SCOA зростає на 437% у 2026 році, з N7 до N38: Що повинні знати інвестори

Нігерійський фондовий ринок закінчив лютий на м’якшій ноті, індекс All-Share закрився на рівні 192 826,8 пунктів, опустившись нижче позначки 193 000.

Незважаючи на незначне зниження, базовий індекс залишається на рівні 23,91% з початку року, що підвищило загальну ринкову капіталізацію до 123,77 трлн найр.

Під поверхнею основної динаміки індексу найкращі показники демонструють малі та окремі середньо капіталізовані акції.

Більше історій

Гана продовжить підвищення роялті за золото, незважаючи на тиск з боку США та Китаю

9 березня 2026

Найприбутковіші нафтові та газові компанії на нігерійській біржі у 2025 році

9 березня 2026

Найкращі десять акцій цього року здебільшого належать компаніям з сумарною ринковою капіталізацією близько 7,6 трлн найр, що є відносно скромною часткою більш широкого ринку, що підкреслює необхідність ретельного аналізу, чи підтримуються ралі фундаментальними показниками, ліквідністю торгів та оцінкою.

Одним із яскравих учасників є SCOA Nigeria Plc, акції якої зросли на 437% з початку 2026 року, піднявшись з N7.10 на початку 2026 до N38.15 наприкінці лютого.

Цей рух посів друге місце серед найкращих акцій біржі, поступаючись Zichis Agro-Allied Industries Plc, яка нещодавно була призупинена через надзвичайні цінові коливання.

Лише у лютому вона піднялася на 22%. Це зростання базується на 245% приросту у 2025 році, коли акції починали рік з N2.06.

Щоб уявити масштаби, інвестор, який у січні 2025 року вклав N1 мільйон за ціною N2.06, отримав би приблизно 485 437 акцій.

На кінець лютого 2026 року за ціною N38.15 за акцію ця частка коштувала б близько N18,52 мільйонів; капітальний приріст близько N17,52 мільйонів, без урахування транзакційних витрат.

Простіше кажучи, N1 мільйон міг би помножитися більш ніж у 18 разів всього за трохи більше року. Мало які активи дають таку віддачу за такий короткий час.

Але чи підтримують обсяг торгів та фундаментальні показники масштаб цього руху? Що говорить оцінка про цю акцію?

Дані торгівлі

Вільний обсяг SCOA становить 133,44 мільйони акцій, що складає 20,54% від загальної випущеної кількості.

• З січня до кінця лютого 2026 року приблизно 8,81 мільйона акцій було продано, що становить близько 6,6% від вільного обсягу.
• Середньоденний обіг становив близько 0,16% від обсягу. Хоча це не є знецінювальним, обертання залишалося скромним у порівнянні з ралі на 437%.
• Акція також зафіксувала кілька послідовних сесій з обмеженням цін, з однаковими відкриттям, максимумом, мінімумом і закриттям; цей патерн часто асоціюється з обмеженим пропозицією, а не з широким інституційним накопиченням.

Загалом, дані торгівлі свідчать, що ціна зросла набагато швидше, ніж активність торгів.

Фундаментальні показники

З фундаментальної точки зору, спостерігається недавній поворот. Доходи зросли на 41% у 2025 році порівняно з попереднім роком, до N8,36 мільярда з N5,93 мільярда у 2024, але залишаються нижчими за показники 2023 року — N10,384 мільярда.

• Чистий прибуток понад удвічі зріс до N477,9 мільйонів, продовжуючи відновлення, яке з 2021 року демонструє середньорічне зростання прибутку на понад 48%.
• Однак якість цього зростання заслуговує на більш уважний аналіз. Незважаючи на вищий прибуток, компанія у 2025 році отримала негативний операційний грошовий потік у розмірі N8,69 мільярдів.
• Торгові дебіторські заборгованості та запаси значно зросли, тоді як загальний борг, що нараховує відсотки, піднявся на 230% до N11,89 мільярдів.

Коротко кажучи, фундаментальні показники підтримують історію відновлення, але не повністю виправдовують масштаб переоцінки, який зараз відображений у ціні акцій.

Оцінка

Оцінка розповідає більш вимогливу історію. За ціною N38.15 SCOA торгується майже за 80-кратним показником прибутку за останній період і приблизно за 3-кратним показником продажів.

• Показник ціна-прибуток зріс з приблизно 15x наприкінці 2025 року до майже 80x за два місяці; очевидне свідчення суттєвого розширення мультиплікатора.
• З показником EPS у 48 кобо та 5-річною складною середньорічною швидкістю зростання 48%, PEG-коефіцієнт становить 1,66. Це свідчить про те, що акція не є дешевою відносно свого темпу зростання, і значна частина очікуваного розширення вже врахована у поточну ціну.

Щоб нормалізувати оцінку до мультиплікатора 15–20x, прибуток у 2026 році мав би зрости до N1,2–1,6 мільярда, що означає зростання прибутку на 160–245% порівняно з рівнем 2025 року.

• Навіть за більш щедрим мультиплікатором 30x прибуток все одно мав би зростати більш ніж на 70%.

Баланс також заслуговує уваги. Поточні активи значно зросли у 2025 році через суттєве збільшення дебіторської заборгованості та запасів.

• Загальний борг, що нараховує відсотки, піднявся на 230% до N11,89 мільярдів з N3,60 мільярдів у 2024.
• Ще важливіше, що, незважаючи на вищий прибуток, компанія отримала негативний операційний грошовий потік у розмірі N8,69 мільярдів, оскільки оборотний капітал поглинув N12,3 мільярдів.

Загалом, SCOA все ще має інвестиційний потенціал на основі свого відновлення прибутків. Однак за поточних рівнів оцінки акція перейшла від історії відновлення до ставки на майбутнє зростання.

Інвесторам слід підходити з дисципліною, переконуючись, що майбутнє зростання прибутків, конверсія готівки та стабільність балансу виправдовують преміальний мультиплікатор, закладений у ціну.

Ми продовжимо стежити за зростаючими акціями та оцінювати, чи підтримуються їхні показники фундаментальними даними, торгівельними даними та оцінками.

Тим часом відвідайте “Follow the Money” на ftm.ng та підписуйтеся, щоб отримувати наші рекомендації щодо акцій та інші інвестиційні поради.