Di bawah tekanan kerugian pertama kali go public, Yibintech menginvestasikan 2,6 miliar yuan dalam enam bulan untuk "bertaruh" pada semikonduktor

Sumber: Titanium Media

Pada tahun ketiga setelah上市, perusahaan suku cadang mobil Yibin Technology (001278.SZ), yang melaporkan kerugian pertama kalinya dalam laporan tahunan, berusaha mengatasi kesulitan bisnis utamanya dengan melakukan diversifikasi ke industri semikonduktor.

Pada 17 Maret, perusahaan mengumumkan rencana menginvestasikan 160 juta yuan dari dana sendiri untuk menyuntikkan modal ke Shanghai Chuanxin Semiconductor Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Chuanxin Semiconductor”), yang masih merugi, untuk memasuki bidang bahan utama semikonduktor “masker substrate”. Ini adalah investasi semikonduktor kedua dalam waktu enam bulan setelah investasi di Du Geng Core Photoelectric Technology (Suzhou) Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Du Geng Core”) pada 2025, dengan total investasi mencapai 260 juta yuan.

Di tengah tantangan pertumbuhan utama yang mencapai puncaknya dan kegagalan transformasi bisnis kendaraan energi baru, serta investasi berulang ke industri semikonduktor yang memiliki hambatan tinggi dan siklus panjang, keberhasilan investasi Yibin Technology dalam membalikkan bisnisnya masih memerlukan waktu untuk terbukti.

Diversifikasi ke Masker Substrate Semikonduktor yang Merugi

Menurut pengumuman, total investasi Yibin Technology kali ini adalah 160 juta yuan, seluruh dana berasal dari dana sendiri perusahaan. Dari jumlah tersebut, 80 juta yuan digunakan untuk meningkatkan modal di Chuanxin Semiconductor, sementara 80 juta yuan lainnya diperoleh melalui transfer saham dari tiga pemegang saham lama Shanghai Chuanxin: Du Sui, Anji Yizhan, dan Yihe Kuanyuan, dengan pengalihan saham sebesar 5,7684%. Setelah investasi ini selesai, Yibin Technology akan memegang 9,4088% saham di Chuanxin Semiconductor, menjadi pemegang saham utama perusahaan target.

Didirikan pada Juli 2020, Chuanxin Semiconductor fokus pada pengembangan, produksi, dan penjualan masker substrate semikonduktor. Produk ini merupakan bahan utama dalam proses pembuatan semikonduktor dan digunakan secara luas dalam bidang sirkuit terpadu, perangkat semikonduktor, elektronik mobil, dan lain-lain, sebagai bahan penting dalam proses pembuatan chip.

Gambar sumber: Tianyancha APP

Penelusuran data publik menunjukkan bahwa Chuanxin Semiconductor adalah perusahaan domestik pertama yang berhasil melakukan lokalisasi bahan utama pembuatan semikonduktor—masker substrate tingkat semikonduktor (Blankmask)—dan satu-satunya pemasok masker substrate tingkat semikonduktor di Shanghai. Saat ini, pasar global sedang dalam tahap pertumbuhan stabil. Menurut survei dari lembaga industri QYResearch, pada 2025 pasar masker dan masker substrate global diperkirakan mencapai sekitar 10,24 miliar dolar AS, dan diperkirakan akan mencapai 13,86 miliar dolar AS pada 2032, dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 4,5% selama 2026-2032.

Namun, sisi lain dari pertumbuhan tinggi adalah tingginya biaya R&D dan siklus keuntungan yang panjang. Sebagai perusahaan semikonduktor pemula, Chuanxin Semiconductor belum mencapai laba dan masih mengalami kerugian besar. Data keuangan yang diumumkan menunjukkan bahwa pada 2024, pendapatan operasionalnya mencapai 6,33 juta yuan, tetapi kerugian bersih sekitar 157 juta yuan; pada 2025, meskipun ada peningkatan pendapatan menjadi 35,88 juta yuan, perusahaan tetap merugi sekitar 142 juta yuan. Meskipun kerugian berkurang sedikit, tekanan untuk mencapai profitabilitas tetap besar.

