7 años de préstamos de coche en auge, las empresas automovilísticas toman la delantera mientras los bancos permanecen inactivos

En 2026, lo más destacado en el mercado automotriz no será la reducción de precios, sino la aparición de préstamos a超largo plazo de 7 años. Desde que Tesla lanzó la primera iniciativa, Xiaomi Motors rápidamente le siguió, y marcas como Li Auto, Xpeng, NIO, Zeekr, BYD y Geely lanzaron en conjunto planes de 84 cuotas, con bajos pagos iniciales, cuotas mensuales reducidas y tasas de interés bajas, reduciendo al máximo el umbral de compra.

Este despliegue financiero liderado por las automotrices tiene como objetivo principal explorar potenciales consumidores, eliminar inventarios rápidamente y aliviar la presión en la cadena de financiamiento. El mercado ha interpretado mayoritariamente esto como el inicio de una “nueva era en financiamiento automotriz”, pero un hecho clave que se suele pasar por alto es que, como principales actores en el mercado de financiamiento de autos, la mayoría de los bancos aún permanecen inactivos y no han ingresado en productos de préstamos a超largo plazo.

La razón fundamental radica en que los bancos, al evaluar los riesgos múltiples, ven que el automóvil, como bien de consumo, se deprecia rápidamente y su valor residual en 7 años no está garantizado; además, la alta liquidez del vehículo, los costos de gestión y disposición, y la incertidumbre en la capacidad de pago a largo plazo, hacen que se muestren reacios a participar.

La mayoría de los bancos permanecen inactivos

Se ha iniciado silenciosamente una guerra encubierta en el sector de servicios financieros. A principios de año, Tesla lanzó primero un plan de compra a 7 años con tasas muy bajas, marcando el inicio del sector. Luego, Xiaomi, BYD, Li Auto, NIO y otros siguieron rápidamente, extendiendo el ciclo de financiamiento de 3 o 5 años a 7 años, haciendo que el lema “con el costo de un café diario puedas conducir un auto nuevo” se convierta en la nueva tendencia de marketing.

Para las automotrices, un préstamo a 7 años es una estrategia de marketing “ganar-ganar”. Por un lado, los pagos mensuales bajos atraen a jóvenes y familias con presupuestos limitados, explorando potenciales consumidores y eliminando inventarios rápidamente; por otro, permite recuperar fondos rápidamente y aliviar la presión en la cadena de financiamiento.

Sin embargo, al revisar los productos financieros de bajo interés y de larga duración ofrecidos por varias marcas, la mayoría de los proveedores son en su mayoría empresas de leasing financiero, con pocos bancos como CITIC Bank y SPD Bank realizando movimientos aislados. La mayoría de los bancos aún no han entrado en este campo.

¿Por qué los bancos permanecen inactivos? Un responsable de un departamento bancario afirmó en una entrevista con Beijing Business que no se trata de una respuesta lenta, sino de una decisión racional basada en la gestión de riesgos y en la asignación de recursos. Para los bancos, un préstamo a 7 años no es simplemente extender un plazo de 3 a 7 años, sino que implica un cambio profundo en la lógica subyacente y en la estructura de riesgos.

Por ejemplo, en el caso de las hipotecas, el plazo puede llegar hasta 30 años porque los bienes inmuebles mantienen o aumentan su valor y su forma física es estable. En cambio, los autos son bienes de consumo con rápida depreciación y riesgo de desguace. Un responsable del sector calculó que un vehículo, especialmente uno usado intensamente como un taxi o de alta rotación, puede estar cerca del estándar de desecho en el quinto año. Si el plazo del préstamo cubre hasta el fin de vida del vehículo, en caso de incumplimiento, la garantía del banco puede no tener valor residual, o incluso no cubrir los costos de disposición.

Además del riesgo de depreciación de la garantía, la gestión de vehículos, como activos con ruedas, aumenta la dificultad para los bancos. Un experto lo ilustra con una metáfora: “Una casa no puede correr, pero un auto sí. Si el prestatario conduce el vehículo a zonas remotas y se atrasa intencionadamente, el costo de recuperar el vehículo puede ser muy alto, incluso mayor que el valor residual del mismo”.

