10 de marzo de 2026 Rebalanceo de bonos convertibles

La inversión es una competencia de popularidad. Comprar en el momento de mayor popularidad es la situación más peligrosa, ya que en ese momento todos los factores positivos y opiniones ya están reflejados en el precio, y no aparecerán nuevos compradores.

La inversión más segura y con mayor potencial de ganancia es comprar cuando nadie la aprecia. Con el tiempo, una vez que el producto sea popular, su precio solo podrá moverse en una dirección: hacia arriba.

Debido a que la proporción de la cartera personal en bonos convertibles no es alta (menos del 45% del total), ya está en el límite inferior de la posición, no planea reducirla activamente. La semana pasada aumentó ligeramente la posición, mantenerla no es fácil…

El rendimiento general del mercado ayer:

El día anterior, los bonos convertibles cayeron, las acciones A cayeron, las acciones de EE. UU. subieron, el FTSE A50 subió, las acciones de EE. UU. rebotaron anoche, y los mercados de Japón y Corea ya abrieron con fuertes subidas. Los factores externos siguen siendo muy influyentes, observando si hoy podrán estabilizarse…

El índice de bonos convertibles cayó de 2090 el 13 de febrero de 2023 a 1753 el 5 de febrero de 2024. Luego subió a 2694, con una mediana de 140.4 y una temperatura de 90.8 grados. Hay 276 bonos convertibles por encima de 130 yuanes, más que el día anterior, representando el 76.5%. Hay 11 por debajo de 110 yuanes, igual que el día anterior, con precios mínimos de 0 y máximos de 3. En marzo, 4 bonos verdes y 2 rojos. El volumen de transacciones de bonos convertibles fue de 77.1 mil millones, 10 mil millones más que el día anterior, con una rotación del 15.4%, alcanzando los 700 mil millones en el primer día. El índice de bonos convertibles bajó 11 puntos, a 2694, con un precio promedio de 160.8, 0.4 menos que el día anterior. La prima mediana es del 31.4%, 0.1 menos que el día anterior. La bolsa A tuvo un volumen de 26,709 mil millones, 4,600 millones más que el día anterior. Ayer, abrió a la baja, se recuperó, con gran volatilidad, y finalmente cerró ligeramente a la baja. La temperatura del mercado de bonos convertibles sigue en niveles altos; algunos hacen trading para mantener la posición.

Ayer, Rong 23 subió un 12.95%, liderando. La concentración de transacciones en bonos convertibles disminuyó, con los 5 principales en volumen representando del 16.3% al 114% del total, con un volumen máximo de 2.5 mil millones en una sola operación. La mayoría de los bonos mostraron mayor actividad, con menos de 10 millones en volumen en solo 2 bonos, frente a 7 el día anterior. Esto representa el 0.7% del mercado, con montos mínimos de 7.02 millones a 7.16 millones.

Información relevante de hoy sobre bonos convertibles y mercado:

Feng 21, última fecha de conversión; Fenggong bonos convertibles, Liyang bonos convertibles: rescate forzado; Lianchuang bonos convertibles: última fecha de negociación antes del vencimiento: 11 de marzo de 2026.
Weier bonos convertibles: última fecha de negociación antes del vencimiento: 7 de abril de 2026; Kehua bonos convertibles: sin reducción; Haitian bonos convertibles: listado el 12 de marzo…

Zhuhai Guanyu: planea aumentar la emisión para recaudar hasta 3.3 mil millones de yuanes; Zhejiang Construction: ganó un proyecto de 3.6 mil millones de HKD; Zhongbei: posible contrato de 429 millones en capacidad de cálculo; Shangsheng: dejará de convertir a partir del 13 de marzo; lo que indica que se emitirán bonos convertibles próximamente…

Hoy, Huayuan, Hongqiang, Hebang, Baichuan 2: podrían cumplir con la rescisión anticipada en un día; hoy, Wu: también podría cumplir en un día y activar una reducción.

Hoy, no hay nuevos bonos en上市, ni nuevas suscripciones de acciones o bonos convertibles. Atención hoy: ¿el rebote de Zhongbei en bonos convertibles podrá estabilizarse? y otros aspectos.
Zhongbei, concepto de capacidad de cálculo, ayer tanto las acciones como los bonos convertibles subieron mucho, tras anunciar contratos de capacidad, atención; Tairui, Shuangliang y otros con buenas tendencias, seguimiento continuo; también atención a Jingrui 2, Lihe, Qiangli, Zhengyuan 2, Hangxin y otros con menor volumen…

