Акции Lockheed Martin (LMT) продолжают расти на фоне продолжающейся войны

Акции Lockheed Martin LMT -0.04% ▼ продолжают расти на фоне растущего глобального конфликта. F-35 и ракеты PAC-3 Lockheed Martin составляют основу операции Epic Fury в Иране. В современном мире, где сдерживание измеряется скрытностью и кинетическими перехватами, Lockheed может оставаться важной страховкой, поддерживая свой бычий настрой.

Получите 70% скидки на премиум-услуги TipRanks

• Получайте данные уровня хедж-фондов и мощные инструменты для инвестирования для более умных и острых решений

• Будьте в курсе последних новостей и аналитики, чтобы максимально раскрыть потенциал вашего портфеля

Военная операция США 2025 года в Иране, Operation Midnight Hammer, могла сделать больше, чем просто достичь своих целей. В мире, где воздушное превосходство оспаривается ежедневно, кажется, что она фактически сбросила базовые показатели для оборонного сектора, переведя Пентагон от пассивного накопления к активному многофронтовому участию. Мы снова наблюдаем развитие той же истории в текущей войне в Иране. Поэтому, несмотря на оценку, которая наконец отражает эту срочность, я остаюсь бычьим по отношению к LMT.

Стальной дождь: F-35 и PAC-3 ведут наступление

Реальность операции Midnight Hammer и недавней операции Epic Fury с Ираном заключается в том, что они полностью изменили презентацию высокотехнологичных оборонных систем. На современном глобальном уровне Lockheed Martin доказывает, что его самые передовые системы действительно могут держать оборону под экстремическим, насыщенным давлением. F-35 Lightning II, когда-то критикуемый за «раздутое» развитие, полностью опроверг скептиков.

В недавних операциях по подавлению воздушной обороны в Иране F-35 казался хозяином воздушного пространства. При работе с российскими системами S-400 без скрытности выжить трудно. Но речь не только о самолетах. Также демонстрирует свою ценность ракетный сегмент PAC-3 Missile Segment Enhancement. По сообщениям, эти перехватчики сейчас работают сверхурочно, нейтрализуя угрозы. Иронично, что несмотря на свои корни в холодной войне, система Patriot также была модернизирована и стала современным необходимым элементом.

Недавнее рамочное соглашение Lockheed с Министерством обороны о увеличении производственных мощностей в четыре раза — это ответ на мир, где «перехват» стал ежедневной операционной необходимостью. Для инвесторов это явно означает многолетний закрепленный заказ, который фактически является «липким» доходом. Как только страна интегрирует PAC-3 в свою оборонную архитектуру, она фактически подписывается на десятилетия безопасности.

Поворот Пентагона

Годами вокруг оборонных акций витала идея о «пополнении запасов» — скучной, логистической задаче по замене Javelin и Stinger, отправленных в Восточную Европу. Можно с уверенностью сказать, что эта эпоха закончилась в этом году. Пентагон переключился на финансирование активной многофронтовой воздушно-ракетной кампании. Этот сдвиг от пассивного управления запасами к активной операционной поддержке — главный драйвер текущего превосходства Lockheed.

Катализаторы повсюду. Помимо текущих напряженностей в Иране, предложенный оборонный бюджет США на 2027 год в размере ошеломляющих 1,5 трлн долларов сигнализирует о позиции «Фортресс Америка», которую рынок только начинает учитывать. Мы наблюдаем «нормализацию эскалации», когда члены НАТО и азиатские союзники, такие как Япония и Южная Корея, уже не спорят о достижении 2% ВВП на оборону, а о том, как быстро они смогут к этому прийти.

Важно, что Lockheed, поставивший в прошлом году 191 F-35, — единственный игрок с промышленным масштабом, способным удовлетворить этот срочный мировой спрос. Эта структурная переориентация глобальных военных расходов должна привести к дальнейшему росту заказов и, соответственно, доходов и прибыли в ближайшие годы.

Оценка: платим за геополитическую страховку

Теперь о «ценнике». Исторически LMT уверенно укладывалась в мультипликаторы оценки около средних двузначных чисел. Но после недавнего ралли акции торгуются примерно по 22-кратной оценке по прогнозам прибыли на 2026 год в размере $29,92 на акцию (замечание: показатель P/E за последний год около 30x искажен однократными статьями, поэтому не совсем точен). Мое мнение — в мире, где «безопасность» — самый дефицитный товар, это вполне разумная премия за актив, все чаще рассматриваемый как геополитическая страховка.

Кроме того, текущие консенсус-прогнозы по среднесрочному EPS с однозначной цифрой кажутся слишком осторожными. Эти прогнозы, похоже, не учитывают расширение маржи за счет масштабирования производственных линий или прибыльных контрактов на обслуживание, которые идут за каждой новой поставкой F-35. Когда глобальный заказ такой волатильный, «безрисковая» ставка — это не только доходность по казначейским облигациям, а владение компаниями, которые защищают систему. Я ожидаю, что LMT продолжит расти в популярности, поскольку инвесторы осознают, что «дивиденд мира» 1990-х, возможно, окончательно закрыт в истории.

Акция LMT — покупать, продавать или держать?

На Уолл-стрит акции Lockheed Martin имеют рейтинг «Держать» на основе трех рекомендаций «Покупать» и 11 «Держать». Средняя целевая цена акции — $659,31, что предполагает умеренный потенциал снижения на ближайшие 12 месяцев, указывая на то, что аналитики считают, что большая часть краткосрочного роста уже реализована. Однако я ожидаю, что эти цели в ближайшие дни вырастут по мере улучшения рыночных настроений.

Заключительные мысли

В целом, я считаю, что Lockheed Martin — это незаменимый гигант в эпоху все более опасных конфликтов. Правда, оценка выросла выше своего исторического среднего. Но фундаментальные показатели и необходимость его оборудования оправдывают текущую цену входа. Для инвесторов, готовых держать акции долго и не боящихся возможного сжатия оценки в будущем, LMT может стать хорошей ставкой, учитывая новые реалии геополитической ситуации.