Thông tin nhanh về quan điểm thị trường MVC (3.9-3.15)

Gần đây, tình hình Trung Đông gia tăng căng thẳng, thị trường vẫn đang điều chỉnh về giá cả liên quan đến xung đột Iran. Chúng tôi nhận định: Mỹ khả năng cao sẽ không triển khai lực lượng mặt đất, nội bộ Iran có khả năng sử dụng áp lực từ bên ngoài để hợp pháp hóa lại cấu trúc chính quyền. Nếu giá dầu tăng 20%, sẽ kích hoạt cơ chế phản ứng chính sách của Mỹ, tổng thể vẫn trong tầm kiểm soát. Trước khi giá dầu giảm xuống dưới 100 USD, chênh lệch địa chính trị vẫn sẽ tiếp tục gây nhiễu loạn tâm lý thị trường. Tuy nhiên, xu hướng dài hạn (đặc biệt là các mặt hàng liên quan đến hàng hóa / kim loại quý) vẫn trong xu hướng tăng, chúng tôi dự định mua thêm khi giá giảm.

Trong bối cảnh này, chúng tôi tập trung vào ba dòng chính:

1. Hàng hóa và tài nguyên. Rủi ro địa chính trị cộng hưởng với cấu trúc lại hệ thống tín dụng, vàng duy trì ở mức cao, chúng tôi tiếp tục lạc quan về ngành kim loại quý, đã dần phân bổ các mục tiêu liên quan đến khai thác vàng. Đồng là loại tài sản phù hợp trung dài hạn, sẽ hưởng lợi từ chu kỳ mở rộng thanh khoản trong tương lai, đồng thời chú ý đến thời điểm phân bổ phù hợp.

2. Tài sản số. Gần đây, BTC có xu hướng mạnh hơn so với cổ phiếu, nhưng chưa xuất hiện tín hiệu rõ ràng về sự đảo chiều xu hướng. Chúng tôi duy trì thái độ thận trọng để kiểm soát rút lui, chờ xác nhận điểm xoay chiều của thanh khoản USD.

3. AI và công nghệ. Thị trường hiện tại đã định giá khá đầy đủ cho các ông lớn AI, khó có thể tìm thấy sự đồng thuận vượt trội trong ngắn hạn. Xu hướng tiếp theo sẽ phụ thuộc nhiều vào sự thay đổi của môi trường thanh khoản toàn cầu.

Tổng thể, chúng tôi tiếp tục dựa trên hai nhận định chính: “Cấu trúc lại hệ thống tín dụng truyền thống” và “Phía Đông lên, phía Tây xuống”, tập trung phân bổ các tài sản định giá bằng nhân dân tệ, tìm kiếm sự linh hoạt trong tính chắc chắn.