Які акції під час рецесії справді витримують економічні бурі? Посібник на основі даних

Тінь економічної рецесії нависає над інвесторами, які орієнтуються на 2025 рік і далі. Після входу в 2026 рік багато тих, хто раніше турбувався про ймовірності, озвучені провідними банками та економістами Уолл-стріт за минулий рік, тепер дивляться на реальні показники ринку з новим розумінням. Розуміння, які акції під час рецесії можуть допомогти захистити ваш портфель, — це не лише теорія, а й результат десятиліть історії ринку.

Провідні фінансові установи, такі як Goldman Sachs і JPMorgan, у останніх кварталах сигналізували про значно підвищені ризики рецесії, з оцінками ймовірності у діапазоні 40%–60%. Goldman Sachs підвищив ймовірність рецесії на один рік до 45%, а JPMorgan оцінив шанси на 60%, посилаючись на тривалі торговельні напруженості та загрози тарифів як основні перешкоди. Для інвесторів це означає, що настав час серйозно оцінити, чи можуть ваші поточні активи витримати потенційні економічні труднощі.

Розуміння ризику рецесії: чому важливі категорії захисних акцій

Основою будь-якого портфеля, стійкого до рецесії, є розуміння, які типи акцій історично зберігають цінність при сповільненні економічного зростання. Не всі акції під час рецесії поводяться однаково — деякі зберігають свою ціну, інші активно зростають під час спаду.

Фінансові фахівці зазвичай класифікують рецесійні акції у так звані «захисні акції». Вони зазвичай мають спільну характеристику: пропонують товари або послуги, які люди купують незалежно від економічних умов. Під час Великої рецесії (2007–2009), коли індекс S&P 500 впав на 35,6% з дивідендами, деякі категорії захисних акцій зуміли триматися стабільно або навіть зростати.

Область захисних акцій поділяється на кілька груп, які варто розуміти:

Обов’язкові споживчі товари та послуги: компанії, що виробляють їжу, напої, засоби особистої гігієни та побутові товари, мають стабільний попит. Наприклад, Walmart фактично додав 7,3% під час Великої рецесії, тоді як більшість акцій зазнали краху. McDonald’s також повернув 4,7% у цей жорсткий період — люди все ще потребували доступних обідів, незважаючи на невпевненість у роботі.

Комунальні компанії: електро-, водо- та газопостачальні компанії працюють за іншими економічними принципами, ніж зростаючі компанії. Ці акції часто мають регульований дохід і стабільні дивіденди. American Water Works знизилася всього на 12,7% під час Великої рецесії — значно краще за ринок — і до 2025 року принесла 953%.

Охорона здоров’я та фармацевтика: медичні потреби не зникають під час економічних труднощів. Люди продовжують купувати рецептурні ліки, медичні пристрої та послуги незалежно від стану економіки.

Роздрібні магазини та дисконтні мережі: коли споживачі звужують витрати, вони переходять до бюджетних рітейлерів. Це захисне положення допомогло дискаунтерам перевершити люксові бренди під час останньої кризи.

Рецесійні акції з несподіваним зростанням: феномен «невеликих задоволень»

Крім традиційних захисних акцій, ще одна категорія заслуговує уваги — так звані «невеликі задоволення». Це інвестиційна концепція, яка визнає, що під час спаду люди часто відмовляються від великих покупок (житла, автомобілів), але зберігають або навіть збільшують витрати на доступні розваги та дрібниці.

Наприклад, людина може відкласти купівлю нового авто на два роки, але продовжувати платити за стрімінгові сервіси або купувати преміальні шоколадні бренди як спосіб підняти настрій. Ця психологічна модель витрат пояснює, чому Netflix зріс на 23,6% під час Великої рецесії і з того часу приніс раннім інвесторам неймовірні 33 280%. Аналогічно Hershey — найбільша шоколадна компанія США — знизилася всього на 7,2% під час кризи і з того часу принесла 524% доходу.

До цієї категорії належать недорогі розваги, комфортна їжа та досвід харчування. Відеострімінгові сервіси, швидкі ресторани та доступні преміальні закуски — ідеальні для захисту під час економічного стресу.

Реальні дані: як ці акції поводилися під час Великої рецесії

Історія дає найчіткіший путівник для визначення рецесійних акцій. Вона випробувала майже всі інвестиційні ідеї і показала, які активи справді захищають капітал.

Акції, що справді зросли: Netflix піднявся на 23,6%, далі йдуть ETF iShares Gold Trust (+24,3%), J&J Snack Foods (+18,1%), Walmart (+7,3%) і McDonald’s (+4,7%). Ці рецесійні акції продемонстрували справжній захист від зниження, даючи позитивний прибуток, коли S&P 500 втратив понад третину своєї вартості.