Resumen de información:
1: El presidente Trump afirmó que la guerra con Irán está prácticamente terminada, el precio del petróleo fluctuó un 40% ayer;
2: La IPC de China en febrero subió un 1.3% interanual, la mayor subida en casi 3 años;
3: Concepto de “criar langostas” con IA en auge…
4: Temas potenciales: concepto de cría de langostas (Aofei, Zhongbei, Yitian, Xinfu); equipos de red eléctrica (Jin 05, Jingda, Huachen, Jiazhe, Yubang); energía solar espacial (Shuangliang, Fu 22, Aowei, Dier, Reco, Tian 23, Long 22); aplicaciones de IA (Fengyu, Dingjie, Shengxun, Jizhi, Runda, Guanzhong, Yaoji, Kelun, Sit, Pulian); aeroespacial comercial (Guanglian, Zai 22, Huatí, Shenyu, Mengsheng, Hangyu); química (Baichuan 2, Hongqiang, Jinjī, Heda, Qixiang 2); chips (Liyang, Maolai, Luwei, Huicheng, Jingrui 2, Anji, Yanggu); fotolitografía (Jingrui 2, Huate, Huamao, Qiangli); además, conceptos como robots humanoides siguen siendo de interés…

Ayer, los bonos convertibles abrieron a la baja, subieron ligeramente, con aumento en volumen de transacción; hoy se espera un aumento moderado; hay oportunidades en temas de tendencia; los precios y la prima de los bonos convertibles en general son relativamente altos, con posibilidad de hacer trading para aprovechar la volatilidad…

A continuación, selección de bonos del fin de semana pasado (registro personal, no como recomendación de inversión): Debido a la alta mediana, se relajaron los criterios de selección. La calidad general mejoró respecto a la semana pasada, considerando la capacidad de volatilidad. Siempre que se mantenga una visión optimista del mercado, se mantiene parte de la cartera en bonos convertibles, eligiendo productos con precios relativamente bajos, de pequeña capitalización, con conceptos ricos y activos, principalmente para diversificación, sin recomendaciones específicas de posición:

1: Bonos convertibles de microcapitalización alrededor de 130 yuanes (menos de 3 millones) pueden incluirse en la lista:
Silk Road…

2: Bonos de microcapitalización en torno a 150 yuanes, con volumen de 2 millones o menos, con poca volatilidad a la baja, potencial de prima, límite alto, poca retracción, excluyendo aquellos con posible rescate forzado reciente:
Ailü, Haibo…

3: Bonos de bajo precio y baja prima, alrededor de 145 yuanes, prima de unos 30, con duración de 0.5 a 5.5 años, ideales para trading:

Wantian, Qiangli, Lantian, Wanshun 2, Yinwei, Hengfeng, Yirui, Manno, Shanshi, Shangsheng…

4: Bonos de bajo precio en rango de 150 yuanes, con prima de aproximadamente 20, volumen hasta 500 millones, con cierta estrategia de ganancia y pérdida garantizada:

Tianhuo, Weitang, Zhonglu, Fengshan…

5: Bonos de ataque puro, prima de alrededor del 15%, aproximadamente 160 yuanes, con volumen de 400 millones, excluyendo aquellos con posible rescate en 2 semanas:
Ninguno…

6: Bonos defensivos, prima no muy alta, alrededor del 70%, con volumen menor a 1,000 millones, rendimiento alrededor de -3%, con conceptos diversos:

Zhibang, Gongtong, Kesi, Baichang, Xineng, Zhejiang Construction, Haishun…

7: Bonos activos con conceptos variados, precios moderados, buena elasticidad, generalmente alrededor de 145 yuanes:

Kelun, Lihe, Jingrui 2, Jintian, Hongwei, Mingli, Bainian, Changhai, Zhengyuan 2…

8: Bonos con características de deuda, para quienes prefieren no mantener en blanco:
Shenhao, Fuhan, Jiete, Lige, Jiankang, Shou 22, Kangyi, Lizhi, Mars, Tai 21, Yuxing, Xinhai…

Recientemente, algunos bonos convertibles ajustaron y comenzaron a cumplir con condiciones de rescate forzado, otros no, y la prima ha bajado, como: DIO, Huayuan, Huaxing, Weitang, Hangxin, Sanjiao, Aidi, Jinjī, Changhai…

La situación actual muestra una presión significativa por rescate forzado, limitando los máximos, por lo que se recomienda evitar productos demasiado caros…

La estrategia general es no profundizar demasiado en análisis, no concentrar, diversificar, aprovechar la volatilidad, jugar al “topo” (buscar oportunidades en movimientos cortos), usando amplitud en lugar de profundidad, gestionando riesgos y buscando rentabilidad promedio. Se pueden usar órdenes condicionales y grid trading para aprovechar la volatilidad, sin recomendaciones de posición única. Todas las selecciones de bonos son resúmenes personales, no recomendaciones de inversión. La inversión conlleva riesgos, actuar con cautela.

Mantener el espíritu original de invertir en bonos convertibles: actualmente, son productos muy adecuados para minoristas. La inversión en bonos convertibles es una carrera de fondo; hay que seguir el camino correcto, evitar el hype, esto es la verdad y la causa y efecto. Todo lo que es efímero, como un sueño, una ilusión, un relámpago, debe ser visto así, sin apego, y mantener la mente en calma. Aunque las gotas de agua sean pequeñas, con persistencia llenan un gran recipiente…