Xue Hongyan, investigador del Banco de Comercio de la provincia de Jiangsu, señala que la “corrida colectiva” de varias automotrices en la oferta de préstamos a largo plazo desde 2026 es una consecuencia inevitable de la competencia en el mercado automotriz. Las automotrices utilizan las ventajas de bajos pagos iniciales y cuotas reducidas para reducir barreras y atraer a consumidores en mercados emergentes, aliviando la presión de inventarios altos. La principal razón por la que los bancos no han seguido este ritmo radica en la estructura de fondos, la lógica de rentabilidad y las restricciones regulatorias. Los bancos, con pasivos principalmente a corto plazo, enfrentan dificultades para gestionar activos a largo plazo como los préstamos a 7 años; en un ciclo de tasas en descenso, los préstamos a largo plazo con tasas bajas pueden generar pérdidas por diferencia de intereses. Además, las regulaciones limitan estos préstamos, y la predicción de la capacidad de pago personal en un período de 7 años, considerando cambios en empleo, ingresos y crédito, aumenta significativamente el riesgo de morosidad.

¿En qué radican las preocupaciones de los bancos?

Históricamente, el mercado de préstamos personales para autos en China ha sido dominado por bancos y compañías de financiamiento automotriz, cada uno con ventajas en diferentes segmentos. Los bancos, con costos bajos y tasas competitivas, atienden a clientes de alta calidad y en el mercado principal, con plazos típicos de unos 5 años; las compañías de financiamiento automotriz, apoyadas por subsidios de las marcas, ofrecen procesos de solicitud más sencillos y requisitos más flexibles, también con plazos de hasta 5 años.

En marzo del año pasado, la Administración de Regulación Financiera publicó la “Notificación sobre el desarrollo del financiamiento al consumo para impulsar el consumo” (en adelante, la “Notificación”), que permitió aumentar el límite de préstamos de consumo en línea para particulares de 20 a 30 millones de yuanes en fases, y extender el plazo máximo de préstamos para consumo personal de 5 a 7 años. La intención era promover productos financieros de consumo más eficientes, convenientes y adaptados a las necesidades del consumidor, abriendo la puerta a préstamos a超largo plazo para autos.

No obstante, tras la liberalización, la respuesta del mercado no ha sido generalizada. Aunque algunos bancos han promocionado productos de “compra de auto a 7 años” a través de canales oficiales, estos siguen siendo esencialmente créditos de crédito sin garantía de vehículo, sin gestión del mismo, diferentes de los financiamientos tradicionales o leasing, con riesgos y modelos de gestión más similares a créditos de gran volumen.

La mayoría de los préstamos a 7 años en el mercado son gestionados por empresas de leasing en colaboración con las automotrices. Un vendedor de autos explica que estos préstamos tienen ventajas en cuanto a requisitos de aprobación más flexibles, sin necesidad de demostrar aportes de fondos propios, como seguridad social o propiedad, siendo adecuados para trabajadores autónomos o clientes con antecedentes crediticios imperfectos, permitiendo cuotas mensuales muy bajas. Sin embargo, el vehículo, en forma de “gran libro verde” (el certificado de registro), debe ser hipotecado a la empresa de leasing para gestionar el riesgo, lo que impide transferir la propiedad antes de pagar el préstamo completo. Para ello, hay que liquidar la deuda anticipadamente.

En este esquema, la propiedad del vehículo no pertenece al prestatario. Según Wang Deyue, abogado en Beijing Zhenzhen Law Firm, de acuerdo con el artículo 1209 del Código Civil de China, si el vehículo está registrado a nombre de la empresa de leasing y el conductor causa un accidente y huye sin pagar, la empresa puede ser responsable por “gestión negligente”. Además, si el uso del vehículo no está registrado como leasing o no está asegurado para operaciones comerciales, puede haber problemas legales y de seguros, y los consumidores enfrentan riesgos de costos elevados, cláusulas estrictas y asimetría de información, con costos totales generalmente superiores a los de un préstamo tradicional, sin ser una solución de inclusión financiera.

Los bancos también expresan preocupaciones sobre estos modelos. Un responsable bancario afirma que la separación de la propiedad presenta riesgos legales evidentes: si el conductor causa un accidente y huye, y no puede pagar la indemnización, los familiares pueden reclamar a la parte propietaria, generando disputas legales aún no completamente probadas en los productos actuales. Desde la perspectiva de evaluación de productos, los bancos son cautelosos. Un experto en productos bancarios explica que cualquier innovación requiere una revisión rigurosa por un comité, asegurando control de riesgos y cumplimiento. Preguntas básicas como quién repara el auto, quién persigue en caso de fuga o quién asume la responsabilidad en accidentes, afectan toda la gestión del ciclo de vida del producto. Sin soluciones claras, estos productos difícilmente serán aprobados para su comercialización.