Акції, що трималися досить добре: Деякі рецесійні акції знизилися, але значно перевищили ринок. Newmont (найбільша світова компанія з видобутку золота) втратила всього 0,3%, Hershey — 7,2%, Church & Dwight — 9,6%, American Water Works — 12,7%, NextEra Energy (найбільша американська електроенергетична компанія) — 15,7%. Всі вони суттєво перевищили падіння ринку у 35,6%.

Контраст вражає: середній інвестор втратив понад третину портфеля, тоді як ті, хто тримав правильні рецесійні акції, або заробили, або зазнали мінімальних втрат. Ще більш вражаюче — багато з цих акцій з тих пір суттєво перевищили ринкові показники за понад 16 років.

Три ключові уроки щодо рецесійних акцій

Урок 1: Акції, пов’язані з золотом, працюють інакше, ніж інші захисні активи

Золото і ETF на дорогоцінні метали (наприклад, iShares Gold Trust) дійсно забезпечують захист портфеля під час спаду. Однак вони зазвичай поступаються під час бульбашкових ринків, що знижує довгострокову дохідність. Ці рецесійні акції дуже волатильні і циклічні — їх краще використовувати для тактичної торгівлі, а не для довгострокового зберігання. Інвесторам слід розглядати їх як короткострокові хеджі, а не постійні позиції.

Урок 2: «Невеликі задоволення» мають недооцінений запас міцності

Netflix і подібні акції, що охоплюють споживчі витрати на доступні розваги, забезпечили значний захист. Важливо, що Netflix має перевагу, яка стала ще актуальнішою після Великої рецесії: він працює у сфері послуг, а не товарів, тому майже не піддається тарифним війнам, що впливають на виробничі компанії. При виборі рецесійних акцій враховуйте, як тарифна політика може впливати на різні сектори.

Урок 3: Компанії з комунальним сектором і «непривабливі» компанії часто перевершують довгостроково

American Water Works зросла на 953% з моменту IPO у 2008 році і до 2025 року — навіть перевищила прибутковість Alphabet (Google), яка за той самий період принесла 1090%. NextEra Energy також перевершила довгострокові очікування. Ці рецесійні акції не привертають уваги медіа, але їх надійність під час спаду і стабільні дивіденди створюють значний капітал. Не плутайте висвітлення у пресі з інвестиційною якістю.

Практична стратегія: як оцінити та побудувати портфель, готовий до рецесії

Тут теорія зустрічається з практикою. Якщо ви турбуєтеся про ризик рецесії у 2026 році, розгляньте ретельний перегляд портфеля, а не радикальні зміни. Мета — мати достатню кількість рецесійних акцій для витримки волатильності, не втрачаючи потенціал зростання.

Оцініть свої поточні активи:

• Який відсоток вашого портфеля становлять рецесійні акції (комунальні, споживчі товари, охорона здоров’я)?
• Скільки у вас у секторі зростання (технології, споживчі товари)?
• Чи достатньо ваших захисних позицій, щоб зменшити падіння портфеля на 30–40% під час рецесії?

Не виходьте з ринку повністю: Один із ключових висновків: таймінг ринку надзвичайно складний. Якщо ви продаєте зростаючі акції перед рецесією (сподіваючись захиститися), ви ризикуєте пропустити раннє відновлення — саме тоді доходи зазвичай найвищі. Довгострокові інвестори, що залишаються повністю в ринку через цикли, зазвичай перевищують тих, хто намагається входити і виходити через страх перед рецесією.

Чим довше ваш інвестиційний горизонт, тим менше значення мають окремі рецесії. Американський фондовий ринок у довгостроковій перспективі рухається вгору, незважаючи на численні кризи і шоки.

Створіть збалансований підхід: Замість двонапрямного мислення («усі рецесійні акції» або «жодних рецесійних акцій») розглядайте диверсифікацію, поєднуючи захисні активи з зростаючими інвестиціями. Багато успішних довгострокових інвесторів тримають 30–50% у рецесійних акціях і 50–70% у зростаючих позиціях, коригуючи їх залежно від економічних умов і особистих ризиків.

Висновок щодо рецесійних акцій

Ймовірність короткострокового економічного ослаблення реальна і суттєва. Замість паніки або повної перебудови портфеля, ретельно оцініть, чи містять ваші активи достатню кількість рецесійних акцій для захисту від втрат. Історія чітко показує, що певні категорії інвестицій — комунальні, споживчі товари, охорона здоров’я та невеликі задоволення — забезпечують кращі співвідношення ризику і доходу під час економічних труднощів.

Але не менш важливо: не дозволяйте страху перед рецесією змусити вас відмовитися від довгострокових інвестицій. Найбільше постраждають ті інвестори, які панікують і виходять з ринку перед відновленням. Створюйте стійкий портфель, залишайтеся дисциплінованими і довіряйте довгостроковому зростанню добре диверсифікованих активів.