

Di Polandia dan Jerman, Pavlenko menyita mobil, ternak, peralatan, dan ton bahan makanan, lalu mengirimkan kereta api penuh hasil rampokan ke tempat penyimpanan. Setelah perang, perusahaan ini dilegalkan sebagai “Dinas Konstruksi Militer”, dan si penipu mendapatkan penghargaan serta pengakuan, begitu pula pasukannya—sering tanpa mereka sadar bahwa mereka sebenarnya bagian dari unit fiktif.

Akhir dari penipuan ini terjadi pada 1952, saat terungkap skema manipulasi obligasi pinjaman pemerintah. Penyelidikan secara tidak sengaja menemukan bahwa “Dinas Konstruksi” tidak pernah terdaftar, dan Pavlenko sedang dicari karena kejahatan sebelumnya. Akibatnya, ratusan orang ditangkap, senjata, peralatan, dan properti disita, tetapi hanya beberapa yang dijatuhi hukuman. Penipu ini dieksekusi, tetapi pejabat yang selama bertahun-tahun menutup mata terhadap kegiatan tersebut lolos dari hukuman.

Tidak bisa dikatakan bahwa selama perang tidak ada yang mendapatkan keuntungan, tetapi kisah-kisah ini adalah pengecualian mutlak, dan hampir selalu mengandung aspek moral yang tidak menyenangkan. “Darah di jalan” sebagai meme memang punya dasar, apalagi kondisi saat ini sangat berbeda dari Perang Dunia Pertama maupun Kedua. Tapi, kenyataannya, guncangan perang saat ini kecil kemungkinannya memberi keuntungan besar di portofolio. Sebaliknya, mereka lebih berfungsi sebagai batas waktu untuk menukar uang dengan makanan, paspor negara yang aman, atau bahkan hidup.