El mercado de préstamos a 7 años, en su mayoría, está gestionado por empresas de leasing en colaboración con las automotrices. Un vendedor comenta que estos préstamos tienen ventajas en requisitos de aprobación más flexibles, sin necesidad de garantías tradicionales, adecuados para clientes con antecedentes crediticios limitados, permitiendo cuotas mensuales muy bajas. Sin embargo, el vehículo debe ser hipotecado a la empresa de leasing, lo que impide transferir la propiedad antes de pagar la deuda completa. La propiedad del vehículo no pertenece al prestatario, y en caso de accidente, la responsabilidad puede recaer en la empresa de leasing, con riesgos legales y de seguros que aún no están completamente claros.

Desde la perspectiva bancaria, este esquema presenta riesgos legales evidentes y dificultades en la evaluación del riesgo. La aprobación requiere un proceso riguroso, y sin soluciones claras, estos productos no podrán ser lanzados oficialmente.

¿Es probable que los bancos sigan esta tendencia a gran escala?

Para los bancos, la seguridad del capital es la prioridad. “En cuanto a los préstamos a 7 años, los bancos no se atreven a hacerlo a ciegas”, resume un responsable bancario. La estabilidad del negocio bancario proviene del respeto por los riesgos. Si, tras varios años, estos modelos demuestran ser viables y rentables, los bancos seguirán. Pero, por ahora, “mejor esperar y mantener la cautela” parece ser la estrategia más racional.

Zeng Gang, experto principal del Laboratorio de Desarrollo Financiero de Shanghái, señala que los fondos de los bancos provienen principalmente de depósitos a corto plazo, y que la gestión de activos a largo plazo, como los préstamos a 7 años, genera un desajuste en los plazos. En un entorno de tasas en descenso, fijar tasas bajas por 7 años puede ser problemático si los costos de fondos aumentan en el futuro, reduciendo el margen de interés. Además, la experiencia en la valoración de riesgos de préstamos a largo plazo en autos nuevos y usados aún es limitada. La rápida depreciación de los vehículos eléctricos, y la posible disminución de su valor residual en 7 años, también complican la gestión del riesgo. Los modelos actuales de control de riesgos no están completamente adaptados a estas circunstancias.

Zeng predice que en los próximos 1-2 años, la adopción masiva de préstamos a 7 años por parte de los bancos será limitada, aunque los pilotos con las principales automotrices avanzarán gradualmente. La presión para responder a políticas de consumo y ampliar créditos minoristas, junto con la importancia de la financiación automotriz para captar clientes a largo plazo, hace que esta área tenga un valor estratégico. Para una participación real, los bancos deben realizar ajustes sustanciales en tres aspectos: en el diseño del producto, incluyendo estructuras de pago flexibles; en la gestión de riesgos, estableciendo evaluaciones dinámicas del valor residual y la salud financiera de las automotrices; y en la asignación de fondos, explorando la securitización de activos para aliviar el desajuste de plazos.

Xue Hongyan comparte esta visión y enfatiza que en 1-2 años, la probabilidad de que los bancos sigan activamente con préstamos a 7 años será baja, dado que los riesgos de desajuste de plazos y la presión en la gestión de riesgos aún no se han resuelto. Las automotrices serán las principales impulsoras de este modelo. Si los bancos deciden participar, deben centrarse en segmentos de clientes de alta calidad, establecer cuotas de pago inicial razonables, colaborar con las automotrices mediante subsidios para reducir tasas, e introducir tasas variables o cláusulas de pago anticipado. La evaluación de la capacidad de pago a largo plazo, el seguimiento dinámico del valor residual y las alertas de riesgo deben fortalecerse. En cuanto a la financiación, emitir bonos a largo plazo para optimizar la estructura de pasivos puede aliviar la presión de “depósitos cortos y préstamos largos”. La clave para equilibrar riesgos y crecimiento es mantener una estrategia “prudente y estable”, controlando el volumen mediante pilotos limitados y evitando expansiones desmedidas, para operar dentro de un rango de riesgo aceptable.

Para que los bancos puedan ingresar en préstamos a 7 años, deben realizar ajustes en el diseño del producto, en la gestión de riesgos y en la estructura de fondos. Wang Deyue sugiere que en el diseño, se puede introducir una tasa de interés dinámica, con tasas bajas en los primeros 3 años y tasas variables en los siguientes 4, para mitigar costos a largo plazo; además, incluir seguros y servicios de mantenimiento vinculados para reducir riesgos de daños. En la gestión de riesgos, se recomienda desarrollar modelos de evaluación específicos para 7 años, reforzar la verificación de ingresos y la predicción del valor residual, y exigir garantías o colaterales físicos para evitar riesgos de garantía ineficaz. En la estructura de fondos, emitir bonos especializados a 5-7 años, alineados con los plazos de los préstamos, puede aliviar la presión de desajustes de plazo y mejorar la liquidez.

El reportero de Beijing Business, Song Yitong.