Gambar sumber: Pengumuman

Investasi Yibin Technology kali ini dilakukan di tengah ketidakpastian kemampuan profitabilitas perusahaan target, yang tentu meningkatkan risiko investasi. Namun, pihak perusahaan menyatakan bahwa mereka optimistis terhadap prospek pengembangan semikonduktor inovatif, dan setelah transaksi selesai, “akan lebih melengkapi penataan industri perusahaan dan sesuai dengan rencana strategi jangka panjang perusahaan.”

Tekanan dari kerugian utama mendorong keberanian besar dalam investasi semikonduktor

Namun, analisis penulis menunjukkan bahwa di balik investasi besar Yibin Technology ini, adalah tekanan besar yang dihadapi bisnis utama mereka di bidang suku cadang mobil.

Data menunjukkan bahwa pada 2023, Yibin Technology yang baru masuk pasar modal, berhasil mencapai pertumbuhan stabil berkat basis pelanggan dari merek joint venture Jepang yang stabil. Pada 2023, perusahaan mencatat pendapatan sebesar 2,072 miliar yuan dan laba bersih 102 juta yuan. Namun, pada tahun kedua, kinerja perusahaan mulai menurun, dengan pendapatan sedikit meningkat 5,40% menjadi 2,184 miliar yuan, tetapi laba bersih turun drastis menjadi 30,51 juta yuan, penurunan sebesar 70,09% secara tahunan.

Memasuki 2025, perusahaan gagal menghentikan tren penurunan tersebut. Menurut laporan kinerja yang dirilis pada 30 Januari tahun ini, laba bersih diperkirakan akan mengalami kerugian antara -75 juta hingga -55 juta yuan, dengan penurunan sebesar 280,27% hingga 345,82%; laba bersih setelah dikurangi biaya non-operasional diperkirakan antara -80 juta hingga -60 juta yuan, menjadi tahun kerugian pertama perusahaan sejak上市 selama tiga tahun.

Gambar sumber: Choice

Pertumbuhan bisnis utama yang melemah dan belum terbentuknya pendukung yang cukup dari bisnis kendaraan energi baru yang baru dikembangkan memaksa perusahaan mencari sumber pertumbuhan baru. Faktanya, diversifikasi ke bidang semikonduktor bukanlah langkah sementara bagi Yibin Technology; mereka sudah memulai penataan industri ini sejak 2025. Pada September hingga Oktober 2025, perusahaan menginvestasikan total 100 juta yuan dari dana sendiri melalui peningkatan modal dan pengalihan saham ke Du Geng Core, yang fokus pada chip laser semikonduktor kelas atas, dengan kepemilikan saham sebesar 2,4502%.

Berbeda dengan Chuanxin Semiconductor yang masih merugi, Du Geng Core telah memulai proses IPO. Perusahaan telah menyelesaikan proses pendaftaran pendampingan IPO di Shanghai Securities Regulatory Bureau pada Maret 2025 dan berpotensi memberikan pengembalian modal bagi Yibin Technology.

Dalam waktu kurang dari satu tahun, Yibin Technology telah menginvestasikan total 260 juta yuan dan menata dua bidang utama: chip laser semikonduktor dan masker substrate. Namun, industri semikonduktor membutuhkan investasi besar dan siklus panjang, sehingga dalam jangka pendek sulit memberikan dampak positif terhadap kinerja perusahaan. Apakah langkah besar ini akan menjadi kunci untuk membalikkan tren negatif, masih harus dilihat melalui waktu dan pasar. (Artikel ini pertama kali dipublikasikan di Titanium Media, penulis | Cao Shengyuan, editor | Deng Haotian)

Pernyataan Khusus: Isi di atas hanya mewakili pandangan atau posisi penulis sendiri, tidak mewakili pandangan atau posisi Sina Finance Headlines. Jika ada masalah terkait konten, hak cipta, atau lainnya, silakan hubungi Sina Finance Headlines dalam waktu 30 hari setelah publikasi.

Massive information, accurate interpretation, all in Sina Finance APP